社保基金最大的隱患是尋租
社保基金審計,似乎印證了公眾的最大的擔憂,損失與尋租。
根據審計署的數據,從2010年到2013年,社保基金損失175億,主要來自于三部分,利率損失、自營指數化投資損失與信托等損失。
一些損失暗含公地尋租陰影,尤其是利率與信托兩方面,損失匪夷所思。《華夏時報》報道,2011年3月底,社保基金與4家銀行達成固定利率存款協議,在央行加息后社保基金存款協議仍維持原商定利率;2012年3月-4月間,社保基金又與3家銀行達成固定利率存款協議,在央行6月降息后3家銀行提出降息要求,社保基金于是調低了某兩大行協議存款的利率,從而導致利息收入減少1.65億元。2013年,社保基金財務部在研究擬定協議存款方案時,由于決策不當,造成少收利息380萬元,社保基金不是全國養老人員的保障,而成為銀行利潤的看家狗,有沒有社保基金人員慷基金之慨發自己之財,值得認真核查,否則上述做法違背起碼的經濟學規律與人性規律。
信托用途同樣不堪檢驗,抽查社保基金15個使用信托貸款的項目,就有6個項目的用款單位未按指定用途使用信托資金,涉及金額14.20億元(占貸款總額的24%),這些資金被用于信托貸款合同之外的項目或歸還銀行貸款、市政基礎設施建設、土地整理、對外出借等,六安城建投資公司項目明顯違規,社保基金盡職調查卻沒有指出有意遮飾,是社保基金人員喝過界了,還是有什么不可告人之處?
其他損失與能力、自肥有關。如減持H股收入獲得的港元資金沒有及時結轉匯導致匯兌損失,這可以說是對匯率市場判斷不準所致,如果在今年美元港幣上漲期拋售,或可挽回損失。令人不解的是,社保基金堅持自營也即直接投資,而非被市場證明有效的委托投資,由社保基金人員下場充當運動員,投資贏虧只能自己吃進。此次自營指數化投資虧損69.53億元,其中2013年虧損14.7億元,審計署指出,“原因在于社保基金在A股結構日趨多元的情況下,仍采取自營方式進行指數化投資,令投資的標的指數范圍較窄,最終導致虧損”。
社保基金是公地,頂著社保的名義,公共資源不斷注入社保之池。2012年10月24日,時任國務院國資委主任王勇向十一屆全國人大常委會作《國務院關于國有企業改革與發展工作情況的報告》時說,截至2011年底,全國國有企業(不含金融類企業)已劃歸社保基金國有股權2119億元,占全部社保基金財政性收入的43.1%。根據去年11月三中全會文件,“劃轉部分國有資本充實社會保障基金,提高國有資本收益上繳公共財政比例,到2020年提高至30%”,一頭是源源不斷以公益的名義向社保輸血,另一頭則是泥沙俱下,公私不分,再多的公共資源都填入了無底洞。沒有完善的常規監管體制,公地悲劇必然會在社保基金重演。
社保基金內部的結構也有極大的問題。任何市場裁判員與運動員兩者集于一身,必然是個效率低下、規則不公的壞市場。
社保基金如果是監管者,就必須采用委托投資的方式運途徑,由社保基金監督投資者,由審計署監督社保基金,董事會、監事會、投資機構的關系才能理順。而各地的社保基金是地方政府籃子里的菜,全國社保基金逐漸舍棄了全球選秀、由有能力的投資機構進行投資的方式,自營投資越來越多,難道社保基金想擺脫專業投資的束縛,在自己的籃子里天馬行空地投資?根據社保基金2012年年報數據,社保基金會直接投資資產占比58.83%,委托投資資產占比41.17%。因此,建立管理有序的社保投資體制,改變市場各種角色不分的情況,迫在眉睫。
有人常以社保收益率不低為托辭為社保辯護,截至2012年底,基金自成立以來的累計投資收益額3492.45億元,年均投資收益率8.29%,審計報告也顯示,2013年,基金投資收益685.87億元,收益率為6.2%。一個擁有大規模劃撥股分的機構如果沒有6%以上的收益率,那簡直是白癡般的盜竊。即使什么也不干,放在銀行理財,如此龐大的資金規模,獲得8%左右的收益率也是可以預期的。早在2006年,社保基金項懷誠理事長就表示,投資差強人意,只是戰勝了通脹率。
社保基金雖然不會分到國民個人手上,卻是中國養老業的定心錨,如今這個錨越來越輕,中國的養老之舟也就只能四處飄蕩,到時候免不了病急亂反醫。
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