在客運(yùn)飛機(jī)方面，波音和空客幾乎是平分天下，而在貨運(yùn)飛機(jī)，尤其是中大型市場(chǎng)，波音憑借767、777以及四發(fā)的747幾乎是獨(dú)霸天下。因此，國(guó)際經(jīng)濟(jì)回暖、電商行業(yè)的快速發(fā)展會(huì)使得波音從中受益。根據(jù)國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2017年全球航空貨運(yùn)需求（按照貨運(yùn)噸公里計(jì)算）同比增長(zhǎng)9.0%，與2016年增長(zhǎng)率（3.6%）相比增長(zhǎng)了一倍以上。2018年4月，在公布第一季度業(yè)績(jī)之后的電話會(huì)議上，波音方面宣布將會(huì)提高767的產(chǎn)量，從現(xiàn)在每月2.5架提高到2020年的每個(gè)月3架。

根據(jù)波音官網(wǎng)的數(shù)據(jù)，B767F累計(jì)已收到199架訂單，其中尚未交付的飛機(jī)有63架，其中聯(lián)邦快遞有56架，UPS有4架。亞馬遜公司（Amazon）也是767機(jī)型的另一個(gè)潛在客戶，其Prime Air部門(mén)擁有40架波音767飛機(jī)（租賃而來(lái)），不過(guò)該公司仍在與波音就一大批貨機(jī)訂單進(jìn)行談判。下文將對(duì)全球航空貨運(yùn)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀作出分析。

一、航空貨物運(yùn)輸量逐年增長(zhǎng)，區(qū)域集中度較高

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，伴隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，2017年全球貿(mào)易增速達(dá)到4.3%，表現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)趨勢(shì)。全球企業(yè)為滿足制造業(yè)強(qiáng)勁的出口需求，縮短交貨期、補(bǔ)充庫(kù)存，對(duì)航空貨運(yùn)的需求也相應(yīng)增加。航空貨物運(yùn)輸業(yè)是全球國(guó)際化聯(lián)通的主要力量，2016年全球航空貨物運(yùn)輸量為5430萬(wàn)噸，占全球貿(mào)易貨物總運(yùn)輸量的不到1%，但是占到全球貿(mào)易額總值的三分之一左右。據(jù)《2018-2023年中國(guó)航空貨運(yùn)行業(yè)發(fā)展前景與投資預(yù)測(cè)分析報(bào)告》了解，2017年全球航空貨物運(yùn)輸量為55.37百萬(wàn)噸。

圖表1：2012-2017年全球航空貨物運(yùn)輸量變化趨勢(shì)（單位：百萬(wàn)噸）

資料來(lái)源：IMF 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

亞太、北美、中東三大地區(qū)占據(jù)全球大部分的航空貨運(yùn)市場(chǎng)份額，2017年三者合計(jì)市場(chǎng)份額達(dá)到81.7%。作為行業(yè)主力，其經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的增長(zhǎng)都將對(duì)全球航空貨運(yùn)的增長(zhǎng)產(chǎn)生較大影響。

圖表2：2017年全球航空貨運(yùn)市場(chǎng)份額分地區(qū)情況（單位：%）

資料來(lái)源：CADAS 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、航空公司貨運(yùn)收入回升

與2014-2016年的下降形成鮮明對(duì)比的是，2017年航空貨運(yùn)收入的回升主要是來(lái)自需求增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)——盡管貨運(yùn)收益仍然遠(yuǎn)低于高油價(jià)時(shí)代的水平。據(jù)國(guó)際航協(xié)測(cè)算，2017年全球航空公司貨運(yùn)收入為507億美元，較2016年上漲6.5％；全球航空貨運(yùn)收入正在走向復(fù)蘇，接近2014年624億美元高峰。

圖表3：2010-2017年全球航空公司貨運(yùn)收入變化趨勢(shì)（單位：億美元，%）

資料來(lái)源：IATA 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、航空貨運(yùn)前景較好，利好因素較多

近年來(lái)，從中國(guó)到歐洲和北美的貿(mào)易通道，以及亞洲內(nèi)部各目的地之間的通路都在強(qiáng)勁增長(zhǎng)。2018年，亞太地區(qū)寬體機(jī)交付數(shù)量為179架，創(chuàng)近年來(lái)新高。中東地區(qū)隨著寬體機(jī)數(shù)量的增加，尤其是2018年有77架寬體機(jī)實(shí)現(xiàn)交付，貨運(yùn)運(yùn)力將繼續(xù)改善。

圖表4：2016-2018年各地區(qū)寬體機(jī)交付數(shù)量（單位：架）

資料來(lái)源：CADAS 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

從主要貿(mào)易路線上來(lái)看，在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和貨運(yùn)飛機(jī)數(shù)量上漲帶動(dòng)下，未來(lái)五年亞洲地區(qū)的貿(mào)易路線以及與北美的貿(mào)易路線運(yùn)力漲幅可觀，分別為3.7%與5.1%；而中東與歐洲和亞洲貿(mào)易路線上的運(yùn)力增長(zhǎng)則更為明顯，均為8.3%。

圖表5：2012-2022年主要貿(mào)易線路運(yùn)力增速及預(yù)測(cè)（單位：%）

資料來(lái)源：CADAS 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

盡管通常情況下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定時(shí)期，運(yùn)輸方式的轉(zhuǎn)型會(huì)導(dǎo)致航空貨運(yùn)市場(chǎng)的份額減少。但2014年以來(lái)航空貨運(yùn)一直以超過(guò)全球貿(mào)易增長(zhǎng)的速度發(fā)展，前瞻預(yù)測(cè)航空貨運(yùn)的發(fā)展趨勢(shì)不會(huì)完全受制于全球貿(mào)易的影響；除此之外，區(qū)域貿(mào)易協(xié)定的發(fā)展能夠促進(jìn)航空貨運(yùn)的增長(zhǎng)；再者，近期達(dá)成的美國(guó)稅改法案也將有助于提振未來(lái)一段時(shí)期的貨運(yùn)量；最后，電商和醫(yī)藥物流行業(yè)等新興領(lǐng)域?qū)娇肇涍\(yùn)來(lái)說(shuō)都是新的發(fā)展機(jī)遇。

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