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作者|弗雷迪 來(lái)源|格隆匯APP(ID：hkguruclub)

數(shù)據(jù)支持 | 勾股大數(shù)據(jù)（www.gogudata.com）

摘 要   

2022年，是充滿挑戰(zhàn)的一年！

國(guó)際局勢(shì)風(fēng)起云涌，能源、糧食等大宗商品價(jià)格高企，通脹高燒難退，全球流動(dòng)性急速轉(zhuǎn)向，引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)持續(xù)震蕩。

反觀國(guó)內(nèi)，雖然形勢(shì)嚴(yán)峻復(fù)雜背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)卻依然保持強(qiáng)大的韌性與活力，總體延續(xù)了恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)，各行各業(yè)在穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)的一攬子政策支持下穩(wěn)步推進(jìn)。

毫無(wú)疑問(wèn)，中國(guó)乃至全球在這一年，都進(jìn)入了新的發(fā)展階段，會(huì)迎來(lái)很多新變化，既充滿挑戰(zhàn)，也孕育很多機(jī)會(huì)。

年終歲末之際，格隆匯特別推出《年終總結(jié)系列》，和大家回顧2022年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的方方面面。

本文是本系列的第九篇《年終總結(jié)系列之汽車行業(yè)：格局加速重塑，步入內(nèi)卷時(shí)代》。

01

汽車市場(chǎng)2022：曲折中前行

2022年，中國(guó)汽車板塊在缺芯、疫情、限電、及需求轉(zhuǎn)弱的影響中砥礪穿行。下半年以來(lái)，在乘用車購(gòu)置稅減免延長(zhǎng)及有序復(fù)工做好交付的預(yù)期兌現(xiàn)下，汽車板塊從上半年的低迷情緒中走出。

A股汽車板塊未能延續(xù)2019-2021年連續(xù)三年的上漲，全年跌幅達(dá)到了20.13%，在申萬(wàn)一級(jí)的30個(gè)行業(yè)里排名第18。子板塊細(xì)數(shù)回調(diào)，乘用車跌超16%，商用車跌17.89%，汽車零部件跌22.34%，汽車服務(wù)跌19.57%。

回顧行業(yè)整體運(yùn)行態(tài)勢(shì)，盡管去年生產(chǎn)交付存在干擾，乘用車市場(chǎng)仍然延續(xù)了增長(zhǎng)。按中汽協(xié)口徑，22年前11月汽車銷量2430.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.3%，其中乘用車銷量2129.2萬(wàn)輛，同比+11.5%。

燃油車銷量逐漸走低，而新能源汽車作為增量主力軍，當(dāng)月滲透率站上了30%。4月份后，各車企有序復(fù)工趕交付，加上國(guó)家對(duì)車輛購(gòu)置稅減免補(bǔ)貼的延長(zhǎng)對(duì)于汽車消費(fèi)的有效刺激，銷量環(huán)比明顯上升。

前11月新能源乘用車?yán)塾?jì)批發(fā)銷量達(dá)到573.4萬(wàn)輛，增長(zhǎng)107%，前11月滲透率相比21年提升11.8個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)乘聯(lián)會(huì)推算，對(duì)22年全年新能源乘用車批發(fā)銷量的預(yù)測(cè)為655萬(wàn)輛，增速98%。

插混作為出行更靈活的選項(xiàng)，消費(fèi)者對(duì)其接受度逐漸提升。去年前11月，插電式混動(dòng)汽車銷量133萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)154%，占比從21年1月的15.71%，到22年11月提升至21.76%。

插混相較燃油車更具經(jīng)濟(jì)性，并在純電動(dòng)技術(shù)發(fā)展的基礎(chǔ)上迭代升級(jí)，帶來(lái)駕駛感的提升和油耗的持續(xù)降低。2022年，以比亞迪 DM-i 為代表的混動(dòng)車型憑借絕對(duì)銷量?jī)?yōu)勢(shì)成為新能源市場(chǎng)標(biāo)桿，其混動(dòng)車的全年銷量甚至要高于純EV。

燃料電池汽車在商用車領(lǐng)域加速滲透。去年由于整體需求放緩疊加行業(yè)自身周期影響，1-11月重卡銷量同比下滑了54%。但氫能作為有效減少碳排放的清潔能源，對(duì)商用車新能源化具備明確的布局方向，前11月燃料電池車共銷出2749輛，其中氫能重卡累積銷售1686輛，同比增長(zhǎng)189%。

充電設(shè)施方面，1-11月，充電樁新增233.2萬(wàn)臺(tái)，其中公共充電樁新增 58.4萬(wàn)臺(tái)，增量翻倍。截至2022年11月，公樁累計(jì)上報(bào)173.1萬(wàn)臺(tái)，直流充電樁占比43%。充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)逐步跟上電動(dòng)化步伐，車樁增量比收窄至2.6：1。

02

國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇，自主品牌走向海外

23年汽車市場(chǎng)最主要的變化在于，在滲透率站上30%后，政策紅利帶給車企們最后的蜜月期臨近結(jié)束，使得國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)更趨于市場(chǎng)化，換句話說(shuō)，只會(huì)越來(lái)越內(nèi)卷了。

