（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

作者|張昕迎 來源|時(shí)代財(cái)經(jīng)APP(ID：tf-app)

PCB（印制電路板）龍頭再次出海。

近日，臻鼎-KY（4958.TW）在中國大陸的控股子公司鵬鼎控股（002938.SZ）公告，為配合客戶要求，完善公司全球化布局戰(zhàn)略，公司擬投資2.5億美元在泰國興建生產(chǎn)基地。

作為大陸的PCB龍頭廠商，鵬鼎控股此前已在印度、中國臺(tái)灣高雄相繼布局建廠，此次投建泰國，或?qū)⒙涑善涞谌椅挥谥袊箨懼獾纳a(chǎn)基地。

不過，在“高歌猛進(jìn)”投資擴(kuò)產(chǎn)的同時(shí)，鵬鼎控股卻發(fā)布了一份營收、凈利雙降的半年報(bào)。

2023年上半年，在全球消費(fèi)電子陷入低迷的情況下，鵬鼎控股實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入115.35億元，同比下降18.71%；歸母凈利潤8.12億元，同比下降43.08%。

8月14日，鵬鼎控股相關(guān)人士在回復(fù)時(shí)代財(cái)經(jīng)的采訪函中表示，“對外投資需要履行國內(nèi)及國外的相關(guān)備案或?qū)徟绦颍瑢徟掷m(xù)尚需得到核準(zhǔn)。”

二級(jí)市場方面，截至8月15日收盤，鵬鼎控股跌2.34%，收于22.12元/股，總市值513.28億元。

一

擬2.5億美元在泰國投資建廠

根據(jù)公告，鵬鼎控股本次擬向泰國生產(chǎn)基地投資約2.5億美元（約合人民幣18.15億元），先期投資約為3150萬美元，投資資金來源于公司自有資金和自籌資金。

鵬鼎控股同時(shí)提到，在泰國的子公司將由其全資子公司Avary Singapore Private Limited與泰國知名企業(yè)集團(tuán)Saha Group共同合資設(shè)立。

以目前現(xiàn)金流來看，截至2023年6月末，鵬鼎控股貨幣資金余額為86.49億元。

對于為何選址在泰國建廠，鵬鼎控股在8月10日一份投資者調(diào)研記錄中提及，從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來看，日系、韓系、臺(tái)系 PCB 廠都在泰國有生產(chǎn)基地，產(chǎn)業(yè)配套相對比較成熟。

8月14日，鵬鼎控股相關(guān)人士回應(yīng)時(shí)代財(cái)經(jīng)稱，“公司本次在泰國投資新建生產(chǎn)基地，主要是配合客戶要求，完善公司全球化布局戰(zhàn)略。本項(xiàng)目一期主要用于汽車及服務(wù)器類產(chǎn)品，有利于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化并完善公司全球化布局戰(zhàn)略，不斷強(qiáng)化公司在 PCB領(lǐng)域的競爭力與市場地位，保持公司的可持續(xù)發(fā)展。”

“對外投資需要履行國內(nèi)及國外的相關(guān)備案或?qū)徟绦颍瑢徟掷m(xù)尚需得到核準(zhǔn)。”上述人士表示。

這次投建泰國項(xiàng)目之前，鵬鼎控股在印度、中國臺(tái)灣等地已有建廠先例。

2019年12月，鵬鼎控股在印度子公司投資1.35億元用于建設(shè)模組組裝生產(chǎn)線；2020年9月，鵬鼎控股宣布以人民幣27.39億元（一期總投資額）在中國臺(tái)灣高雄南部科學(xué)園區(qū)投資建設(shè)高端軟板及模組智能制造工廠，截至今年上半年末，該項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度為42.69%。

除中國臺(tái)灣之外，鵬鼎控股目前還有深圳第二園區(qū)建設(shè)項(xiàng)目、淮安第三園區(qū)高端HDI和先進(jìn)SLP類載板智能制造項(xiàng)目、淮安第二園區(qū)2022年軟板擴(kuò)產(chǎn)投資計(jì)劃三個(gè)項(xiàng)目仍在建設(shè)，項(xiàng)目進(jìn)度分別為92.35%、28.67%、79.39%，截至今年上半年末累計(jì)投入實(shí)際金額分別為24.26億元、14.33億元、6.38億元。

二

上半年歸母凈利潤降超40%

鵬鼎控股是臻鼎在中國大陸的控股子公司，后者是全球第一大PCB廠商。

鵬鼎控股從事各類印制電路板的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造與銷售服務(wù)。據(jù)信達(dá)證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年鵬鼎控股以營收333.15億元居于中國大陸PCB龍頭，其后分別是東山精密（002384.SZ）、健鼎科技、深南電路（002916.SZ）。

圖源：信達(dá)證券研報(bào)

2022年以來，在以智能手機(jī)、平板電腦為代表的消費(fèi)電子產(chǎn)品市場持續(xù)萎靡，行業(yè)龍頭也不可避免進(jìn)入業(yè)績“寒冬”。

2023年上半年，鵬鼎控股實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入115.35億元，同比下降18.71%；歸母凈利潤8.12億元，同比大降43.08%。

對比一季度業(yè)績（營收66.67億元、歸母凈利潤4.19億元）計(jì)算，第二季度鵬鼎控股營收、歸母凈利潤分別約為48.68億元、3.93億元，環(huán)比分別下降約26.98%、6.2%。

對于業(yè)績下滑的原因，公司在半年報(bào)中稱，主要源于下游終端產(chǎn)品的景氣下行、需求持續(xù)下滑，以及庫存的持續(xù)消化，致上游電子組件行業(yè)壓力增大。

鵬鼎控股上述人士告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，“下半年為公司生產(chǎn)旺季，產(chǎn)能利用率將達(dá)到較好水平。”

而除鵬鼎控股外，8月14日，韋爾股份（602501.SH）、瑞芯微（603893.SH）發(fā)布2023年半年報(bào)，兩者上半年分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.53億元、2479.98萬元，分別同比下降93.25%、90.89%。

具體到鵬鼎控股的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，2023年上半年，通訊用板、消費(fèi)電子及計(jì)算機(jī)用板兩大產(chǎn)品分別實(shí)現(xiàn)營收84.20億元、28.78億元，同比增加3.09%、-51.15%，兩者占總營收的比例超過97%。毛利率來看，消費(fèi)電子及計(jì)算機(jī)用板為19.06%，出現(xiàn)了4.90%的顯著下降。

除上述兩大產(chǎn)品外，2023年上半年，鵬鼎控股的“第三增長極”——汽車/服務(wù)器用板則實(shí)現(xiàn)了2.21億元的營收，占總營收比雖僅有1.92%（上年同期為0.91%），不過收入同比大增70.33%。

這或許也能解釋，鵬鼎控股本次泰國項(xiàng)目一期用于汽車及服務(wù)器類產(chǎn)品背后的考量。

2022年12月，鵬鼎控股曾發(fā)起過一筆定增。根據(jù)今年4月最新的募集說明書，該定增擬募資總額不超過39.67億元，其中8億元計(jì)劃投入年產(chǎn)338萬平方英尺汽車板及服務(wù)器板項(xiàng)目，不過時(shí)至今日定增尚未獲交易所審核通過。

根據(jù)Prismark數(shù)據(jù)，2022年至2027年，服務(wù)器及存儲(chǔ)設(shè)備領(lǐng)域、汽車領(lǐng)域PCB產(chǎn)品將分別以7.6%、5.7%的復(fù)合增長率成為增長最快的細(xì)分產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)：時(shí)代財(cái)經(jīng)APP(ID：tf-app)，作者：張昕迎