行業(yè)主要上市公司：中國中免(601888.SH);王府井(600859.SH);海南發(fā)展(002163.SZ);海南機(jī)場(600515.SH)等

本文核心數(shù)據(jù)：中國免稅市場規(guī)模;海南離島免稅銷售額;中國免稅市場規(guī)模預(yù)測

行業(yè)概況

1、定義

免稅業(yè)，作為旅游服務(wù)行業(yè)的一個子行業(yè)，是指各個國家和地區(qū)按照相關(guān)法律和規(guī)定，向國際旅客或特定旅客銷售免稅商品的旅游零售服務(wù)業(yè)務(wù)。

免稅店，指經(jīng)海關(guān)總署批準(zhǔn)，由經(jīng)營單位在中華人民共和國國務(wù)院或其授權(quán)部門批準(zhǔn)的地點(diǎn)設(shè)立符合海關(guān)監(jiān)管要求的銷售場所和存放免稅品的監(jiān)管倉庫，向規(guī)定的對象銷售、供應(yīng)免稅品的企業(yè)。

免稅品，指經(jīng)營單位按照海關(guān)核準(zhǔn)的經(jīng)營品種，免稅運(yùn)進(jìn)專供其免稅店向規(guī)定的對象銷售、供應(yīng)的進(jìn)口商品。免稅店經(jīng)營的免稅品品種，應(yīng)由經(jīng)營單位統(tǒng)一報經(jīng)海關(guān)總署批準(zhǔn)。

目前，我國的免稅店可分為口岸免稅店、離島免稅店、市內(nèi)免稅店、運(yùn)輸工具免稅店和特供人員免稅店。其中，口岸免稅店包括口岸出境免稅店和口岸進(jìn)境免稅店，運(yùn)輸工具免稅店包括機(jī)場免稅店和游輪免稅店，特工人員免稅店包括外交人員免稅店和供船免稅店。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析

免稅行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)分為上游、中游和下游環(huán)節(jié)，上游環(huán)節(jié)主要是免稅商品的供應(yīng)，包括香水、化妝品、煙酒、衣服箱包等免稅商品的供應(yīng)商;中游是免稅商品的流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，包括免稅業(yè)運(yùn)營商和免稅商店，免稅業(yè)運(yùn)營商負(fù)責(zé)鏈接供應(yīng)商和免稅商店，免稅商店則是銷售渠道，設(shè)立在機(jī)場、邊境口岸、市內(nèi)等地點(diǎn);下游環(huán)節(jié)是免稅商品的銷售對象，包括出入境旅客、離島旅客和特供人群。

從免稅行業(yè)生態(tài)圖譜來看，在上游環(huán)節(jié)，免稅商品的特點(diǎn)決定了供應(yīng)方都來自于外國品牌，供應(yīng)商品包括香水、化妝品、衣服箱包等，代表性企業(yè)有阿瑪尼、香奈兒、愛馬仕、圣羅蘭等知名奢侈品品牌。由于國家對免稅商品銷售業(yè)務(wù)實(shí)行壟斷經(jīng)營和集中統(tǒng)一管理，我國中游環(huán)節(jié)的運(yùn)營商都是本土企業(yè)，代表性企業(yè)有中國中免、深圳免稅、王府井集團(tuán)、海南旅控等;免稅商店多由運(yùn)營商設(shè)立，代表性店鋪包括中國中免的?？谌赵聫V場免稅店、海南旅控的海旅免稅城、王府井的國際免稅港、深圳免稅的海口觀瀾湖免稅城等。

行業(yè)發(fā)展歷程：我國免稅業(yè)正處于創(chuàng)新期

我國的免稅行業(yè)起源于1979年，國務(wù)院批準(zhǔn)了原國家旅游局提交的《關(guān)于開辦免稅品銷售業(yè)務(wù)的請示報告》，同意由其所屬中國旅游服務(wù)公司統(tǒng)一管理免稅品銷售業(yè)務(wù)，辦理組織貨源。

我國免稅行業(yè)的發(fā)展歷程共經(jīng)歷了三個階段，分別是1980-1984年的萌芽期、1985-2010年的爆發(fā)期和2011年至今的創(chuàng)新期。1983-1984年，我國最早的兩家免稅店專營企業(yè)中國出國人員服務(wù)公司(簡稱“中出服”)和中國免稅公司(簡稱“中免”)成立。步入21世紀(jì)后，我國政府不斷出臺有關(guān)政策文件對行業(yè)發(fā)展做出明確的指導(dǎo)規(guī)劃意見。2011年，海南離島免稅政策正式獲批，海南省成為全國首個可以離島不離境消費(fèi)免稅商品的地區(qū)，體現(xiàn)了我國免稅經(jīng)濟(jì)的制度型開放創(chuàng)新。

