石腦油行業(yè)主要上市公司：中國石化(600028)、中國石油(601857)、東華能源(002221)、華錦股份(000059)、恒逸石化(000703)、榮盛石化(002493)、上海石化(600688)、華魯恒生(600426)、康普頓(603798)、桐昆股份(601233)、萬華化學(xué)(600309)、衛(wèi)星石化(002648)、恒力股份(600346)、中化國際(600500)、海利得(002206)等。

本文核心數(shù)據(jù)：石腦油產(chǎn)量、石腦油表觀消費(fèi)量、石腦油價格

1、石腦油產(chǎn)量進(jìn)一步增加

石腦油(naphtha)又叫化工輕油，是石油產(chǎn)品之一，是以原油或其他原料加工生產(chǎn)的用于化工原料的輕質(zhì)油，主要用作重整和化工原料。因用途不同有各種不同的餾程，中國規(guī)定餾程為初餾點(diǎn)至220℃左右。作為生產(chǎn)芳烴的重整原料時，采用70℃-145℃餾分，稱輕石腦油;用作溶劑時，則稱溶劑石腦油;以生產(chǎn)高辛烷值汽油為目的時，采用70℃-180℃餾分，稱重石腦油;來自煤焦油的芳香族溶劑也稱重石腦油或溶劑石腦油。

近年來，我國石腦油產(chǎn)量逐漸增加。2020年石腦油產(chǎn)量進(jìn)一步增加至4232.0萬噸，同比增長8.6%，產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)連續(xù)五年增長; 2021年我國石腦油產(chǎn)量4951.7萬噸，同比增長12.6%。

2、石腦油進(jìn)口略有下降，進(jìn)口依賴依舊較強(qiáng)

我國是石腦油的凈進(jìn)口國。由于煉化產(chǎn)能的整體過剩，終端需求沒有明顯突破點(diǎn)，因此原油加工量增速放緩，我國石腦油產(chǎn)量增加也有限，石腦油市場的供需不平衡推高了市場價格。我國石腦油市場需求總量不斷上升，國產(chǎn)石腦油供給不足，使得進(jìn)口不斷遞增，2021年進(jìn)口依存度為15.37%，較2020年下降0.7個百分點(diǎn)。2021年我國石腦油進(jìn)口達(dá)760.97萬噸，同比下降3.5%。

3、出口退稅政策調(diào)整，石腦油出口量腰斬

我國石腦油出口量呈波動下跌趨勢，特別是近幾年來，在國家對出口退稅政策不斷調(diào)整下，近兩年石腦油出口大幅下降，出口量自2019年起幾乎為零。2018年，我國石腦油出口4.39萬噸，隨后2019年僅1.9噸，出口量腰斬。截至2021年底，我國暫無石腦油出口。

4、石腦油表觀需求量逐年上升

2015年以來，我國石腦油需求量逐年上升。2020年中國石腦油表觀消費(fèi)量為5020.72萬噸，同比增長9.18%。2021年石腦油表觀需求量再次刷新紀(jì)錄，為5712.67萬噸，同比增加13.78%。

5、石腦油價格小幅回落

根據(jù)生意社價格監(jiān)控數(shù)據(jù)，2021年10月以來，我國石腦油價格波動較大，波動范圍在7278-8373元/噸之間，截止到2022年1月20日國內(nèi)地?zé)捠X油主流出廠均價為7640.75元/噸，較月初價格小幅回落。

綜合來看，近年來我國石腦油產(chǎn)量不斷上升，同時進(jìn)口數(shù)量沒有顯著增加，因此2021年進(jìn)口依存度為15.37%，較2020年下降0.7個百分點(diǎn)，但目前進(jìn)口依賴依舊較強(qiáng)。未來隨著石腦油產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)充，進(jìn)口依存度或?qū)⑦M(jìn)一步下降。

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