三板，即代辦股份轉讓系統，是指以具有代辦股份轉讓資格的證券公司為核心，為非上市公眾公司和非公眾股份有限公司提供規范股份轉讓服務的股份轉讓平臺。

目前，在三板掛牌的公司大致可分為兩類：一類是原STAQ、NET系統掛牌公司和退市公司，即老三板，2001年6月12日，經中國證監會批準，中國證券業協會發布《證券公司代辦股份轉讓服務業務試點辦法》，代辦股份轉讓工作正式啟動，2002年7月16日第一家股份轉讓公司掛牌。為解決退市公司股份轉讓問題，2002年8月29日起退市公司納入代辦股份轉讓試點范圍。

在代辦股份轉讓系統掛牌的另一類公司是中關村科技園區高科技公司，其股票轉讓主要采取協商配對的方式進行成交，即新三板。新三板針對的是在創立初期、有一定產品、有一定模式、處于發展初期的股份制公司。2006年1月，經國務院批準，中關村代辦系統股份報價轉讓試點正式啟動，其主要目的是探索我國多層次資本市場體系中場外市場的建設模式，探索利用資本市場支持高新技術等創新型企業的具體途徑。

2012年8月3日下午證監會在新聞通氣會上表示，經國務院批準決定擴大非上市股份公司，按照總體規劃分步推進、穩步推進的原則，首批擴大試點除中關村科技園區外，新增上海張江高新產業開發區，東湖新技術產業開發區和天津濱海高新區，即業內慣稱的“新三板擴容”。

一、企業申請掛牌新三板的條件

非上市公司申請股份在代辦系統掛牌，須具備以下條件：

1、企業依法設立且存續滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算；

2、業務明確，具有持續經營能力；

3、企業治理機制健全，合法規范經營；

4、股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規；

5、企業注冊地址在試點國家高新園區；

6、主辦券商推薦并持續督導；

7、監管部門要求的其他條件。

從以上條件可以看出，企業在新三板掛牌門檻較低，無盈利的要求。新三板市場主要是解決處于初創階段中后期和幼稚階段初期的中小企業股份轉讓及融資問題，是我國建立多層次資本市場體系的重要舉措，有利于增強資本市場服務實體經濟能力，支持中小企業發展，促進我國調整經濟結構、轉變經濟發展方式、實現經濟轉型和產業升級。

二、企業申請掛牌新三板的流程

企業申請掛牌新三板比申請股份發行上市簡便，具體流程概括起來主要分以下五個階段：

1、項目立項

（1）選擇券商，簽訂推薦掛牌協議；

（2）召開董事會和股東會就股份掛牌事項做出決議；

（3）規范企業運作、解決遺留問題、完成股份改制改造。

2、盡職調查及材料制作

（1）相關中介進行新三板掛牌盡職調查和相關材料的制作；

（2）各中介出具相關申報材料所需報告。

3、券商內核

完成項目在主辦券商的內部審核，形成內核報告和內核底稿。

4、監管部門審核備案

（1）配合主辦券商組織材料向全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司（以下簡稱“股轉公司”）申報；

（2）取得股轉公司同意掛牌的審查意見及中國證監會的核準文件。

5、項目掛牌

（1）與股轉公司簽訂掛牌協議，披露公開轉讓說明書等文件；

（2）在中國結算公司辦理股票集中登記。

企業申請新三板具有審批時間短，掛牌程序便捷的優勢。但企業申請新三板掛牌轉讓的時間周期還依賴于企業確定相關中介機構、相關中介機構進行盡職調查的時間。

三、企業申請掛牌新三板的意義

企業在新三板掛牌，能夠以較低成本實現基本上市功能，具體體現在以下幾個方面：

1、資金扶持：根據各區域園區及政府政策不一，企業可享受園區及政府補貼。

2、便利融資：公司掛牌后可實施定向增發股份，提高公司信用等級，幫助企業更快融資。

3、財富增值：企業及股東的股票可以在資本市場中以較高的價格進行流通，實現資產增值。

4、股份轉讓：股東股份可以合法轉讓，提高股權流動性。

5、轉板上市：轉板機制一旦確定，公司可優先享受"綠色通道"。

6、公司發展：有利于完善公司的資本結構，促進公司規范發展。

7、宣傳效應：樹立公司品牌，提高企業知名度。

四、我國多層次資本市場比較