巴菲特的一場收購引發的“血案”
2、行業“大戰”硝煙漸起,鹿死誰手尚未知
作為近年來速凍食品行業的第一例商業并購,三全收購龍鳳食品勢必將打破速凍食品行業中小企業“滿天飛”的格局,行業“大戰”的硝煙已經漸漸升起。在2013年6月灣仔碼頭推出高端產品“云南純”高原菌菇水餃后,三全食品立馬針鋒相對,迅速在7月推出高端產品“私廚”水餃,并迅速向40多個城市擴張。
隨著人們收入水平的提高和生活節奏的加快,速凍行業迅速成長。從2003年到2012年,速凍食品行業銷售收入從40.69億元增長到583.46億元,10年間速凍食品行業規模增長了13.33倍,而年均增速達到了34.43%,行業正處于快速發展時期。而現階段,我國速凍食品消費依然處于較低水平,行業未來發展潛力巨大。
但是速凍食品行業規模較大的生產企業較少,規模以上的生產廠家只有三全、思念、龍鳳、灣仔碼頭等企業,他們分布在華北、中原、華南等地,東北地區目前還沒有規模較大的相關企業,全國性品牌較少,行業集中度不高。2012年,大型企業資產規模為166.03億元,行業占比為46.53%;銷售收入為237.74億元,行業占比為40.75%,大型企業并沒有占據絕對的優勢,這也為大型企業并購埋下了伏筆。
2012年速凍食品行業規模分布情況(單位:億元,%)
資料來源:《2013-2017年中國速凍食品行業產銷需求與投資預測分析報告》
2013年10月14日,中國商業聯合會在廈舉行速凍調制食品等五項標準宣貫會,由商務部發布的這五項標準,分別從生產、運輸、銷售、追溯等整個產業鏈環節,確定了速凍食品的行業標準,其中多項填補了行業標準的空白。
隨著速凍食品行業標準的確立,長期困擾速凍食品行業的生產質量、冷鏈物流等有望得到徹底的解決,這也為速凍食品行業的騰飛奠定了堅實的基礎,速凍食品行業進入了新的發展紀元,接下來,行業即將發生的并購重組“血戰”將為后期的發展奠定基調。
如果說未來的黃金十年在食品行業那些細分子行業能夠崛起,速凍食品行業將當仁不讓。而近期眾多基金的調研也從側面佐證了這一論斷,2013年下半年以來,基金等機構投資者紛紛造訪三全食品,7月份,就有博時、華寶興業等基金公司調研5次,而從8月22日至今,基金、私募等機構又有4次調研,包括南方基金、諾安基金、嘉實基金、信誠基金、廣發基金、華商基金、上投摩根、東方港灣、中信產業基金、宏源證券、六禾投資、高瓴資本等機構。
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前瞻經濟學人
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