2018年資產(chǎn)證券化行業(yè)市場規(guī)模與發(fā)展前景 2018年工作亮點(diǎn)多多!【組圖】
2018年,我國資產(chǎn)證券化市場延續(xù)快速增長勢(shì)頭,全年發(fā)行規(guī)模突破2萬億元,受供需和政策推動(dòng),個(gè)人住房抵押貸款證券化迅猛擴(kuò)容,住房租賃證券化方興未艾,供應(yīng)鏈ABS顯著提速,多只“首單”類創(chuàng)新產(chǎn)品成功落地,在盤活存量資產(chǎn)、化解不良風(fēng)險(xiǎn)、助力普惠金融方面發(fā)揮了重要作用。
資產(chǎn)證券化產(chǎn)品存量分析
隨著2012年信貸資產(chǎn)證券化重啟和2013年試點(diǎn)規(guī)模的擴(kuò)大,我國信貸資產(chǎn)證券化開始爆發(fā)式增長。截至2018年底,我國信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品托管數(shù)量為268只,合計(jì)面值為20118.66億元,同比增長38.56%。
在總量擴(kuò)張的同時(shí),資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品份額結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了一定變化。信貸ABS發(fā)行9318.35億元,同比增長56%,占發(fā)行總量的47%;企業(yè)ABS發(fā)行9480.70億元,同比增長15%,占發(fā)行總量的47%;同比增長119%,占發(fā)行總量的6%。
企業(yè)資產(chǎn)支持證券仍然是發(fā)行規(guī)模最大的品種,但增速較2017年明顯下降;信貸資產(chǎn)支持證券顯著升溫,發(fā)行量占比接近企業(yè)ABS,托管量重回市場首位;資產(chǎn)支持票據(jù)發(fā)行量繼續(xù)大幅增長。
資產(chǎn)證券化政策動(dòng)態(tài)
從2018年各子細(xì)分產(chǎn)品的增速可知,2018年資產(chǎn)證券化迅猛擴(kuò)容。而資產(chǎn)證券化的良性發(fā)展,則離不開政策的支持。政策的方向也略有不同,如2018年8月中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好信貸工作提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的通知》,主旨就是以資產(chǎn)證券化盤活信貸資產(chǎn);而2018年10月,交易商協(xié)會(huì)發(fā)布新版《微小企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券信息披露指引》,則明確指出要大力支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行微小企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券。
2018年資產(chǎn)證券化工作亮點(diǎn)
通過前瞻研究分析,認(rèn)為2018年資產(chǎn)證券化存在以下工作亮點(diǎn):
——RMBS發(fā)行保持快速增長勢(shì)頭。
繼2017年取代CLO成為發(fā)行量最大的信貸ABS品種后,2018年RMBS進(jìn)一步加速擴(kuò)容,發(fā)行規(guī)模相當(dāng)于2017年的三倍。
RMBS產(chǎn)品供需兩旺是主要原因。在供給端,個(gè)人住房貸款需求持續(xù)高企,疊加銀行貸款額度緊缺以及資本金壓力,推升了銀行發(fā)行RMBS的意愿。在需求端,市場風(fēng)險(xiǎn)偏好整體偏低的背景下,RMBS產(chǎn)品憑借違約風(fēng)險(xiǎn)小、高度分散、安全穩(wěn)定、標(biāo)準(zhǔn)化程度高等特征,受到投資者的肯定和關(guān)注。
——產(chǎn)品類型進(jìn)一步豐富。
2018年,ABS產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)類型繼續(xù)擴(kuò)大,市場參與主體更加多元化,多只“首單”產(chǎn)品成功落地,并精準(zhǔn)對(duì)接經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)領(lǐng)域。
————供應(yīng)鏈金融ABS發(fā)展提速。
2018年,供應(yīng)鏈金融ABS成為企業(yè)盤活資產(chǎn)和融資的新渠道,市場規(guī)模快速增長,原始權(quán)益人逐步擴(kuò)圍至互聯(lián)網(wǎng)、新能源等新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。
其中,德邦螞蟻供應(yīng)鏈金融應(yīng)收賬款A(yù)BS20億元儲(chǔ)架發(fā)行獲批,成為全國首單互聯(lián)網(wǎng)電商供應(yīng)鏈金融ABS,首期產(chǎn)品于2018年4月在上交所發(fā)行,規(guī)模1.2億元。小米公司供應(yīng)鏈應(yīng)付賬款A(yù)BS100億元儲(chǔ)架發(fā)行獲批,成為國內(nèi)首單支持新經(jīng)濟(jì)企業(yè)供應(yīng)鏈金融的ABS,首期產(chǎn)品于2018年8月在上交所發(fā)行,規(guī)模3億元。
更多數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》
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