2014年谷歌32億美元收購Nest引爆智能家居市場，無論是一級市場還是二級市場都對于智能家居概念的投資標(biāo)的青睞有加，初創(chuàng)企業(yè)如雨后春筍般崛起，傳統(tǒng)企業(yè)也將智能化作為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重點聚焦。伴隨著移動互聯(lián)網(wǎng)時代，以手機APP控制為主的智能化概念產(chǎn)品占據(jù)人們的目光。

隨著5G技術(shù)逐漸商用，物聯(lián)網(wǎng)將是繼互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)之后下一個歷史性的機遇。伴隨物聯(lián)網(wǎng)時代崛起的智能家居（家庭物聯(lián)網(wǎng)），已經(jīng)具備更為成熟的發(fā)展條件。

智能家居產(chǎn)業(yè)鏈

智能家居系統(tǒng)是以家庭居住場景為載體，融合了多種技術(shù)、多種產(chǎn)品并可實現(xiàn)多種功能的系統(tǒng)。智能家居企業(yè)為向最終用戶提供終端產(chǎn)品、解決方案和設(shè)備管理控制平臺的企業(yè)。智能家居產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是芯片、傳感器等元器件供應(yīng)，以及通訊模塊和智能控制器等中間件供應(yīng)商。下游對接 C 端用戶及房地產(chǎn)、家裝公司等 B端客戶。

智能家居市場空間巨大，市場規(guī)模逐年提升

智能家居控制系統(tǒng)主要應(yīng)用于家具、櫥柜、娛樂系統(tǒng)等住宅場景，通過為家居終端產(chǎn)品配套智能升降控制系統(tǒng)，家居終端產(chǎn)品的高度、延伸性可以調(diào)節(jié)滿足不同家庭成員的需求。智能家居市場發(fā)展空間巨大，其背后的邏輯在于，隨著消費升級和居民對生活品質(zhì)要求的提升，越來越多的家庭會配備帶電動控制的家用品，比如電動床、電動沙發(fā)（功能沙發(fā)）、按摩椅等，這就催生了巨大的線性驅(qū)動系統(tǒng)需求。

從全球的角度來看，根據(jù)Statista數(shù)據(jù)，2017年世界智能家居市場規(guī)模約334億美元，到2022年有望迅速增至782億美元。

從國內(nèi)市場來看，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的統(tǒng)計，2017年中國智能家居市場規(guī)模約為65.32億，美元，2012-2017年年均復(fù)合增長率為38.87%，呈現(xiàn)極為迅速的發(fā)展態(tài)勢。

目前，中國網(wǎng)民增長進入了一個相對平穩(wěn)的階段，互聯(lián)網(wǎng)在易轉(zhuǎn)化人群和發(fā)達(dá)地區(qū)居民中的普及率已經(jīng)達(dá)到較高水平，下一階段中國互聯(lián)網(wǎng)的普及將轉(zhuǎn)向受教育程度較低的人群以及發(fā)展相對落后地區(qū)的居民。目前，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的繁榮發(fā)展，移動終端設(shè)備價格更低廉、接入互聯(lián)網(wǎng)更方便等特性，為部分落后地區(qū)和難轉(zhuǎn)化人群中的互聯(lián)網(wǎng)推廣工作提供了契機。

根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）近期發(fā)布的第43次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告》，截至2018年12月，我國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)8.29億，普及率達(dá)59.6%，較2017年底提升3.8個百分點，全年新增網(wǎng)民5653萬。我國手機網(wǎng)民規(guī)模達(dá)8.17億，網(wǎng)民通過手機接入互聯(lián)網(wǎng)的比例高達(dá)98.6%。2018年，互聯(lián)網(wǎng)覆蓋范圍進一步擴大，貧困地區(qū)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施“最后一公里”逐步打通，“數(shù)字鴻溝”加快彌合；移動流量資費大幅下降，跨省“漫游”成為歷史，居民入網(wǎng)門檻進一步降低，信息交流效率得到提升。

截至2018年12月，手機網(wǎng)民規(guī)模已達(dá)8.17億，全年新增網(wǎng)民6433萬，網(wǎng)民中使用手機比例升至98.6%。手機依然是拉動網(wǎng)民規(guī)模增長的首要設(shè)備，未來一段時間中國手機網(wǎng)民增長將主要依靠創(chuàng)新類移動應(yīng)用迎合非手機網(wǎng)民網(wǎng)絡(luò)需求來拉動。

