農企IPO常見財務問題及其應對

針對農企上市普遍面臨的財務問題，監管層面和企業層面，可以從如下6個方面進行應對和完善。

1、成長性是誤解，將來會增加財務指標彈性，財務審查的核心是真實性。

2、財務報表應體現農業企業自身財務特點（收入主要集中在上半年，下半年就算是沒有收入也沒關系），不要隨意調節收入，真實反映，無需粉飾。

對此，投行小兵認為，從某種程度上講，任何一個企業的特殊性都應該體現在財務問題上，農業企業也不例外，因此投行在關注農業企業上市的可行性也主要關注財務問題，而這里提到的收入季節性問題非常具有啟示意義。以前接觸一些企業，的確是收入主要集中在3-6月之間，其他月份就只有虧的份，當時也不敢貿然去做，還讓企業想了很多的辦法去減弱這種季節性對經營帶來的風險。當然，就是現在也不能說一個企業只有幾個月有收入就完全可以上市，至少我們可以判斷，如果一個企業收入是真實的且是持續的，季節性問題就不是實質障礙。

3、現金收支造假可能性較大，盡量減少現金收支，當然也不是一點也不允許存在現金收支，只要能合理解釋。盡量保留有第三方（如農民）簽字等外圍證據，保證采購、銷售環節的真實性。

對此，投行小兵認為：（1）現金收支，這確實不是好東西，因為你什么東西都沒有留痕，沒有第三方證據，就算你是什么壞事都沒做過的齊天大圣說破了天也不一定有人相信。以前存在現金收支的原因無非是銀行不發達、農村網點少，農民喜歡收現金，如果不給現金就沒業務做等等，不過現在金融越來越發達的情況下，不管你再有什么理由，現金收支都應該盡量避免，最好一點沒有，就算是有一點必須是可控的范圍內，至少是對發行人整個生產經營明確看來沒有不利的影響。

（2）外圍證據：農業企業的財務狀況很特殊，也異常的復雜，在項目執行過程中，也就相應有一些比較開放甚至創新的思路，手段越豐富，你獲取的證據可能也就越多，那么果真出了什么事情，你能夠免責的機會也就會更多。比如農民開的一些白條、村委會的一些會議紀要、買賣的收據等，這些證據從法律和財務上或許不合規、不規范，但是只要是真實存在的，都可以留存作為結論的佐證。

4、以個人名義辦卡是可以的，但必須是為公司服務，個人卡的收支明細應體現為公司服務，盡量規范起來，核查過程中將核查個人卡的銀行流水。

對此，投行小兵認為：在金融服務與互聯網連接越來越深入和緊密的情況下，說用公司賬戶開展業務不方便的理由已經很牽強，就算是有困難，也要克服困難徹底解決，這也是企業上市要付出的成本。同花順的案例就是如此，當時解釋說業務員要滿世界跑，收款就先放到自己的卡里然后再給公司，這可以作為報告期期初或者以前存在個人開卡的理由，最后還是逐漸規范了。

5、建立符合農業企業生產經營特點的存貨盤點、生物資產核算等財務制度，能夠通過驗證核查真實性。

在投行小兵看來，農業企業的資產除了房子土地之外，主要的就是雞鴨魚了，這些資產怎么盤點和核算，確實需要動一點點腦筋。這個問題監管機構在很多場合都說過了，這里不再多說，不過他還是提醒中介機構一點，盡管說出來有時候感覺很好笑，不過作為中介機構千萬不要一笑而過了。

6、農業企業普遍會計基礎比較薄弱，應在結算、財務、出納、銷售、在建工程等各個方面建立相應的制度。