“砸鍋賣鐵”圖謀自救

眼下，留給賽維的可選之路可能只有自救圖存。去年以來(lái)，賽維甚至不惜通過(guò)出售資產(chǎn)及大規(guī)模低價(jià)甩貨來(lái)籌措資金。

去年10月份，賽維就將其三個(gè)太陽(yáng)能屋頂電站作價(jià)1.4億元轉(zhuǎn)讓給新大新材，以沖抵相應(yīng)金額的應(yīng)收賬款。此外，據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者當(dāng)時(shí)了解，賽維還將在公司總部新余市開(kāi)發(fā)的價(jià)值數(shù)千萬(wàn)元的多處樓盤作價(jià)轉(zhuǎn)讓給當(dāng)?shù)囟鄠€(gè)供貨商。最新的情況是，公司近日將子公司合肥賽維作價(jià)1.2億人民幣出售給合肥市政府旗下企業(yè)，并為這筆交易計(jì)提8000-9000萬(wàn)美元的凈虧損。據(jù)公開(kāi)資料，這個(gè)投資25億元、產(chǎn)能1600MW的項(xiàng)目，曾奪得全球規(guī)模最大單體光伏項(xiàng)目桂冠，更被視為賽維巔峰時(shí)期的扛鼎之作。

為回籠資金，賽維還在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)大規(guī)模低價(jià)甩賣公司產(chǎn)品，這一點(diǎn)從公司財(cái)報(bào)中便可看出端倪。去年一整年，盡管硅片及電池組件銷售量各季度都在上漲，但毛利率卻一路下滑，2012年第三季度為-11.2%，到第四季度就陡然下降到-60.5%。這一毛利率相對(duì)于目前全行業(yè)1%—5%的平均水平差距巨大。“賣得越多虧得越狠，這只能說(shuō)明賽維以遠(yuǎn)低于成本的價(jià)格瘋狂甩貨。”一位業(yè)內(nèi)人士如此評(píng)價(jià)。

根據(jù)賽維第四季度財(cái)報(bào)，截至2012年12月31日，公司賬上有現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物9828萬(wàn)美元，有擔(dān)保的銀行存款1.67億美元，待出售的資產(chǎn)總額6.46億美元。顯然，這些數(shù)字相對(duì)于其幾百億元的債務(wù)來(lái)說(shuō)無(wú)異于“杯水車薪”。

壓死駱駝的“最后一根稻草”

上述業(yè)內(nèi)人士指出，靠“砸鍋賣鐵”、“拆東墻補(bǔ)西墻”或許能解賽維一時(shí)燃眉之急，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨時(shí)可能潛存著巨大風(fēng)險(xiǎn)。眼下，賽維逾20億美元的短期債務(wù)就是一道“大坎”。

一系列負(fù)債中，最值得關(guān)注的是總額逾20億美元的短期債務(wù)，占其全部負(fù)債的近一半。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，短期貸款、一年以內(nèi)到期的長(zhǎng)期貸款、短期票據(jù)合計(jì)共計(jì)20.91億美元，此外還有貿(mào)易應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)約7億美元，應(yīng)計(jì)費(fèi)用和其他應(yīng)付款7.1億美元。有了尚德此前因超5億美元的可轉(zhuǎn)債到期無(wú)力償還導(dǎo)致的公司進(jìn)入破產(chǎn)重組程序，業(yè)內(nèi)普遍分析認(rèn)為，短期債務(wù)也可能成為壓死賽維這頭駱駝的“最后一根稻草”。