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新華社連發5文聚焦IPO重啟

 2013-04-12 10:45:05 責任編輯:王逸之 來源:前瞻網

前瞻網摘要:去年年中以來,新股發行基本處于暫停狀態,排隊企業越來越多,“堰塞湖”規模逐漸增大,成為市場隱患。時至今日,盡管財務核查已經嚇退了160余家企業,但剩余的600多家數目仍然不小。

4月9日,新華社題為《IPO成下跌替罪羊 重啟發行勢在必行》的文章稱,IPO對股市的影響從一定程度上被市場放大了,有些時候甚至成為股市下跌的替罪羊,但正是中國股市自身的畸形使其承受了不可承受之重。正如監管層被寄以“救市”的厚望一樣,暫停新股發行總是被作為維護市場穩定的“殺手锏”屢屢使用,這只能說明規則制度的不完善,中國股市的不成熟。

4月10日,新華社題為《開閘后新股必成搶手貨 建議批量發行》的文章稱,按照新股發行審核程序,88家過會待發企業在發行時只需補齊最新的財務數據,并通過會后事項,在時間安排上應優先發行,并按照排隊時間的先后順序依次進行。同時,業內人士建議,可以考慮引入批量發行,讓多家公司的股票集中發行上市,以起到抑制炒新的作用,維護市場秩序。

4月10日新華社文章《暫停新股難救市場 休克療法教訓深刻》稱,從成熟市場的經驗看,IPO導致股市下跌的說法,缺乏經濟數據的實證支持,新股發行與股市漲跌并無直接關聯。其實,影響A股二級市場走勢的因素很多,基本面因素和市場面因素是主導,而根本性因素是經濟基本面。從收益率,波動率,換手率等三個維度對上證指數進行考察,可以發現,IPO對指數的波動率和換手率影響不顯著。

經濟周期和市場規律,是主導股指漲跌的最重要因素,不可能通過IPO的節奏去強行改變和扭轉。暫停新股發行干擾了市場運行的正常程序,不僅掣肘了直接融資功能,“堰塞湖”的形成也加劇了投資者的恐慌心理。

4月11日,新華社題為《重啟IPO的前提是鐵腕執法》指出,如此財務核查的高壓態勢令企業和中介機構不由得更加盡職盡責,短期效果不可謂不明顯。不過,仔細想來,這樣聲勢浩大、耗費巨大人力物力的運動究竟能否解決造假的根本問題?

去年以來,監管層表現勇猛,接連開出罰單,甚至一些大型中介機構都依法受到了懲處,此舉贏得了市場的贊許。不過,遺憾的是,針對明顯的造假問題,還沒有出現力度能足夠震懾市場的處罰措施。

如今,財務核查已進程過半,對于核查出現的問題,期待監管層不要心軟。期待治理造假不僅僅是一次風暴式運動,而是整肅市場的開始,期待監管層以鐵腕執法給投資者創造一個干凈的市場環境。

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4月11日,新華社再次發布了《以市場化改革解決難題》的相關文章,文章指出,要解決新股發行中的問題,關或停并非核心,監管層要做的不是控制發行,而是著眼全局,進行基礎制度建設。股市好的時候就多發,差的時候就少發,由市場自我調節,而非行政調控。具體來說,監管機構的工作重心應轉向構建和完善市場規則、健全集體訴訟或代為訴訟等責任追究機制、增大違約成本和保護投資者合法權益。

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