根據(jù)財(cái)政部等四部門發(fā)布的最新政策，國(guó)家新能源汽車購(gòu)置補(bǔ)貼將于2022年12月31日截止。也就是說(shuō)，23年1月1日以后上牌的新能源汽車不再享受補(bǔ)貼。補(bǔ)貼的取消對(duì)純電車型單車影響大約為0.73萬(wàn)元-1.26萬(wàn)元，插混車型單車約影響 4800元。

雖然免征購(gòu)置稅的政策還有一年窗口期，但從目前各大車企的提價(jià)動(dòng)作和市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，由于補(bǔ)貼退出前搶購(gòu)效應(yīng)透支需求，2023 年一季度中國(guó)市場(chǎng)將會(huì)有明顯降溫。

去年在本就不及預(yù)期的銷量下，成本端電池材料價(jià)格給車企帶來(lái)了巨大壓力，磷酸鐵鋰電池的裝機(jī)量在去年前11月里進(jìn)一步提高至62%，同時(shí)電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)在2022年里上漲了80%。

年末動(dòng)力電池端產(chǎn)銷端差距進(jìn)一步拉大，需求放緩導(dǎo)致年末上游材料價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)松動(dòng)。步入2023年，隨著碳酸鋰價(jià)格邊際回落，從動(dòng)力電池到整車板塊都將受益，成本端的企穩(wěn)或與補(bǔ)貼退出形成對(duì)沖，盈利能力進(jìn)一步優(yōu)化。

明年的主要看點(diǎn)是什么？

首先來(lái)自后補(bǔ)貼時(shí)代的拉鋸戰(zhàn)，22年新能源汽車市場(chǎng)呈現(xiàn)一超多強(qiáng)的局面，比亞迪一枝獨(dú)秀，憑借完備的供應(yīng)鏈體系和創(chuàng)新能力，從其他車企那里搶走了超過(guò)10%的份額。

2022年比亞迪新能源汽車?yán)塾?jì)銷量186.85萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)152.46％，其中12月實(shí)現(xiàn)單月銷量23.5萬(wàn)輛的新高。參照23萬(wàn)的均值水平，則23年有望實(shí)現(xiàn)突破300萬(wàn)輛的電動(dòng)車銷量。

去年還涌現(xiàn)了許多新生勢(shì)力，如奇瑞、哪吒、賽力斯、問(wèn)界、零跑等，其中一些車企背后得到了來(lái)自華為和寧德時(shí)代等巨頭的賦能，實(shí)力不容小覷。

今年的蔚小理在疲于交付的奔忙中發(fā)現(xiàn)身邊樹(shù)立了更多的對(duì)手，銷量規(guī)模是公司盈利的最大桎梏，而步入愈發(fā)內(nèi)卷的2023年，很難再有發(fā)爆發(fā)式的增長(zhǎng)了。

其次，當(dāng)前總體滲透率接近30%，但是各價(jià)格帶電動(dòng)車銷售表現(xiàn)各異。10-20萬(wàn)元這個(gè)價(jià)格帶仍有較大的開(kāi)發(fā)空間。

去年高油價(jià)促使了在10-20萬(wàn)元這個(gè)區(qū)間內(nèi)，自主混動(dòng)對(duì)合資燃油車的替代。但當(dāng)前該價(jià)格帶的電動(dòng)車供給仍存在較大空缺，有望進(jìn)一步擴(kuò)容。

最后是關(guān)于新能源汽車出海。

經(jīng)過(guò)兩年的高速增長(zhǎng)，中國(guó)的電動(dòng)化進(jìn)程已經(jīng)領(lǐng)先于全球。去年10月份，中國(guó)/歐洲/美國(guó)單月滲透率分別為30.2%/24.2%/7.6%。

在全球范圍里，美國(guó)、歐洲、東南亞等地區(qū)紛紛加速推動(dòng)電動(dòng)化實(shí)踐，國(guó)內(nèi)自主品牌憑借三電技術(shù)和智能駕駛相關(guān)領(lǐng)域逐步建立起競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，瞄準(zhǔn)了海外電動(dòng)車市場(chǎng)。

22年1-11月國(guó)內(nèi)乘用車出口同比增長(zhǎng)53%，在21年出口暴增的基礎(chǔ)上維持住增長(zhǎng)勢(shì)頭。其中新能源汽車出口59.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)接近一倍，在海外旺盛的需求下自主品牌的世界競(jìng)爭(zhēng)力得以提升，出口數(shù)量趕超了來(lái)自中國(guó)工廠的特斯拉。

03

零部件：滲透率+國(guó)產(chǎn)化率齊升

由于技術(shù)積累的代際差距，汽車電氣化、高度精密的零部件主要被外資所壟斷，直到近年來(lái)智能電動(dòng)車在國(guó)內(nèi)的加速推進(jìn)開(kāi)始扭轉(zhuǎn)這一格局。

