5名學員來自互聯(lián)網金融行業(yè)，學員所在企業(yè)均較年輕

截至目前，湖畔大學共有5名學員來自互聯(lián)網金融行業(yè)，其中，孫宇晨作為2015年湖畔大學首批學員中唯一一位90后學員，備受外界關注。生于1990年的孫宇晨本科畢業(yè)于北京大學、碩士畢業(yè)于賓夕法尼亞大學，年紀輕輕已斬獲多個頭銜，包括移動社交應用陪我APP創(chuàng)始人兼CEO、銳波創(chuàng)始人兼CEO、《財富自由革命之路》發(fā)起人、波場TRON基金會創(chuàng)始人等等，其創(chuàng)立的銳波科技是國內第一家也是唯一一家從事分布式清算系統(tǒng)與價值網絡研發(fā)與應用的互聯(lián)網金融科技公司，在社交、互聯(lián)網金融、社交金融與其他創(chuàng)新性領域都有業(yè)內領先的理念和技術實力，被稱為中國互聯(lián)網金融2.0的開拓者。

此外，從這些學員所在企業(yè)的規(guī)模來看，多數學員所在企業(yè)成立時間均較晚，都在2013年及以后成立。其中，僅陳勁所在的眾安在線一家上市企業(yè)，但是公司的業(yè)績表現(xiàn)卻難言樂觀。具體來看，眾安在線以互聯(lián)網保險業(yè)務為主，2016年至今，公司的營收規(guī)模不斷擴大，但是凈利潤表現(xiàn)卻差強人意。2017年，公司實現(xiàn)營收55.8億元，同比增長了63.63%；但是，2017年凈利潤卻由盈轉虧，虧損了10億元。2018年上半年，眾安在線實現(xiàn)保費收入51.48億元，同比增長了106.6%，位列全國財險市場第13位，較2017年末提升了5個名次；但與此同時，公司半年內凈利潤虧損了6.7億元，同上年同期虧損2.87億元相比，凈利潤虧損規(guī)模明顯擴大。

行業(yè)監(jiān)管趨嚴，互聯(lián)網金融發(fā)展遭到重創(chuàng)

事實上，從互聯(lián)網金融行業(yè)的發(fā)展總體情況來看，近兩年，互聯(lián)網金融在扶持小微企業(yè)，彌補傳統(tǒng)金融不足，激活金融市場和金融產品創(chuàng)新等方面發(fā)揮了巨大的作用，從而得到了快速發(fā)展。但是，行業(yè)的飛速發(fā)展也帶來了一系列發(fā)展亂象，自2017年開始國家便拉開了整頓互聯(lián)網金融行業(yè)的序幕，監(jiān)管的收緊致使行業(yè)發(fā)展遭到重創(chuàng)。

在這一系列的監(jiān)管措施中，2017年12月1日頒布的《關于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務的通知》（141號文）和2018年4月初頒布的《關于加大通過互聯(lián)網開展資產治理業(yè)務整治力度及開展驗收工作的通知》（29號文）對行業(yè)的發(fā)展造成了沉重打擊。其中，141號文頒布以后，頭部互聯(lián)網金融機構率先響應政策要求，停止發(fā)放違規(guī)業(yè)務，大量借款人遭遇流動性危機，行業(yè)逾期率快速上升，一些尾部平臺面臨生存危機；此外，141號文迫使部分消費信貸類平臺進行轉型，而隨后的互聯(lián)網資管新規(guī)（29號文）又規(guī)定互聯(lián)網機構只擁有理財產品代銷資格，進一步阻斷了財富管理類平臺的盈利模式和空間。由此可見，在監(jiān)管趨嚴的影響下，業(yè)內機構業(yè)務發(fā)展頻頻受挫，行業(yè)發(fā)展面臨困境。

受監(jiān)管趨嚴的影響，互聯(lián)網金融行業(yè)2018年大發(fā)展急轉直下。以P2P業(yè)務為例，2018年P2P的大標業(yè)務徹底喪失藏身之處，存量違規(guī)業(yè)務的壓降又加劇了借款企業(yè)的流動性緊張，導致P2P行業(yè)的暴雷事件接連發(fā)生，出借人加速出逃，流動性壓力下，平臺放貸能力下降，盈利能力下降，壓降成本、裁撤業(yè)務線成為常態(tài)，進入“如假包換”的寒冬。

具體的，首先，從網貸行業(yè)景氣度來看，從2018年7月開始，中國網貸行業(yè)景氣度急劇下滑至榮枯線以下，并在后續(xù)幾個月中持續(xù)保持低迷狀態(tài)。2019年1月，網貸行業(yè)景氣度跌至85.91，表明行業(yè)目前仍處于發(fā)展頹勢之中。

