相較尚德重組短痛，賽維求存路徑更顯折磨。

9月13日，通威集團(tuán)以8.7億元收購合肥賽維，至此，賽維集團(tuán)再售出一子公司，斷臂求生。

記者從相關(guān)渠道獲悉，深陷財務(wù)危機(jī)后，2012年，賽維已低調(diào)處理了兩家子公司，分別為格爾木賽維新能源電力有限公司和南昌賽維LDK光伏科技工程有限公司。通過處置這兩公司實現(xiàn)投資收益僅0.1億元。

“出售子公司主要目的還是縮減債務(wù)和產(chǎn)能。”上海一位多晶硅企業(yè)人士對記者稱。2012年末，賽維負(fù)債總額為252.35億元，較上年末下降16.52%。但由于2012年巨虧，其所有者權(quán)益較2011年末減少43.19億元至3.99億元。年末資產(chǎn)負(fù)債率仍升至98.45%，負(fù)債經(jīng)營程度畸高。

今年上半年，隨著賽維繼續(xù)處置子公司合肥賽維，2013年6月末公司負(fù)債總額較2012年末下降12.04%至221.96億元，其中剛性債務(wù)余額下降17.67%至140.59億元。

然而，仍未能避免最糟糕情況的出現(xiàn)，2013年6月末，賽維所有者權(quán)益因虧損繼續(xù)下降并轉(zhuǎn)負(fù)，也就是說賽維首次出現(xiàn)實際意義上的資不抵債。此時，該公司資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步升至101.65%。

“2011年底以來，雖然幾家光伏企業(yè)龍頭負(fù)債率均步步攀升，但基本仍處于90%以下，真正資不抵債的情況很少。”上述多晶硅企業(yè)人士稱。

對于資產(chǎn)無法抵償債務(wù)，最敏感的莫過于賽維主要債權(quán)人-商業(yè)銀行。記者從賽維一家債權(quán)銀行人士處獲悉，到2012年底，在當(dāng)?shù)卣雒嫦拢瑤准抑饕虡I(yè)銀行均已承諾可續(xù)借到期銀行借款。

“只有一兩家外地銀行不愿續(xù)貸，之前將賽維訴至法庭，目前與這部分銀行協(xié)商的方案，基本為分期還款，尚未還清。”上述債權(quán)銀行人士稱。

該人士表示，債權(quán)銀行對貸款進(jìn)行展期后，按照協(xié)議，這部分中長期借款基本轉(zhuǎn)入短期貸款，使得2013年賽維又迎來新的債務(wù)償還高峰。“對于存量債務(wù)，各大銀行也是憂心不減，不久前，建設(shè)銀行總行就專門到賽維進(jìn)行了考察”。

根據(jù)賽維財務(wù)數(shù)據(jù)，該公司2012年末流動負(fù)債增至236.02 億元，較2011年末上升15.34個百分點(diǎn)，賽維負(fù)債基本全部轉(zhuǎn)為短期負(fù)債。

“雖然勉強(qiáng)允許存量貸款展期，但多數(shù)債權(quán)銀行固守不新增貸款的底線。”上述債權(quán)銀行人士表示。據(jù)悉，目前賽維及下屬子公司正與相關(guān)地方政府及銀行機(jī)構(gòu)溝通新的專項借款及政府的專項資金支持，但尚未落地。