城市軌道交通行業(yè)主要上市公司：目前國內(nèi)城市軌道交通行業(yè)的上市公司主要有地鐵設(shè)計(jì)(003012)、申通地鐵(600834)、城建設(shè)計(jì)(01599 HK)、中國中鐵(601390 HK/601390)、中國鐵建(601186)、中國中車(601766/ 01766 HK)等。

本文核心數(shù)據(jù)：各城市地鐵線路長(zhǎng)度、地鐵建設(shè)政策匯總、各城市地鐵客運(yùn)量、地鐵公司財(cái)務(wù)狀況、新獲批地鐵項(xiàng)目匯總

1、 “十三五”期間我國軌道交通發(fā)展迅速，我國開通地鐵城市已達(dá)40座

“十三五”期間，我國城市軌道交通新增運(yùn)營里程4000公里，發(fā)展迅速，在滿足人民群眾交通出行、緩解城市交通擁堵、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。已成為改善城市居民生活品質(zhì)、提升人民群眾獲得感幸福感的重要載體。

給根據(jù)城市軌道交通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2020年，我國城軌交通運(yùn)營線路長(zhǎng)度為7969.7公里，其中地鐵線路長(zhǎng)度6280.8公里。截至2021年9月30日，我國城軌交通運(yùn)行線路長(zhǎng)度增長(zhǎng)至8553.4公里，其中地鐵線路長(zhǎng)度6737.7公里。

地鐵，一直是一座城市綜合實(shí)力的象征。2016-2020年期間，我國擁有地鐵線路的城市由28座增長(zhǎng)至38座城市。截至2021年9月30日，中國內(nèi)地累計(jì)有49個(gè)城市投運(yùn)城軌交通路線，其中40座城市在運(yùn)營的軌道交通線路中擁有地鐵制式。2021年前三季度新增洛陽、紹興為地鐵運(yùn)營城市;另有上海、廣州、武漢、杭州、重慶、西安、蘇州、廈門、濟(jì)南、貴州、石家莊、徐州、哈爾濱、常州等14市區(qū)有地鐵新線或新段開通運(yùn)營。

2、前五大城市客運(yùn)量占比61.1%，部分城市地鐵“運(yùn)椅子”

城市軌道交通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年北京全年累計(jì)完成地鐵客運(yùn)量22.7億人次;上海累計(jì)完成地鐵客運(yùn)量28.3億人次;廣州累計(jì)完成地鐵客運(yùn)量24.1億人次，深圳累計(jì)完成地鐵客運(yùn)量16.2億人次，成都累計(jì)完成客運(yùn)量12.1億人次。北京、上海、廣州、深圳、成都5市客運(yùn)量占全國地鐵總客運(yùn)量的61.1%。

內(nèi)地地鐵客運(yùn)強(qiáng)度方面，部分城市地鐵“運(yùn)椅子”現(xiàn)象非常嚴(yán)重。部分城市地鐵開通后，由于主城區(qū)常住人口較少，客流強(qiáng)度常年在低位徘徊;另有部分城市將地鐵建到了人煙稀少的郊外，客流慘淡，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法達(dá)到設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。

2020年受疫情的影響，尤其是在上半年受疫情防控要求，各個(gè)地鐵的客流驟減。城市軌道交通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年貴陽、徐州、東莞、呼和浩特、烏魯木齊、常州、濟(jì)南客運(yùn)強(qiáng)度不足0.3萬人次/日公里。即使像青島、寧波、太原、洛陽、東莞、無錫等這類經(jīng)濟(jì)相對(duì)較好的城市，它們的地鐵客流強(qiáng)度也并沒有達(dá)到國家規(guī)定的0.7標(biāo)準(zhǔn)。

