2、多層次資本市場支持生物技術企業上市

隨著我國經濟社會的不斷發展，資本市場也日趨成熟，基本形成了包括上海證券交易所主板、深圳證券交易所中小企業板、創業板，以及“新三板”市場等在內的多層次資本市場。此外，香港和海外證券交易市場也進一步拓寬了中國生物技術企業的融資渠道。2011年，中國生物技術(含醫療健康)企業資本市場融資(主要是IPO融資)93.3億美元，IPO企業54家，其中海外上市9家，大陸境內上市45家。2012年9月隨著A股市場逐步步入熊市，IPO一直處在暫停狀態，生物技術企業IPO規模也下降至21億美元。

圖5：2007-2012年中國生物技術企業IPO規模(單位：百萬美元)

從IPO企業所屬領域來看，大多分布在生物醫藥和醫療設備領域，包括化學藥、疫苗、新型醫療器械等。另外，繼藥明康德之后，尚華醫藥研發服務集團成為第二家在美國紐約證券交易所上市的國內醫藥合同研發外包(CRO)企業。

3、產業并購快速升溫

圖6：2007-2012年中國生物技術產業并購規模(單位：次，百萬美元)

2012年中國生物技術產業并購市場快速升溫，共發生并購交易104宗，交易額88億美元。相比2009年23宗并購交易和4.4億美元的交易額，中國生物技術產業并購市場正飛速發展。

導致中國并購市場的快速升溫原因主要有兩個：第一，大型醫藥企業集團內部業務結構的重新整合，導致并購市場交易額迅速攀升，如上海醫藥對母公司上藥集團部分業務的收購交易額達38億元;華潤醫藥收購北京醫藥集團雖未公開細節，但交易也有較大規模。第二，國際醫藥巨頭對占領中國醫藥市場的熱情高漲，外資醫藥企業越來越重視快速增長的中國市場，國內生物醫藥企業成為重要并購對象。如法國賽諾菲安萬特公司重金收購中國梅華太陽石集團公司，英國葛蘭素史克公司收購南京美瑞公司等。此外，受反市場壟斷政策限制，帶動中國生物醫藥企業收購外資企業部分業務，如哈藥集團收購美國輝瑞公司部分疫苗業務等。

4、生物產業投融資趨勢

隨著生命科學的不斷發展和技術創新的持續涌現，生物技術產業將面臨更大的發展機遇，同時，也將會有諸多挑戰。在這種背景下，未來幾年我國生物技術產業投融資發展趨勢將呈現以下幾個特征：