2014年5月16日，證監(jiān)會正式發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》（簡稱“首發(fā)辦法”），首發(fā)辦法自發(fā)布之日起施行。修訂后的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法放寬了財務(wù)準(zhǔn)入指標(biāo)，取消持續(xù)增長要求，簡化發(fā)行條件。

2014年3月21日至4月22日，證監(jiān)會通過中國政府法制信息網(wǎng)和證監(jiān)會網(wǎng)站對兩辦法向社會公開征求意見。這是創(chuàng)業(yè)板自2009年開板以來首次對發(fā)行條件等核心內(nèi)容進(jìn)行修訂。

本次正式發(fā)布實施的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法，主要修訂以下方面：一是適當(dāng)放寬財務(wù)準(zhǔn)入指標(biāo)，取消持續(xù)增長要求；二是簡化其他發(fā)行條件，強(qiáng)化信息披露約束；三是全面落實保護(hù)中小投資者合法權(quán)益和新股發(fā)行體制改革意見的要求。另外，辦法還廢止了《關(guān)于進(jìn)一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引》(證監(jiān)會公告[2010]8號)，拓展市場服務(wù)覆蓋面，創(chuàng)業(yè)板申報企業(yè)不再限于九大行業(yè)。

創(chuàng)業(yè)板IPO不再要求利潤增長

2014年5月16日正式修訂的創(chuàng)業(yè)板IPO條件，重新擬定如下：

（一）發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算；

（二）最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元；或者最近一年盈利，最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)；

（三）最近一期末凈資產(chǎn)不少于二千萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損；

（四）發(fā)行后股本總額不少于三千萬元。

按照過往規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板上市需滿足下列兩個條件之一：即申請人在過去兩年持續(xù)盈利，兩年累計利潤不少于人民幣1000萬元，且保持持續(xù)增長；或申請人最近一年盈利，利潤不少于人民幣500萬元，營業(yè)收入不少于人民幣5000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%。

IPO咨詢機(jī)構(gòu)前瞻投資顧問（專為擬上市企業(yè)提供上市前細(xì)分市場研究和募投項目可行性研究）對比發(fā)現(xiàn)，本次更新后的首發(fā)辦法取消了第一個條件中盈利持續(xù)增長的要求，第二個條件修改為最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元，最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元，去掉了利潤不少于500萬元一項。

創(chuàng)業(yè)板申報企業(yè)不再限于九大行業(yè)

創(chuàng)業(yè)板于2009年推出，當(dāng)時推出的背景是為了應(yīng)對國際金融危機(jī)，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，所以在行業(yè)上有一些重點傾斜，包括新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進(jìn)制造、高技術(shù)服務(wù)等九大領(lǐng)域。

此次修訂的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法，打破了行業(yè)門檻，任何行業(yè)的企業(yè)都可以申請在創(chuàng)業(yè)板上市，不再局限于新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進(jìn)制造、高技術(shù)服務(wù)九大領(lǐng)域。

IPO咨詢機(jī)構(gòu)前瞻投資顧問認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板成立的初衷是促進(jìn)科技成長型企業(yè)實現(xiàn)融資發(fā)展，此次取消了行業(yè)限制，在一定程度上大幅提高了創(chuàng)業(yè)板的行業(yè)覆蓋面，除了戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，未來，文化創(chuàng)意、現(xiàn)代服務(wù)等行業(yè)都可以在創(chuàng)業(yè)板掛牌融資，在推動創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)活躍發(fā)展、支持中小微企業(yè)利用資本杠桿走向商業(yè)大舞臺等方面，是一個積極的信號。從政策面考慮，此次創(chuàng)業(yè)板取消行業(yè)限制，也體現(xiàn)了管理層對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的態(tài)度。