2017年08月09日臨近午盤11時01分，恒瑞醫藥（600276）出現異動，股價大幅拉升5.05%，創2月新高（除權后價格）。截至發稿，該股報53.30元/股，成交量6.917萬手，換手率0.25%，振幅5.05%，量比3.29。資金方面，主力流入資金量24695.40萬元，主力流出資金量16922.56萬元。

資料來源：前瞻產業研究院整理

據了解，恒瑞醫藥一直是券商推薦的績優股，機構評級方面，近半年內16家券商給予增持建議，16家券商給予買入建議，9家券商給予中性建議。而根據公開資料顯示，恒瑞醫藥成立于1997年4月，不僅僅是國內最大的抗腫瘤藥、而且其產品領域涵蓋內分泌藥、心血管藥、抗感染藥物等領域創新發展。其凈利潤除了2002年的增速微降，其余15年以來其ROE遠遠高于同行業水平。到底是什么原因使得恒瑞醫藥坐上了市值一哥的寶座呢？

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首先，讓我們來了解一下恒瑞醫藥的生意觀是什么呢？據其創始人介紹，恒瑞醫藥一共有三個夢想：一是將恒瑞醫藥的產品、制藥出口到海外。二是把創新藥做到在中國上市。三是做真正意義上的創新藥龍頭。本人認為，這個戰略是對的，并且充滿創造力與執行力。眾所周知，中國是制藥大國但是并不是制藥強國，恒瑞醫藥看到了這一點，并為之努力，如今真正做到了從仿制藥龍頭轉型為創新藥龍頭。而抗癌藥物就是使恒瑞醫藥轉型成為創新藥龍頭的關鍵。

其次，讓我們來了解一下，恒瑞醫藥是如何運作公司的？恒瑞醫藥前期主要集中在仿制藥大品種的開發上，2000年后通過搶仿奧沙利鉑、多西他賽、伊立替康等一系列大品種幫助公司實現第一輪高速增長，2004年后碘伏醇、七氟烷等手術用藥標的獲批帶動了公司第二輪的增長。2014年首個創新藥大品種獲批上市，帶動了公司第三輪的增長。而現在，本人認為，關鍵點來了，恒瑞醫藥在研發的創新藥（抗癌藥）將會帶動公司有第四輪的增長。

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那么，恒瑞醫藥現在在研發的抗癌藥物潛力有多大呢？據前瞻產業研究院了解到，腫瘤藥物在國內外存在巨大的差距，國內的藥企仍然有上升的空間，這意味著“天花板”仍然很高。根據公開資料顯示，2016年全球腫瘤藥物銷售規模達到1130億美元(占全球藥品的8%)，預計到2021年銷售規模可達1500億美元，復合增速為6%-9%（2016年-2021年）。

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并且，根據前瞻產業研究院了解到，政策的利好也使得恒瑞醫藥得以穩步的發展。近幾年，國家為提高藥品的質量、加快藥品審批，陸續提出了仿制藥一致性評價且優先審批的政策對恒瑞醫藥有政策紅利的影響作用。

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當然，這些都是恒瑞醫藥過去期間取得的“戰果”，而本人認為，未來使得市值一哥不跌落神壇的因素還有——創新藥是否能迎來收獲期。自2010年以來，恒瑞醫藥一直投入高研發在創新藥上，僅僅是2016年就投入了11.8億元，研發費用率占其銷售收入的8%-10%左右。但是同行業的其他藥企也不甘落后，復星醫藥的研發也接近恒瑞醫藥。

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恒瑞醫藥為什么能成為市值一哥呢？綜上所述，一是恒瑞醫藥一直將創新力與執行力貫徹企業上下。二是恒瑞醫藥為了做創新藥，“犧牲”小時間，賺取“現金流”再去賺更大市場的策略正確。三是趕上了政策風口以及發現用戶真實需求。而第四點就是不斷地學習以及謙卑的態度使得恒瑞醫藥走的更遠。