和而泰是國內智能控制器的領先企業，公司專注智能控制器業務二十余年，2020年營業收入達到46.66億元，收入規模位于智能控制器行業前兩名。公司智能控制器產品線豐富，產品均價不斷提升，由2016年的24.57元/個增加至2020年的32.47元/個。

同時，和而泰堅持優質大客戶戰略，深入國際高端市場，2020年國外營業收入占比達到69.6%。目前，和而泰已成為全球高端市場的著名客戶的核心供應商之一，行業影響力舉足輕重。

智能控制器行業主要上市公司：目前國內智能控制器行業的上市公司主要有拓邦股份(002139)、和而泰(002402)、貝仕達克(300822)、朗科智能(300543)、英唐智控(300131)、和晶科技(300279)、振邦智能(003028)等。

本文核心數據：和而泰的經營業績、業務構成、研發投入、客戶類型、產銷量、產品單價、市場份額

和而泰的經營業績指標呈上升趨勢

2016-2020年，和而泰的主要經營業績指標呈增長趨勢。2020年，公司的營業收入和歸屬凈利潤分別為46.66億元和3.96億元，分別較2019年同比增長27.85%和30.54%;公司毛利率為22.93%。2021年一季度，公司營業收入為12.75億元，同比增長73.16%，歸屬凈利潤為1.08億元，同比增長74.59%。

隨著大制造行業向國內轉移的趨勢日趨加快，專業化分工的明顯趨勢給專業智能控制器生產廠商帶來了良好的市場機遇，和而泰的業績表現優異。

公司概況：持續聚焦智能控制器行業

2000年，深圳和而泰有限公司成立于深圳;2003年，和而泰與伊萊克斯等國際品牌合作，進軍國際市場;2010年，和而泰在深圳證券交易所成功上市(股票代碼002402)。公司在智能控制器行業發展二十余年，以清華大學和哈爾濱工業大學兩所著名高校為股東背景與后臺技術資源，憑借明顯的研發優勢及良好的綜合運營能力、供應鏈整合能力等，在全球行業競爭格局中處于領先地位。

公司自上市以來，持續快速發展，借助資本市場帶來的良好效應，公司資產、業務、機構和人員都得到進一步擴張，并購腳步也不斷加快。2018年，和而泰以自有資金6.24億元收購浙江鋮昌科技有限公司80%股權，鋮昌科技在微波毫米波射頻T/R芯片方面擁有自主設計、研發等核心競爭力，是該領域除極少數國防重點院所之外唯一掌握該項技術的民營企業，也是唯一在相關領域承擔重大國家專項研發的高新技術企業。此次收購使得和而泰公司向上游產業鏈核心環節延伸，大力提升公司智能控制器主業的核心競爭能力。

業務概況：智能控制業務以家電和電動工具行業為主

和而泰公司研發生產的智能控制器是以家庭用品和個人生活用品綜合產業集群為核心，規劃、研發、設計、生產相關產業的智能控制器，產品應用領域廣泛。公司智能控制器營業收入以家電和電動工具領域為主，持續深耕家電智能控制器業務，快速發展電動工具智能控制器業務。同時，公司著重發力汽車電子智能控制器，積極開展智能家居智能控制器研發、生產及銷售，提前布局相關行業的研發生產。

2020年，公司家電智能控制器、電動工具智能控制器、智能家居智能控制器、射頻芯片、汽車電子智能控制器、健康醫療與護理智能控制器的營業收入占比分別為63.9%、17.4%、9.5%、3.5%、2.1%和2.1%。

技術優勢：研發投入持續增加

2016-2020年，和而泰的研發投入逐年增長，由2016年的0.78億元增長至2020年的2.52億元;研發投入占營業收入的比例保持穩定，2020年研發投入占比為5.41%。截至2020年底，和而泰累計申請專利1824件，其中申請發明專利676件、實用新型955件、外觀設計107件、美國發明15件、歐洲發明2件、PCT69件。

