目前，排隊等待在滬深交易所發行上市的企業總數已上升至800家。其中，91家企業已通過發審會審核，正在等待最后一步即在交易所發行上市。在經歷了前所未有的長達58天的空窗期，證監會發審委又在10月10日審理了兩家企業的IPO申請，但截至11月20日，已經連續六周沒有新股審核上會。

800家等待IPO的企業將檢驗監管層證監會深化下一步改革的決心。朝著既定的市場化方向繼續推進和深化新股改革，才是正確的出路。從這個意義而言，鞏固、深化改革是勢在必行。

首先，尊重市場自身節奏，讓投資者真正對發行上市投票。

由于制度的缺失，A股歷史上發行上市失敗的例子屈指可數。根據資本市場的基本原則，解決企業扎堆上市的問題，應借助市場化手段，更多采用“疏導”的辦法。企業想上市融資，能否發行成功、發行價格多少，應交由市場投資者決定。發行失敗的企業自然會退出市場，有投資價值的公司必然會被篩選出來，最終實現優勝劣汰。

其次，提高上市門檻，進一步提高上市公司質量。

在面對800家來勢洶洶的企業，證監會應從深層次思考這一現象，而并不是簡單的數據統計，而是明顯的供需失衡。在這種情況下，提高發行上市門檻顯然是必要的。監管層應當制定和完善市場的游戲規則，同時避免以裁判員的姿態出現。

再次，進一步降低發行市盈率，平穩接軌二級市場。

以合理的定價鞏固和擴大新股市場化改革的成果。新股發行改革，總體還是要降低發行價格，給二級市場留出空間。有保薦人表示，未來如果新股市盈率為15倍，很多發行人、企業的實際控制人覺得不“經濟”，發行問題自然就解決了。國外有些企業不急于上市，而國內企業普遍有上市沖動。“特別是在新股發行頻率降低，偶爾有一兩家IPO的情況下，新股市盈率更容易居高不下。”

（編輯：CSH）