特斯拉及一眾新勢(shì)力的崛起帶動(dòng)了零部件供應(yīng)鏈的國(guó)產(chǎn)化，同時(shí)在特斯拉等車企的背書(shū)和技術(shù)培育下，零部件廠商有了進(jìn)一步拓展下游客戶的資本，打開(kāi)了國(guó)產(chǎn)化率向上的空間。截至目前，如驅(qū)動(dòng)電機(jī)、智能座艙、座椅、車燈等零部件的國(guó)產(chǎn)化率已經(jīng)超過(guò)20%。

電動(dòng)車智能化趨勢(shì)加快了產(chǎn)品更新周期，倒逼零部件企業(yè)提高工藝水準(zhǔn)及技術(shù)創(chuàng)新能力。

一體化壓鑄便是汽車輕量化和降本增效的必然選擇，產(chǎn)品從后底板到全車身，乃至副車架等均可一體鑄造，增加了對(duì)結(jié)構(gòu)件、壓鑄設(shè)備等需求。

空氣懸架通過(guò)調(diào)節(jié)懸架的剛度和減振器阻尼的特性，以提升汽車行駛的平順性和操縱性。近年來(lái)中鼎、孔輝、拓普等國(guó)內(nèi)廠商陸續(xù)取得技術(shù)突破，將價(jià)格從2萬(wàn)壓低至8000元左右。能夠搭載空氣懸架的車型價(jià)格得以逐漸下沉，去年1-9月國(guó)內(nèi)乘用車?yán)?0萬(wàn)元以上搭載空氣懸架的滲透率提升至12%。

熱管理系統(tǒng)同樣受益于技術(shù)升級(jí)帶來(lái)的價(jià)增量升效益。由于燃油轉(zhuǎn)電增加了需要控制溫度的電能系統(tǒng)，以及部分零部件的電子化升級(jí)，新能源汽車熱管理系統(tǒng)的單車價(jià)值量較傳統(tǒng)燃油車提升了一倍。

隨著下游迅速放量，新能源熱管理市場(chǎng)空間有望快速擴(kuò)容，據(jù)中汽協(xié)，25年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有望達(dá)到961億元，全球市場(chǎng)有望達(dá)到1363億元。國(guó)內(nèi)供應(yīng)商如三花智控、奧特佳等通過(guò)特斯拉及新勢(shì)力入局。

自動(dòng)駕駛功能作為智能化最大的賣點(diǎn)，去年從技術(shù)、法規(guī)、商業(yè)化實(shí)踐方面都取得了突破。去年1-9月國(guó)內(nèi)乘用車市場(chǎng)L2級(jí)滲透率為33.6%，比去年全年提升了10個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，L3/L4級(jí)別推進(jìn)至商業(yè)化試點(diǎn)階段。具備量產(chǎn)條件的智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品被允許開(kāi)展上路通行試點(diǎn)。去年在北上廣深各地，對(duì)于L3級(jí)別自動(dòng)駕駛均有政策落地。

激光雷達(dá)作為高階輔助駕駛的必要配置，逐漸成為新車型的標(biāo)配。除特斯拉采取純視覺(jué)方案外，目前蔚來(lái)ET5/ET7/ES7、理想L9/L8/L7、小鵬G9/P5、阿維塔11等車型均已搭載激光雷達(dá)。去年1-10月份，國(guó)內(nèi)乘用車前裝標(biāo)配搭載激光雷達(dá)7.42萬(wàn)臺(tái)。

04

尾聲

2022年盡管坎坷頗多，汽車行業(yè)，尤其是新能源汽車市場(chǎng)，展現(xiàn)了不俗的韌性。

展望2023年，在擴(kuò)大內(nèi)需的指引下，汽車消費(fèi)有望為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出突出貢獻(xiàn)。而隨著補(bǔ)貼正式退出歷史舞臺(tái)，車企的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和成本管理能力被放在更加嚴(yán)苛的市場(chǎng)化環(huán)境下接受考驗(yàn)。潮水平息，借勢(shì)登上岸的又剩下多少。

諸多新勢(shì)力選擇增長(zhǎng)潛力更廣闊的海外，在全球化舞臺(tái)里，對(duì)手由合資車企升級(jí)為了扎根已久的老牌歐美車企。同時(shí)，去年飽受通脹壓力的海外經(jīng)濟(jì)很可能于今年走向衰退，伴隨的可能是需求下行，銷量不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

中汽協(xié)對(duì)23年國(guó)內(nèi)汽車總銷量的預(yù)測(cè)為2760萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3%，其中新能源汽車900萬(wàn)輛，增長(zhǎng)35%；而乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)新能源乘用車批發(fā)銷量達(dá)到840萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30%。

高基數(shù)下增速放緩終是無(wú)法避免的現(xiàn)象，另一方面，國(guó)內(nèi)作為電動(dòng)化、智能化的前沿陣地，高端零部件的技術(shù)迭代和國(guó)產(chǎn)化提高了自主品牌的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，使得中國(guó)汽車行業(yè)具有長(zhǎng)期進(jìn)步的空間。（全文完）

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)：格隆匯APP(ID：hkguruclub)，作者：弗雷迪