ETC行業主要上市公司：金溢科技(002869.SZ)、萬集科技(300552.SH)、千方科技(002373.SZ)、華銘智能(300462)

本文核心數據：公司業務布局歷程、業務運營現狀、業務業績

1、金溢科技vs聚利科技vs萬集科技：ETC業務布局歷程

我國ETC龍頭企業有金溢科技、聚利科技與萬集科技。其中，金溢科技ETC系列產品包括路側單元相控陣智能定位天線、藍牙太陽能電子標簽、分體式IC卡讀寫器C2b等;聚利科技ETC系列產品包括電子標簽(OBU)、路側單元、發行設備等;萬集科技ETC產品主要包括車載電子標簽(ETC-OBU)、路側天線(ETC-RSU)、車載前裝ETC-OBU、智能ETC-OBU、手持發行器、臺式發行器等。

ETC業務方面，2015年，金溢科技助力全國29個省市完成ETC系統建設及全國聯網升級工作;2021年，公司推出ETC車路協同系統方案，以及新一代ETC前裝OBU、5G-V2X OBU等創新產品。2016年，聚利科技累計參與全國27個省的ETC建設工作及設備供應;2021年，公司全力發展ETC前裝業務。2022年，萬集科技成立汽車電子產品事業部，主要為主機廠提供車載前裝ETC、車載V2X通信終端、車載激光雷達等。三家企業的發展歷程如下：

2、ETC業務運營現狀：

——ETC產品競爭力：金溢科技ETC產品市場具備優勢

金溢科技在高速公路ETC產品市場具有優勢，占有率較高;在城市ETC領域公司ETC停車產品實現規模化銷售;聚利科技OBU和RSU產品是首批通過交通部檢測的三家企業之一。ETC產品具備有效抑制鄰道干擾功能和OBU零喚醒功能，可有效解決電子收費系統中相鄰車道信號干擾和OBU通訊錯亂問題;萬集科技累計向市場提供了超過4000萬片車載電子標簽、8萬臺RSU路側單元，為全國ETC領軍企業。

——ETC業務產量對比：金溢科技產量較高

2020年，金溢科技、聚利科技、萬集科技OBU產量分別為301.81萬套、162.46萬套與230.41萬套;RSU產量分別達9191套、3640套與31749套。金溢科技ETC產品的產量較高。

——ETC業務銷售布局對比：重點布局區域均為國內

從三家企業的銷售渠道來看，在國內市場，金溢科技業務遍布全國;聚利科技采用直營模式，專門成立銷售部，由區域銷售經理負責對全國進行銷售;萬集科技按照區域設有銷售分公司或者派出機構，以分公司作為支點覆蓋區域銷售工作。三家企業重點布局區域均為境內。

——ETC業務資質對比：均獲得質量管理體系認證、信息安全管理體系與環境管理體系認證

金溢科技、聚利科技、萬集科技均獲得ISO9001質量管理體系認證、ISO/IEC 27001：2013信息安全管理體系與ISO14001環境管理體系認證。其中，金溢科技通過一系列認證，以多層面，多方位的質量控制體系生產產品;聚利科技產品通過交通部交通工程監理檢測中心檢測;萬集科技通過汽車電子供應商具備的IATF 16949汽車件質量管理體系符合性認證、CMMI_DEV ML5能力成熟度五級認證和CNAS實驗室認證。

注：圖表中數據截至2022年2月10日。

——ETC產品研發情況：研發方向各異

從金溢科技、聚利科技與萬集科技ETC產品研發情況來看，金溢科技ETC新一代停車場天線、ETC路邊停車收費樁、防爆型ETC定位天線等產品開發完成，進一步加速了ETC路內外停車、加油、充電、洗車、維保等支付解決方案在城市內的廣泛應用;聚利科技與交通部公路研究院合作承擔完成ETC產品部分檢測設備的研發。近年來，公司加速在智能OBU、車載前裝OBU、相控陣天線等新技術的研發;萬集科技在自由流精確收費技術、多ETC車道并排技術、OBU定位技術等諸多行業前沿技術領域均處于領先地位。

3、ETC經營業績對比

——ETC業務銷量/收入對比：金溢科技銷量與營收較高

2020年，金溢科技、聚利科技、萬集科技OBU銷量分別為1020.81萬套、765.64萬套與273.49萬套;RSU產量分別達35299套、21642套與37668套。金溢科技ETC產品的銷量較高。

同時，從ETC業務收入來看，2020年，金溢科技、聚利科技、萬集科技ETC業務營收分別達15.33億元、9.49億元以及12.5億元，金溢科技的營業收入較高。

——ETC業務毛利率對比：萬集科技更勝一籌

從ETC業務的毛利率來看，2020年，金溢科技業務毛利率相對較高，達約63%。聚利科技、萬集科技ETC業務毛利率分別約為47%與65%。

4、前瞻觀點：金溢科技為中國“ETC之王”

ETC的產品競爭力、技術研發情況對企業在ETC產品的經營業績產生影響。基于前文分析結果，前瞻認為，金溢科技因在ETC業務產品競爭力、產銷量、業務營收與毛利率方面占有優勢，是我國中國“ETC之王”。

以上數據參考前瞻產業研究院《中國ETC行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、IPO業務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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