中國私募股權投資業(PE)將在2012年面臨巨大挑戰，據前瞻產業研究院了解，今年監管部門將加大監管力度，這必將導致PE募資難度加大，投資估值回落，增速放緩，，這將對行業內機構造成一定影響。

分析指出，從國家層面來看，發改委下發一系列關于股權投資企業規范發展的文件并召開會議解讀相關規定，意味著2012年PE行業監管要求收緊、工作細化已經成為必然趨勢。一方面迫使部分投資機構開始著手對自身“原罪”進行清理，同時也促使各地區對本地區內PE基金進行整頓，范圍可能遍及全國。

有研究者認為，今年PE募資難度將加大。2011年央行三度加息、六度上調存款準備金率，市場中流動性收緊，對于未能夠在2011年完成募集的新基金、中小型基金來說，新一年的募資工作將會十分困難，新募基金數量和金額都將有所放緩，也可能出現后續投資無法推進的情況。

此外，投資人結構也將發生變化。由于發改委提出了合格投資人投資門檻以及打通并計算合格投資者總數的要求，基金中來自分散的富有家族及個人的資金占比將有所減少，機構投資人——例如社保基金、政府引導基金、政府背景的投資公司、保險資金以及FOFs等將成為基金的主要募集對象。

我們預計，2012年將有更多私募股權投資機構開始拓寬基金類型以及業務領域，亮點之一當屬私募房地產基金，房地產企業的資金缺口為之提供了良好的投資機會。同時，探索二級市場投資機遇也將成為部分成熟投資機構的重要發展戰略。

我們認為，PE機構在投資方面經歷了2011年的投資估值升高以及IPO阻力加劇，同時面臨著募資困境，在2012年的投資料將更為謹慎，投資節奏也將有所放緩，市場中的投資估值會明顯回落。

從行業來看，機構投資方向與政策走向密切相關，戰略性新興產業、文化創意產業、農業、金融行業將成為投資熱點，私募房地產投資也將進一步提速，而互聯網以及清潔技術行業則較前兩年有所降溫。

退出方式趨向多樣化。當前，境內IPO審核日漸趨緊，過會率走低，二級市場持續疲軟，境外中概股屢受沖擊，上市窗口何時再開尚不明朗。IPO退出阻力的增加將使多基金選擇通過并購及股權轉讓方式退出，這必然將影響其收益率。