產品優勢：智能控制器產品線豐富，產品單價不斷提升

和而泰公司研發生產的智能控制器涵蓋家用電器、汽車、家用醫療與健康、智能建筑與家居、電動工具、衛浴、寵物用品、美容美妝、母嬰用品、智能臥室產品等眾多產業門類。公司的終端產品包括了智能睡眠系列、智能美容系列、智能家電系列、智慧照明系列和廚衛電器系列，智能控制器產品包括了電動工具系列、生活大家電系列、生活小家電系列和其他系列。

2016-2020年，和而泰的產品產銷量均呈上升趨勢，智能控制器的產量由2016年的5615.79萬個增加至2020年的1.49億個，銷售量由2016年的5478.61萬個增加至2020年的1.44億個。同時，和而泰不斷加強公司技術儲備，產品更加高端化與智能化，產品附加值持續提升。2016-2020年，和而泰的智能控制器產品單價逐年上升，由2016年的24.57元/個增加至2020年的32.47元/個。

客戶優勢：堅持優質大客戶戰略，深入國際高端市場

和而泰公司堅持以國際高端客戶與高端市場為主導市場定位，憑借自身過硬的產品創新、設計能力和完善的服務體系在國際著名終端產品廠商贏得了很好的信譽和市場口碑。和而泰的銷售及服務中心遍布全球，公司是伊萊克斯、惠而浦、西門子、TTI、ARCELIK、BSH、博格華納、海信、海爾、蘇泊爾等全球著名終端廠商在智能控制器領域的全球主要合作伙伴之一，近年來公司在主要客戶中的份額穩步提升，為公司業績增長提供保障。

2020年下半年，和而泰越南生產基地以及浙江生產基地正式投入生產，兩大生產基地的投入使用，提升了公司智能化制造的水平，為國際化高端客戶提供更為完善的貼近服務;同時，前期布局的羅馬尼亞生產基地已完成公司注冊程序，這將進一步完善和優化公司的國際化產業布局，有利于公司拓展歐洲及周邊區域業務市場。2020年，公司在國外的銷售收入為32.48億元，占比為69.6%，公司在國內實現營收14.17億元，占公司總營收的30.4%。

市場優勢：逐漸成長為智能控制器行業領先企業

根據各企業智能控制器業務的營業收入占總行業規模的比例計算市場份額， 2020年，和而泰的市場份額為0.19%，處于行業前兩名。2020年，智能控制器行業市場份額前五家企業分別為和而泰、和而泰、朗科智能、和晶科技和貝仕達克。

由于智能控制器行業存在著非標準化、定制化等特點，行業集中度較低，市場競爭格局較為分散，但和而泰的收入規模和技術影響力已穩居全球行業前列。同時，公司由初創到快速成長，企業內部基礎管理與經營管理平臺日臻完善，資產規模與經營規模不斷擴大，從十多年前作為有資格進入全球高端市場的中國企業代表，到目前，已成為全球高端市場的著名客戶的核心供應商之一，行業影響力已經舉足輕重。

結論

和而泰作為我國智能控制器的領先企業，主要聚焦于家用電器智能控制器、汽車電子智能控制器、電動工具智能控制器、智能家居控制器系列產品，公司堅持自主研發創新與技術設計服務客戶相結合、堅持優質大客戶戰略，具備成本控制和市場快速反應的優勢。

未來公司將在實現主業穩步發展的前提下，加強對智能控制器、微波毫米波射頻芯片、智能化家電控制器系列產品及廠商服務平臺業務板塊的協同管理，持續加大汽車控制器的研發投入，重點發展汽車電子智能控制器業務。不過長期來看，和而泰的風險點主要在于原材料價格波動風險、匯率變動的風險、市場競爭風險以及商譽減值等風險。

更多數據可參考前瞻產業研究院《中國智能控制器行業深度調研與投資預測分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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