服飾行業(yè)主要上市公司：ST摩登(002656)、比音勒芬(002832)、森馬服飾(002563)、太平鳥(niǎo)(603877)、雅戈?duì)?600177)、杉杉股份(600884)、拉夏貝爾(603157)、朗姿股份(002612)、海瀾之家(600398)、七匹狼(002029)、九牧王(601566)、紅豆股份(600400)等。

本文核心數(shù)據(jù)：服裝業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入、市場(chǎng)份額、凈利潤(rùn)等

1、全球服裝行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對(duì)比

目前，全球服裝行業(yè)的龍頭企業(yè)包括：Inditex集團(tuán)、迅銷集團(tuán)、瑞典H&M集團(tuán)：

2、迅銷集團(tuán)：服裝業(yè)務(wù)布局歷程

迅銷公司的歷史最早是1949年由柳井正的父親個(gè)人創(chuàng)業(yè)的“小郡商事”，以經(jīng)營(yíng)男性服飾店為主要業(yè)務(wù)。之后在1963年5月其父成立了“小郡商事株式會(huì)社”。 現(xiàn)已經(jīng)成為日本服飾零售業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，迅銷集團(tuán)旗下品牌UNIQLO(優(yōu)衣庫(kù))自品牌建立以來(lái)，始終保持著快速攀升的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，并創(chuàng)造出諸多服飾零售業(yè)的奇跡，成為全球時(shí)尚界矚目的獨(dú)具魅力的休閑服飾品牌。在后續(xù)發(fā)展中又成立了GU，并且收購(gòu)了Theory、J Brand等品牌。

3、迅銷集團(tuán)：服裝業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀

——服裝業(yè)務(wù)布局現(xiàn)狀：7大子品牌

根據(jù)集團(tuán)的年報(bào)、官網(wǎng)信息顯示，2021年，迅銷(Fast Retailing)是一家全球領(lǐng)先的服裝零售公司，旗下品牌包括UNIQLO，GU和Theory等品牌;其中優(yōu)衣庫(kù)的門店數(shù)量最高，在2020年達(dá)到2252家店。

——零售市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀：集團(tuán)市場(chǎng)份額達(dá)8.6%

根據(jù)集團(tuán)年報(bào)、Euromonitor的數(shù)據(jù)顯示，2020年，迅銷集團(tuán)在服裝零售市場(chǎng)的占有率達(dá)8.6%，;而從子品牌的市場(chǎng)份額來(lái)看，優(yōu)衣庫(kù)以8.2%的市場(chǎng)份額排名位列迅銷集團(tuán)品牌中的首位;其次是GU，以1.2%的市場(chǎng)份額排名迅銷集團(tuán)品牌中的第2位。

——迅銷集團(tuán)坪效較高

2020年，迅銷坪效仍然高達(dá)3468元/月，高坪效下迅銷集團(tuán)門店每平米租金、裝修和人工費(fèi)用率得到有效下降。從中長(zhǎng)期看，公司規(guī)模、經(jīng)營(yíng)效率，渠道和商品管理的優(yōu)化將帶動(dòng)坪效提升，凈利率存在提升空間。

注：坪效指的是每坪面積上可以產(chǎn)出的營(yíng)業(yè)額，即單店?duì)I業(yè)面積內(nèi)每平方面積上每天所創(chuàng)造的銷售額。

——迅銷集團(tuán)店效較高

2017-2019年迅銷集團(tuán)店效均呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，而2020年，迅銷店效下降為264.5萬(wàn)元/月，總體上看迅銷店效仍處于較高水平。

注：1)店效：統(tǒng)一取收入口徑，不含增值稅;2)Inditex和迅銷店效按線下收入/(直營(yíng)店數(shù)+經(jīng)銷店數(shù)*0.55)近似計(jì)算，經(jīng)銷店數(shù)量很少，誤差不大

4、迅銷集團(tuán)：服裝業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

——2020年受疫情影響，集團(tuán)服裝業(yè)務(wù)受挫

迅銷集團(tuán)的服裝業(yè)務(wù)，從該業(yè)務(wù)的盈利情況來(lái)看，2020年，受疫情影響，迅銷集團(tuán)公布業(yè)績(jī)顯示，截至2020年8月31日止年度，公司收益20088.46億日元(約1279億元人民幣)，同比減少12.3%;公司擁有人應(yīng)占溢利903.57億日元(約57.54億元人民幣)，同比減少44.4%。

注：迅銷集團(tuán)財(cái)年截止每年的8月31日

——優(yōu)衣庫(kù)為其核心品牌，銷售額占比超80%

從集團(tuán)主要品牌的銷售情況來(lái)看，2020年，其中，核心品牌優(yōu)衣庫(kù)(UNIQLO)2020年銷售額為1071.90億元(人民幣)，占全部收入的82.2%，品牌銷售占比排名第一

——迅銷集團(tuán)SKU偏小，庫(kù)存壓力較小

Inditex 集團(tuán)旗下最大品牌ZARA的SKU達(dá)到8000+，而迅銷集團(tuán)旗下規(guī)模最大的品牌——優(yōu)衣庫(kù)的SKU常年保持在1000款左右，相較于ZARA，其SKU數(shù)相對(duì)更少，因而庫(kù)存壓力較小，有助于存貨周轉(zhuǎn)率保持比較良性的狀態(tài);盡管SKU數(shù)不多，但優(yōu)衣庫(kù)對(duì)每一款衣服都進(jìn)行了深度開(kāi)發(fā)，每個(gè)SKU不僅分圓領(lǐng)、方領(lǐng)，往往還有4、5種顏色。

5、迅銷集團(tuán)服裝業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃：加碼中國(guó)市場(chǎng)+加大數(shù)字化轉(zhuǎn)型

雖然受疫情影響，優(yōu)衣庫(kù)海外市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)下降，但大中華區(qū)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。據(jù)迅銷集團(tuán)年報(bào)，2020財(cái)年(截至2020年8月31日)大中華區(qū)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為14.4%，高于日本的13%。優(yōu)衣庫(kù)大中華地區(qū)負(fù)責(zé)人曾向媒體表示，未來(lái)優(yōu)衣庫(kù)中國(guó)將保持每年80家至100家門店的開(kāi)店速度，同時(shí)將下沉三四線城市。截至2021年2月底，海外優(yōu)衣庫(kù)擁有的近1500家門店中，有900家位于中國(guó)市場(chǎng)，已經(jīng)超過(guò)日本本土807家的門店總數(shù)。

迅銷集團(tuán)全球資深副總裁、優(yōu)衣庫(kù)大中華區(qū)首席市場(chǎng)官吳品慧在去年11月份接受相關(guān)媒體專訪時(shí)就表示，零售業(yè)和消費(fèi)者溝通的方式必須要改變，要在不同平臺(tái)間學(xué)習(xí)如何用數(shù)字與消費(fèi)者溝通。在2020年第三屆進(jìn)博會(huì)期間，優(yōu)衣庫(kù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，優(yōu)衣庫(kù)打造集資訊、社交、線上線下購(gòu)物為一體的全渠道體驗(yàn)，還將旗艦店“裝進(jìn)”手機(jī)，推出“掌上優(yōu)衣庫(kù)”官網(wǎng)旗艦店，實(shí)現(xiàn)五大會(huì)員權(quán)益。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)服裝行業(yè)產(chǎn)銷需求與發(fā)展前景預(yù)測(cè)分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說(shuō)明書(shū)撰寫(xiě)等解決方案。

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