其次，從P2P網貸行業(yè)內平臺數量來看，自2016年開始，中國P2P網貸平臺數量逐漸減少，同時數量減少幅度不斷增大。截至2019年1月底，P2P網貸行業(yè)正常運營平臺數量下降至1181家，已經連續(xù)有6個月沒有新平臺上線；累計問題平臺數量2680家。也就是說，隨著監(jiān)管的趨嚴，問題平臺不斷被淘汰出局，同時又沒有新的平臺入局，最終導致行業(yè)內平臺出現(xiàn)驟減。

最后，從P2P網貸行業(yè)待還本金走勢來看，，截至2019年1月底，P2P網貸行業(yè)正常運營平臺合計待還本金總量7645.81億元，環(huán)比下降3.09%。而待還本金的持續(xù)下降一是因為部分地區(qū)要求平臺實現(xiàn)雙降，平臺主動壓縮規(guī)模；二是因為部分平臺被監(jiān)管部門勸退或主動選擇清退所致。

此外，根據《2018年互聯(lián)網理財指數報告》數據顯示，2018年互聯(lián)網理財指數下降到了563點，相比2017年的695點，降幅高達23.45%，而這減少的部分里有很大比重是由于P2P行業(yè)遇冷所致。由此可見，互聯(lián)網金融行業(yè)監(jiān)管趨嚴，對行業(yè)的發(fā)展已經造成了嚴重打擊。

互金公司股價集體跳水，消費金融成發(fā)展熱點

而從企業(yè)層面來看，我國互聯(lián)網金融公司的股價也普遍大跌。對比2019年2月18日和2017年12月31日兩個時點的收盤價，中國互金平臺股價跌幅在20-80%之間，其中，信而富和宜人貸的股價跌幅最大，分別達到了79.37%和72%；而與此同時，美國可比上市公司的股價則有所上漲。可見，在美互金中概股的深跌，原因不在美國股市，而在中國國內行業(yè)層面的轉折與變化，而這主要是受國內監(jiān)管政策趨嚴的影響。

然而，在近兩天互聯(lián)網金融發(fā)展?jié)u入“寒冬”之際，卻仍有大量巨頭公司紛紛入局互聯(lián)網金融行業(yè)，他們主要將業(yè)務面準了互聯(lián)網消費金融領域。這些巨頭公司大體可以分為兩大類，一類是互聯(lián)網流量巨頭，包括聚美優(yōu)品、新浪、網易等，這些公司手握流量和客戶，一直想通過金融變現(xiàn)；另一類是包括小米、OPPO等在內的手機玩家，這些公司手握大量的手機用戶，具有植入金融的先天優(yōu)勢，例如，可以在出售手機時直接幫用戶辦理分期等。

當然，這些公司大舉進入互聯(lián)網消費金融行業(yè)除了具有發(fā)展這一業(yè)務的先天優(yōu)勢以外，也看準了消費金融巨大的發(fā)展空間。一方面，從我國個人消費貸款余額來看，近年來，我國個人消費貸款余額快速增長，盡管增速有所放緩，但依然處于較高水平。而個人消費貸款余額的快速增長，意味著我國有發(fā)展消費金融的良好基礎。

另一方面，從中美對比來看，目前美國的消費金融占GDP的比重為19.7%，而我國這一比例僅為6%，可見我國消費金融未來還有巨大的發(fā)展空間。

事實上，2017年141號文的推出，相當于是壓死互金的最后一根稻草。其中提到禁止發(fā)放無場景依托現(xiàn)金貸的要求，使大量網貸平臺的資產來源受到大幅壓縮，大量平臺轉而紛紛尋求場景類資產，例如，趣店推出大白汽車便是這個大背景下的一個典型案例。而在國家強調場景金融借貸的大背景下，大平臺一時間成為了避風港，更是進一步強化了頭部電商公司的互金平臺競爭力。根據《互聯(lián)網周刊》公布的2018互聯(lián)網金融公司排名，螞蟻金服、騰訊金融科技、京東數科、眾安保險、唯品金融、蘇寧金融等都位居前列，這主要是這些平臺具有較好的消費場景，能夠支持其發(fā)展消費金融。由此可見，無論是市場需求，還是政策導向，未來互聯(lián)網消費金融都必將是互聯(lián)網金融領域的重點發(fā)展或者轉型方向，預計未來隨著越來越多的消費者開始嘗試和使用消費金融服務，尤其是90后、00后消費人群的崛起，我國消費金融細分行業(yè)將得到快速發(fā)展。

以上數據及分析均來自于前瞻產業(yè)研究院《中國互聯(lián)網金融行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

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