 “互聯(lián)網(wǎng)+”時代來臨，家電行業(yè)呈現(xiàn)出兩種發(fā)展路徑。一種是硬件路線，這主要是以外資品牌為主導(dǎo)的，例如，以三星、LG、夏普等擁有上游核心液晶面板資源的彩電企業(yè)突出“硬件”優(yōu)勢，大力發(fā)展OLED電視、量子點電視、曲面電視等新型顯示技術(shù)產(chǎn)品，國內(nèi)海信、創(chuàng)維等品牌也正走在這條硬件的路線上，其遺憾是始終只能跟隨掌握上游資源的外資品牌。

另外一種是“軟件定義并融入硬件”的家電智能路線，這主要是由另辟蹊徑的國產(chǎn)品牌為主導(dǎo)，以長虹、海爾、康佳等品牌為主，例如，中國本土的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展越來越強勢，有的中國本土彩電企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)緊密融合，走出自身的特色，長虹此前推出的CHiQ二代電視具備“Mobile芯+TV芯”的協(xié)同能力，憑借與強大的云服務(wù)大數(shù)據(jù)處理平臺的協(xié)同，具備了超級信息運算、存儲、分析和處理能力，成為移動互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈中智能應(yīng)用與內(nèi)容交互的中心。

中國家電業(yè)正在迅速與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)融合，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。“互聯(lián)網(wǎng)+”代表一種新的經(jīng)濟形態(tài)，即充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)在生產(chǎn)要素配置中的優(yōu)化和集成作用，將互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新成果深度融合于經(jīng)濟社會各領(lǐng)域之中，提升實體經(jīng)濟的創(chuàng)新力和生產(chǎn)力，形成更廣泛的以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)設(shè)施和實現(xiàn)工具的經(jīng)濟發(fā)展新形態(tài)。

我國智能家居滲透率目前偏低，跟發(fā)達(dá)國家相比還有很大的發(fā)展空間

我國智能家居滲透率低、增速高，市場空間廣闊。根據(jù)《2018中國智能家居產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》，市場滲透率為4.9%，而同期美國智能家居滲透率達(dá)32.0%，國內(nèi)滲透率的提升將為智能家居市場規(guī)模增長提供強勁動能。智能家居領(lǐng)域機遇與挑戰(zhàn)并存，品牌化、專業(yè)化和規(guī)模化的企業(yè)將更有市場前景。

從智能家居品類結(jié)構(gòu)來看，家庭安防、智能照明、智能家電市場份額產(chǎn)比較高，分別達(dá)到 28%、21%、16%。此外智能影音、樓宇對講等占比均在 5%以上。

家電的智能化發(fā)展是必然趨勢，家電智能化滲透率快速提升。2018年1-9月，在線上市場中，空氣凈化器、掃地機器人的智能化滲透率已超過45%，分別達(dá)47.3%、50.1%；抽煙機、凈水器智能化滲透率也在8%左右。相比線上市場，由于面對的消費群體有所不同，線下市場的智能化滲透率較低。其中，空氣凈化器智能化滲透率最高，為32.4%；掃地機器人其次，智能化滲透率為19.2%；抽煙機、凈水器智能化滲透率分別為3.5%、4.0%。

智能家居競爭格局，BAT等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)暫時領(lǐng)先

在企業(yè)市場份額方面，目前智能家居市場格局未定，各大廠商正積極布局，以搶占先機，為未來占據(jù)市場高點奠定基礎(chǔ)。目前我國智能家居市場由互聯(lián)網(wǎng)巨頭BAT牽頭，聯(lián)想、京東、小米、魅族緊隨其后，海爾、美的、格力、海信、TCL等家電大咖相繼入局，電信、移動、廣電等運營商也想分一杯羹。未來，預(yù)計蘋果、谷歌、亞馬遜，以及中國的BAT，由于本身具有資金優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢、人才優(yōu)勢、流量優(yōu)勢，更有可能成為未來智能家居領(lǐng)域的霸主。

智能家居行業(yè)政策分析，政策或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)的重要推力

當(dāng)然，我們認(rèn)為智能家居如同10年前的智能手機，本質(zhì)上是供給創(chuàng)造了需求。我們認(rèn)為近年來在政策支持以及巨頭推動下，智能家居在產(chǎn)品供給端出現(xiàn)了更多高性價比的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，并且擁有更為豐富的購買渠道。

供給端變革驅(qū)動力：政策支持+巨頭爭相布局為行業(yè)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)

（1）政策重點支持提供良好發(fā)展環(huán)境

我們認(rèn)為政府對于智能家居的支持應(yīng)從兩個維度來看：

?物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)維度：物聯(lián)網(wǎng)始終是政府最為重視的產(chǎn)業(yè)之一，而智能家居作為物聯(lián)網(wǎng)的重點應(yīng)用之一，頻繁出現(xiàn)于相關(guān)政策中。短期被視作阻礙行業(yè)發(fā)展的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)也已納入日程。