行業(yè)政策背景

自2000年以來，我國免稅行業(yè)進(jìn)入規(guī)范性發(fā)展階段，財政部等四部署共同發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)免稅業(yè)務(wù)集中統(tǒng)一管理的有關(guān)規(guī)定》明確了國家對免稅商品銷售業(yè)務(wù)實(shí)行壟斷經(jīng)營和集中統(tǒng)一管理的原則。截至2023年9月，國務(wù)院、財政部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局等多部門已陸續(xù)出臺多項(xiàng)政策文件對免稅行業(yè)提出發(fā)展規(guī)劃和監(jiān)管措施，具體匯總?cè)缦拢?/p>

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、中國免稅市場規(guī)模超300億元

根據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2021年中國免稅市場規(guī)模達(dá)到歷史高峰，達(dá)到537.30億元，同比增長54.52%。2018-2019年，中國免稅市場保持較好的增長態(tài)勢，增長速度超過30%。2020年之后受疫情影響，中國免稅市場規(guī)模出現(xiàn)波動，2022年的市場規(guī)模僅為365.31億元。總體來看，中國免稅市場規(guī)模維持在300億元以上水平，隨著疫情影響的消退預(yù)計2023年將實(shí)現(xiàn)較大好轉(zhuǎn)。

*中國免稅市場規(guī)模由海南離島免稅規(guī)模及其占中國免稅市場的比重測算得出

2、離島免稅成為中國免稅市場的主體

根據(jù)弗若斯特沙利文披露的數(shù)據(jù)，2018-2022年，離島免稅占中國免稅市場的比重實(shí)現(xiàn)快速上升，從26.51%增長到95.29%。2020年離島免稅規(guī)模大幅上升是因?yàn)楹Ｄ献再Q(mào)島建設(shè)項(xiàng)目的正式啟動，海南離島免稅市場為中國免稅行業(yè)帶來較大的發(fā)展動能，離島免稅成為中國免稅市場的主體。

3、海南離島免稅銷售額保持增長態(tài)勢

根據(jù)海南省商務(wù)廳披露的數(shù)據(jù)，2018-2021年，海南離島免稅銷售額快速增長，2021年的銷售額首次突破500億規(guī)模、達(dá)到504.9億元，同比增速83%。2022年因疫情影響銷售額出現(xiàn)下滑，2023年上半年的累計銷售額接近265億元、比去年同期增長26%，預(yù)計2023年海南離島免稅銷售額將實(shí)現(xiàn)較大好轉(zhuǎn)。

行業(yè)競爭格局

1、區(qū)域競爭格局：免稅牌照公司集中在北京和海南地區(qū)

目前，我國共有10家公司獲得免稅牌照，分別為：中國中免、海南免稅、中免日上、深圳免稅、珠海免稅、中出服免稅、中僑免稅、王府井、海旅免稅和全球消費(fèi)精品。從省市的區(qū)域分布來看，海南和北京各有3家、廣東有2家、上海和吉林各有1家。

2、企業(yè)競爭格局：呈現(xiàn)一超多強(qiáng)格局，市場集中度高

2022年，中國免稅市場銷售規(guī)模為365.31億元。根據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計和計算，中國中免(含日上免稅、海南免稅和中橋免稅)的市場份額行業(yè)第一、占比達(dá)到71.3%，海旅免稅緊隨其后、市場份額達(dá)到9.3%?？傮w來看，中國免稅行業(yè)呈現(xiàn)一超多強(qiáng)的競爭格局。

根據(jù)各免稅運(yùn)營商的市場份額計算，2021年和2022年中國免稅行業(yè)市場集中度CR4分別79.91%和71.3%，屬于高度集中市場。其中，最大的市場份額來自于中國中免，在免稅牌照數(shù)量、銷售收入、免稅店數(shù)量等核心指標(biāo)方面都遙遙領(lǐng)先。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預(yù)測

1、發(fā)展趨勢

未來，我國免稅行業(yè)發(fā)展勢頭良好，市場規(guī)模有較大的發(fā)展空間，政策環(huán)境友好，經(jīng)營主體數(shù)量可能會進(jìn)一步增加，市內(nèi)免稅店和離島免稅是重要的發(fā)展方向。

2、市場規(guī)模

結(jié)合公開統(tǒng)計的數(shù)據(jù)、我國免稅市場以及離島免稅的發(fā)展趨勢，預(yù)測未來五年離島免稅占我國免稅市場規(guī)模的比重保持在70%以上且年均復(fù)合增長率達(dá)到32.8%。到2026年，我國離島免稅市場規(guī)模有望突破2000億元、全國免稅市場規(guī)模有望突破3000億元。

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