3、在22座主要地鐵運(yùn)營城市中，僅7座城市地鐵實(shí)現(xiàn)盈利

地鐵建設(shè)成本高，運(yùn)營維護(hù)費(fèi)用同樣高昂。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，2020年在22座主要地鐵運(yùn)營城市中，全年實(shí)現(xiàn)盈利的城市僅有7個(gè)，分別是深圳、武漢、沈陽、南昌、濟(jì)南、廈門和蘭州。客流無法達(dá)到設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。再加上債務(wù)等因素，國家收緊地鐵建設(shè)的聲音不時(shí)傳出。

4、為防范地方政府隱性債務(wù)，首輪地鐵建設(shè)全面叫停，在建項(xiàng)目嚴(yán)控審批

2018年7月，時(shí)隔15年之后，國務(wù)院辦公廳調(diào)整了修建地鐵和輕軌的標(biāo)準(zhǔn)，在GDP和地方財(cái)政預(yù)算收入等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方面，做了大幅調(diào)高。第一、公共財(cái)產(chǎn)政府預(yù)算收入大于三百億元;第二、城市的GDP要在3000億元至上且常住居民的人數(shù)要達(dá)到三百萬人才行;第三、客流規(guī)模在每小時(shí)三萬人以上。第四、申報(bào)的城市在三年內(nèi)政府的負(fù)債率不能超過120%。

2021年3月份，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好鐵路規(guī)劃建設(shè)工作的意見》，提出加強(qiáng)規(guī)劃指導(dǎo)，嚴(yán)禁以新建城際鐵路、市域(郊)鐵路名義違規(guī)變相建設(shè)地鐵、輕軌。

2021年6月，湖北省發(fā)改委在官方回復(fù)提出，考慮到城市軌道交通建設(shè)投入巨大，為切實(shí)防范化解地方政府隱性債務(wù)，國家當(dāng)前嚴(yán)控城市軌道交通建設(shè)，已不再受理啟動(dòng)城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃的申請(qǐng)，已有在建項(xiàng)目的城市也從嚴(yán)控制新一輪建設(shè)規(guī)劃審批。

5、截至2021年前三季度，在建地鐵有序推進(jìn)，佛山、青島新規(guī)劃獲批

自2021年國家全面收緊地鐵建設(shè)以來，2021年前三季度共計(jì)新增運(yùn)營線路長(zhǎng)度583.70公里，新增運(yùn)營線路21條，新開延伸段、后通段或既有線延長(zhǎng)6段。在新增的地鐵、市域快軌、有軌電車、電子導(dǎo)向膠輪系統(tǒng)、導(dǎo)軌式膠輪系統(tǒng)5種制式中，地鐵新增運(yùn)營線路公里數(shù)456.93公里，占比78.28%。當(dāng)前我國內(nèi)地新增軌道交通制式中仍以地鐵為主。整體來看，目前已經(jīng)獲批的地鐵建設(shè)規(guī)劃未受明顯影響，仍按照原計(jì)劃有序推進(jìn)。

從新獲批的地鐵建設(shè)規(guī)劃來看，截至2021年前三季度，國家發(fā)改委僅批復(fù)佛山、青島兩座城市的新一輪城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃，且兩座城市均是我國目前已開通地鐵的城市。兩市此次新獲批建設(shè)規(guī)劃長(zhǎng)度共計(jì)254.80公里，計(jì)劃總投資共計(jì)1752.86億元。

我國當(dāng)前嚴(yán)控城市軌道交通建設(shè)的原因很明確，和嚴(yán)控中西部地區(qū)新建高鐵一樣，都是為了控制地方隱性債務(wù)。雖然國家現(xiàn)階段開始嚴(yán)控軌道交通首輪申報(bào)，但不可否認(rèn)，軌道交通是城市公共交通的骨干,對(duì)緩解城市擁堵，振興經(jīng)濟(jì)，都有著巨大的作用。

如今，城軌建設(shè)持續(xù)收緊、健康良性發(fā)展已成必然趨勢(shì)。可以預(yù)測(cè)，在未來一段時(shí)間內(nèi)，未獲批城市的地鐵申報(bào)計(jì)劃將會(huì)暫緩，或者調(diào)整為其他制式。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國城市軌道交通行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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