家電消費維度：在大家電完成普及后，智能化是未來政府刺激居民家電消費潛力的核心方向。

智能家居行業(yè)投融資火爆，未來前景可期

智能家居作為近年來最火爆的概念之一，在信息技術(shù)的快速進步之下，已經(jīng)得到了有效發(fā)展，智能家居產(chǎn)品種類不斷增多，設(shè)備出貨量不斷提升。隨著5G時代物聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)以及智慧城市的推進，智能家居擁有著良好的發(fā)展前景與空間，這引起了資本的大批進入，行業(yè)內(nèi)的兼并重組逐漸增多。

智能家居是物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用中的朝陽產(chǎn)業(yè)，家居生活正在不斷走向智能化。物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)政策的不斷出臺為智能家居行業(yè)提供了強有力的支撐，而關(guān)鍵技術(shù)的進步和產(chǎn)業(yè)體系的完善是行業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。智能家居契合人工智能、智慧城市、消費升級等眾多概念，而受到各個新興領(lǐng)域的高度關(guān)注。

2013年前后，智能家居行業(yè)投資開始活躍。2014年1月，谷歌斥32億美金收購的智能家居公司Nest，則引發(fā)行業(yè)全球投資熱潮。IT桔子數(shù)據(jù)顯示，截至2019年2月25日，2018年我國智能家居領(lǐng)域投融資事件共51起，較2017年有下降，但是整體依然保持火熱。

從2018年51起投資事件來看，目前智能家居行業(yè)投融資主要處于前期融資階段，融資輪次以A輪（包括Pre-A和A+輪）為主。2018年，智能家居行業(yè)A輪（包括Pre-A和A+輪）融資事件共20起，占比接近40%；其次為C輪融資，共發(fā)生融資事件9起，占比17.65%；戰(zhàn)略投資和種子輪融資相對較少。

智能家居未來發(fā)展前景，視頻娛樂仍將是最大份額

從出貨量來看，根據(jù)IDC預(yù)計，2018年全球智能家居設(shè)備市場預(yù)計將同比增長31%，達(dá)到6.439億臺出貨量。到2022年，整個智能家居市場——包括智能揚聲器、視頻娛樂產(chǎn)品、聯(lián)網(wǎng)照明、智能恒溫器和家庭監(jiān)控/安全產(chǎn)品——預(yù)計將達(dá)到近13億臺設(shè)備，五年的年均復(fù)合增長率(CAGR)為20.8%。增長最快的類別是智能音箱，如AmazonEcho和GoogleHome，其五年年均復(fù)合增長率為39.1%，2018年近1億臺，2022年達(dá)到2.305億臺。智能家居中由智能電視和數(shù)字媒體組成的視頻娛樂規(guī)模最大，預(yù)計2022年將達(dá)到4.575億臺，五年年均復(fù)合增長率為10.9%。從門、窗傳感器到網(wǎng)絡(luò)攝像機再到智能貓眼、智能門鎖等產(chǎn)品，預(yù)計到2022年底將占智能家居市場的19.4%的份額，將成為2022年的第二大類，五年年均復(fù)合增長率為27.3%

智能家居作為新興領(lǐng)域，需求不斷上漲且市場規(guī)模誘人，尤其全球智能手機下滑態(tài)勢下，所有智能手機廠商向智能家居挺進，尋求新的業(yè)務(wù)增長點，包括小米在今年啟動手機+AIoT雙戰(zhàn)略，并將投入百億元豪賭智能家居。當(dāng)前市場主要集中在少數(shù)玩家手中，海爾、?米、美的、百度與阿?占近?半市場份額，其他?商能否分得?一杯羹面臨極?的考驗。

品牌化、專業(yè)化和規(guī)模化將成為行業(yè)的主要發(fā)展趨勢

智能家居領(lǐng)域機遇與挑戰(zhàn)并存，品牌化、專業(yè)化和規(guī)模化的企業(yè)將更有市場前景。智能家居領(lǐng)域參與者眾多，競爭格局尚未明朗，各類企業(yè)均有機會。但隨著市場容量的日趨擴大，競爭也將越來越激烈，對企業(yè)的專業(yè)化、對服務(wù)的響應(yīng)速度、產(chǎn)品的穩(wěn)定性要求均會更高，品牌化、專業(yè)化和規(guī)模化的企業(yè)將更有市場前景，同時擁有獨特智能家居單品的企業(yè)將更受消費者青睞。

以上數(shù)據(jù)來源參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國智能家居設(shè)備行業(yè)市場前瞻與投資策略規(guī)劃報告》】

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