三、玩轉市值管理

市值管理是一個系統工程，是上市公司實現市值（價值）最大化的工具，是以上市公司基本經營能力和真實價值為基礎進行的主動性市值維護。從戰略角度確立市值管理的地位，意味著市值管理貫穿了公司經營戰略、產業周期的全程。在公司市值嚴重脫離公司實際價值的情況下，市值管理要求上市公司通過一系列的資本手段、投資者戰略溝通等，將市值維持在能充分反映公司實際價值水平上，防止股價的過度波動。

具體而言，當公司估值偏高時，通過增發配股、減持股份、分拆公司和資產剝離等，平抑公司股價的過快增長，并合理利用公司估值高估為后期的發展蓄力。當公司估值偏低時，通過股份回購、股份增持、股權激勵、收購兼并等，堅定投資者對公司發展經營的信心，從而與投資者共同成長。近年來，隨著創新融資工具的不斷推出，如定向增發、整體上市、資產注入、吸收合并、借殼上市、融資融券等，加之相關期貨交易規則日益完善，國內上市公司的市值管理手段進一步豐富與完善。