近期，由IPO咨詢機構(gòu)前瞻投資顧問提供上市前細分市場研究和募投項目可行性研究的兩家網(wǎng)游公司電魂網(wǎng)絡(luò)、冰川網(wǎng)絡(luò)紛紛完成IPO預(yù)披露工作，其中電魂網(wǎng)絡(luò)更是向從未有過網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)的滬市主板發(fā)起沖擊。

這兩張新面孔的名字或許不為人熟知，但是其旗下出品的游戲讓市場并不陌生。其中，電魂網(wǎng)絡(luò)擁有《夢三國》，冰川網(wǎng)絡(luò)擁有《遠征OL》、《龍武》等游戲。

電魂網(wǎng)絡(luò)：沖擊滬市網(wǎng)游第一股

電魂網(wǎng)絡(luò)的營業(yè)收入主要來自于《夢三國》單款游戲，這是該公司報告期內(nèi)僅有的單款正式上線運營游戲產(chǎn)品。

根據(jù)其招股說明書顯示，報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入主要來自網(wǎng)絡(luò)游戲自主運營收入，占主營業(yè)務(wù)收入的平均比例為99.14%。

市場印象中，滬市離網(wǎng)絡(luò)游戲有點遠。眾所周知，滬市主板的上市公司的行業(yè)分布以三大巨頭采礦業(yè)、制造業(yè)和金融業(yè)為主，其中制造業(yè)和金融業(yè)的市值都在4萬億以上。

網(wǎng)絡(luò)游戲這類型的企業(yè)其實以往慣常的選擇為創(chuàng)業(yè)板，比如已經(jīng)在創(chuàng)業(yè)板成功登陸的手游第一股掌趣科技（300315.SZ），還有中青寶（300052.SZ），或者是在審中的昆侖萬維和冰川網(wǎng)絡(luò)。

此前，證監(jiān)會松綁上市地與發(fā)行股份的掛鉤，自此之后，眾多股份數(shù)低于5000萬股的企業(yè)，開始走入滬市主板。

冰川網(wǎng)絡(luò)：單一產(chǎn)品依賴度較高

在A股市場游戲公司炙手可熱的當下，冰川網(wǎng)絡(luò)受到不少投資者的關(guān)注。

超高毛利率和充沛的現(xiàn)金流是游戲公司的標簽，冰川網(wǎng)絡(luò)也不例外，近三年綜合毛利率均高達90%以上，并且擁有良好的現(xiàn)金流。

招股書顯示，冰川網(wǎng)絡(luò)目前旗下有兩款產(chǎn)品，《遠征OL》和《龍武》。首款產(chǎn)品《遠征OL》2011年-2013年收入分別為2.18億元、2.50億元和2.56億元，分別占當期公司營業(yè)收入比例為100%、99.21%和93.90%，系其主要營業(yè)收入來源。

冰川網(wǎng)絡(luò)對此解釋稱，收入依賴部分產(chǎn)品是國內(nèi)大部分以客戶端網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)品為主的網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)的普遍狀況，盡管高品質(zhì)的客戶端網(wǎng)絡(luò)游戲生命周期較長，有較強的用戶黏性，但若公司不能及時對游戲進行改良和升級，同時完善產(chǎn)品線，或玩家游戲偏好發(fā)生變化，將可能導(dǎo)致游戲加速老化、玩家流失率上升，影響產(chǎn)品及公司的盈利能力。