醫(yī)療器械行業(yè)企業(yè)并購(gòu)情況

在國(guó)家加大醫(yī)藥醫(yī)療改革、支持企業(yè)做大做強(qiáng)的政策引導(dǎo)下，伴隨我國(guó)人口數(shù)量的自然增長(zhǎng)、人口老齡化和居民衛(wèi)生保健意識(shí)的不斷增強(qiáng)，近年來，醫(yī)療器械行業(yè)的并購(gòu)市場(chǎng)保持一定的增長(zhǎng)。一些大型企業(yè)尤其是上市公司為了擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，致力于完成整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的布局，正加快并購(gòu)重組腳步。

不過，受政策、海外監(jiān)管機(jī)構(gòu)及外匯等影響，2017年，醫(yī)療器械行業(yè)并購(gòu)活動(dòng)交易金額下降至49.40億美元，與2016年相比降低35.66%，為近三年最低的年度交易額。

其中，大部分領(lǐng)域的并購(gòu)金額發(fā)生不同程度的減少，特別是戰(zhàn)略投資和海外并購(gòu)交易兩大主要板塊的交易金額均發(fā)生大幅下滑，2017年分別下降了28.26億美元、4.67億美元；財(cái)務(wù)投資則有所上升，2017年達(dá)到14.96億美元，創(chuàng)下歷史新高。

盡管并購(gòu)交易額下滑，但從并購(gòu)交易數(shù)量來看，2014-2017年間仍呈現(xiàn)出持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2017年，我國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)并購(gòu)交易總數(shù)量為185起，同比增長(zhǎng)9.47%。

分領(lǐng)域來看，戰(zhàn)略投資者和財(cái)務(wù)投資者在交易數(shù)量上仍然保持活躍，2017年分別為82起、68起，較上年分別增加5起、14起；海外并購(gòu)數(shù)量則有所下滑，2017年下降至20起，同比減少12起。

總體而言，2017年以來，中國(guó)醫(yī)療器械企業(yè)的投資活動(dòng)顯著減少，尤其是海外并購(gòu)市場(chǎng)，明顯遇冷。整個(gè)2017年， 醫(yī)療器械行業(yè)5000萬美元以上的海外并購(gòu)交易僅有3起，交易金額最高的是8.50億美元，由山東威高集團(tuán)收購(gòu)Argon Medical。

醫(yī)療器械行業(yè)并購(gòu)趨勢(shì)分析

目前，我國(guó)醫(yī)療器械企業(yè)主要存在以下問題：一是國(guó)產(chǎn)品牌低價(jià)競(jìng)標(biāo)策略盛行，沒有足夠利潤(rùn)繼續(xù)研發(fā)，缺乏資金支持，而升級(jí)換代也面臨技術(shù)與資金壓力，市場(chǎng)品牌投投入不足；二是單一技術(shù)突破難以形成平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，缺乏長(zhǎng)線技術(shù)組合，攤薄客戶開發(fā)成本，不敢于投入培養(yǎng)和開發(fā)客戶；三是簡(jiǎn)單模仿過程中存在技術(shù)細(xì)節(jié)差距，未真正掌握技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)思路；四是質(zhì)量管控能力欠缺，難以保障產(chǎn)品的批量性穩(wěn)定，并持續(xù)性改進(jìn)。

因此，我國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)企業(yè)的并購(gòu)趨勢(shì)可分為短期與中長(zhǎng)期。短期來看，對(duì)同類產(chǎn)品的資源整合，力圖形成經(jīng)濟(jì)規(guī)模和協(xié)同效應(yīng)來增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和提高行業(yè)進(jìn)入壁壘，主要原因在于銷售渠道擴(kuò)展的困難以及研發(fā)的高成本。中長(zhǎng)期來看，在企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，在市場(chǎng)占有率和品牌都有些優(yōu)勢(shì)的情況下，通過并購(gòu)在其他領(lǐng)域有優(yōu)勢(shì)的相對(duì)較小規(guī)模企業(yè)來拓寬自己的產(chǎn)品線。

在行業(yè)內(nèi)生特性和外部環(huán)境共同作用下，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)集中度提升和多元化發(fā)展趨勢(shì)已形成，并購(gòu)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代將是行業(yè)的主流。目前細(xì)分市場(chǎng)掌控和并購(gòu)擴(kuò)張是國(guó)內(nèi)企業(yè)戰(zhàn)略布局的主流思想，率先進(jìn)行積極整合擴(kuò)張的企業(yè)更有希望成為長(zhǎng)期的贏家。

另外，投資醫(yī)療創(chuàng)新技術(shù)將是未來趨勢(shì)。中國(guó)未來市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)進(jìn)口替代是大勢(shì)所趨，國(guó)家的政策也在向國(guó)產(chǎn)器械傾斜。在海外，性價(jià)比高的中國(guó)制造盡早會(huì)對(duì)國(guó)際大品牌在全球范圍進(jìn)行挑戰(zhàn)。全球范圍內(nèi)會(huì)真正突破醫(yī)療器械水平發(fā)展的瓶頸，深耕臨床研究，新材料、新工藝技術(shù)等基礎(chǔ)學(xué)科，并結(jié)合人工智能等新興學(xué)科，加速技術(shù)迭代。

以上數(shù)據(jù)來源參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與領(lǐng)先企業(yè)分析報(bào)告》。

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