家裝行業主要上市公司：金螳螂(002081)、東易日盛(002713)、名雕股份(002830)、廣田集團(002482)、亞廈股份(002375)等。

本文核心數據：金螳螂裝飾業務與家裝業務經營業績、業務布局方向

1、中國家裝行業龍頭企業全方位對比

金螳螂是一家以室內裝飾為主體，融幕墻、景觀、軟裝、家具、機電設備安裝等為一體的綜合性專業化裝飾集團;東易日盛以家居產業鏈為主線，布局中高端家居裝飾設計與施工、材料和家具及配飾供應、房地產樓盤精裝修設計等領域。

從東易日盛與金螳螂家裝業務占比、旗下品牌、裝修案例來看，兩家公司在裝飾業務的占比相差不大，但金螳螂家裝業務占比較小(2019年互聯網家裝業務占比約15%)，金螳螂旗下品牌以工裝為主，東易日盛則主要布局家裝領域。

注：東易日盛裝飾業務包括家裝、精工裝與公裝;金螳螂裝飾業務包含互聯網家裝與公裝。

2、金螳螂：家裝業務布局歷程

從金螳螂發展歷程來看，金螳螂為建筑裝飾行業第一個上市企業，2012年公司收購HBA以加強國際競爭力，后者在室內設計領域享有聲譽。公司較早布局裝配式建筑領域，2011年，公司首次提出后場加工的理念，成為裝配式內裝雛形;2017年，公司獲得“國家裝配式建筑產業基地”認定;2015年，金螳螂成立金螳螂家裝電子商務有限公司(金螳螂·家)，開辟第二大業務—家裝業務，業務覆蓋智能家裝、互聯網家裝、住宅裝飾等領域。2021年，公司圍繞裝飾工程總承包(EPC)、裝配式和二次裝修市場進行深耕。

3、金螳螂：家裝業務布局及運營現狀

——主要營業收入來源于省外

據金螳螂披露，公司工裝業務大客戶占全部業務量的49%，主要包括融創、恒大、碧桂園、綠城、綠地等大型房企。2015年起公司涉足家裝領域，面向C端客戶。

公司總部位于蘇州，主要銷售區域為省外。2020年，公司在省外實現營收227.42億元，占比72.8%。

——公司裝配式建筑標準體系建設日漸成熟

公司較早布局裝配式裝修領域，并已取得業務優勢。2011年，公司提出“后場加工”理念;2015年，裝配式研發中心成立;2017 年，公司獲得“裝配式建筑產業基地”認定;2018 年，金螳螂裝配式內裝 1.0 研發成果發布;2020年，公司推出裝配式“工業化產品體系”，應用于包括住宅與公寓類產品在內的領域。近年來，公司裝配式建筑標準體系建設日漸成熟，借助裝配式BIM技術，可實現對裝配式全生命周期賦能。

4、金螳螂：家裝業務經營業績

——裝飾業務營業收入與毛利率呈波動態勢

2017-2020年，公司裝飾業務營業收入呈上升趨勢，毛利率呈波動態勢。2020年公司裝飾業務收入達279.4億元，毛利率為15.51%。

注：2020年公司互聯網家裝分類數據并入裝飾類合并統計。

——互聯網家裝業務營業收入呈上升趨勢

2017-2019年，公司互聯網家裝業務營業收入呈上升趨勢，毛利率則呈現先升后降的趨勢，整體來說，公司互聯網家裝業務毛利率高于裝飾業務。

2019年，公司互聯網家裝業務收入達39.94億元，約占營業收入比例的15%。2015年，公司互聯網家裝品牌“金螳螂·家”天貓官方旗艦店和公司網站上線，并在蘇州、上海、南京和鄭州等地設立線下體驗店。

注：由于2020年公司互聯網家裝分類數據并入裝飾類合并統計，圖表中數據截止至2019年。

——住宅裝飾業務訂單金額呈先升后降趨勢

2017-2021年，公司住宅裝飾業務新簽訂單余額、中標未簽訂單金額、累計已簽約未完工訂單金額呈先升后降趨勢。2019年公司住宅裝飾訂單金額達到峰值。2020年起訂單金額呈下降趨勢，2021年第一季度，公司住宅裝飾業務新簽訂單金額達24億元。

5、金螳螂：家裝業務發展規劃

2021年，金螳螂裝飾業務總體規劃為提升在營銷、設計、工程管理、審計收款等各個經營維度的精細化管理水平;2020年，公司家裝電商轉讓和注銷互聯網家裝“金螳螂家”系列子企業51家，重點布局大型裝飾訂單領域。

從行業競爭格局來看，金螳螂為裝飾行業龍頭企業，承接公共建筑裝飾和住宅裝飾等項目，2015年公司涉足互聯網家裝領域，由于C端與B端裝飾業務的差異，2020年起，公司重點布局方向回歸B端裝飾業務。

同時，金螳螂也在家裝業務上進行轉型。2021年3月，金螳螂家與仁豪家居、以及華為的智能家居系統HUAWEI HILink簽署戰略協議，加速全案整裝、全宅智能和數字化升級的落地實現。

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