地方投資能否讓水泥業絕處逢生?
由于需求萎縮,產能嚴重過剩,國內水泥市場持續低迷。水泥價格也并沒有起色。然而,近期各地方的基礎設施建投入政策之風頻吹,而這勢必將直接撬動建材類尤其是水泥市場的需求,光看擬投入的金額甚至達到了數萬億元之巨。那么,在政策暖風的吹拂下,各自劃地為界的水泥股們,是否能夠借此博得反轉機會呢?
水泥價格繼續下行
據最新數據顯示,8月以來的第一周,全國水泥價格繼續下行,周環比下跌約0.58%至335元/噸。
其中,最為明顯的是華東福州市場。由于前期受到安徽水泥價格走低的影響,福州市場水泥價格本身就已經下調了20元/噸左右,而近日來臺風肆虐,各企業發貨量大幅萎縮,庫存上升,這無疑也引發了企業減輕庫存壓力的預期,市場價格有進一步走低的可能。
據前瞻網記者了解,除了福州市場外,雖華東的南京市場部分企業出廠價創新低,但整個市場價位仍然維持;南昌市場則有個別企業的出廠價出現暗降,雖然暫時其他企業沒有跟進,但后市有出現調整的可能。
西南地區也是下行明顯。比如成都和貴陽市場,水泥價格受淡季因素和新增產能釋放影響,出現小幅回落,下行幅度10元/噸。云南昆明等地價格雖繼續保持平穩,但受雨水天氣影響,需求較弱,滇西地區熟料產能利用不足50%,價格也是在低位盤整。
價格有明顯回落的還有華北市場,據前瞻網獲悉,北京市場整體成交價下行了10元/噸,個體之間則是差異較大,原因在于資金短缺,墊資經銷商從中獲利所致,不過據分析稱,該市場后市價格變動的可能性較小。另外如天津、內蒙等市場,雖然價格無明顯變化,但下游需求疲軟不改。
同樣小幅走跌的還有一個東北的遼寧市場。據悉,沈陽主導企業價格上周再次小幅走低5~10元/噸,周邊本溪、遼陽市場則走低20~30元/噸,累計下調20~40元/噸,調整后的價格仍在400元/噸以上。黑吉兩省價格則繼續保持平穩。
庫存數據方面,8月第一周全國水泥平均庫存環比上升0.86%,31個主要省份城市的平均庫存從74.4%上升到75.3%。
分區域來看,庫存上升主要集中在華北、東北、華東、西南、以及西北,五個區域分別上升1%、1%、1%、2%、1%,而華南庫存持平。從主要城市來看,石家莊、太原、本溪、通化、南京、寧波、銅陵、蕪湖、贛州、重慶、成都、蘭州等城市庫存上升。
部分中報悲喜交加
從上市公司目前公布的中報來看,也反映了疲軟的市況。
據同力水泥半年報顯示,該公司2012年上半年實現營業收入19.73億元,而凈利潤則實現了9700.14萬元,較去年同期僅增長8.61%。由于同力水泥地處河南,該地區行業集中度偏低,競爭比較激烈。
供給來看,河南省新型干法比例較高,基本上沒有落后產能,2012年上半年河南省新增熟料產能232.5萬噸,2012年全年全省在建生產線有6條,其中4條今年投產;需求來看,河南省目前大型在建基建項目較少,中原經濟發展規劃目前基本還沒有實質性開工建設,整體需求偏弱。如此看來,量價齊跌也就不足為奇。
但需要注意的是,同力水泥二季度環比卻較一季度有了明顯改善,改善主要體現在營業收入的同比下滑幅度收窄,以及毛利率上升了6.1個百分點,這也反映出河南地區的水泥均價已有所企穩。
同樣在二季度有所改善的還有
據前瞻網記者了解,祁連山公司雖然上半年僅實現了2649.22萬元的凈利潤,同比大幅下滑了89.26%,但分季節來看的話,受益于二季度以來的氣候轉暖,甘肅、青海等地重大項目投資完成步驟的明顯加快,市場的需求回升,二季度公司的產能利用率也提升至90%以上,產銷率近100%。
分析師表示,祁連山是甘青藏地區規模最大的企業,市場占有率超35%,而甘青藏又是我國重點發展的西部地區,發展空間較大,2012年甘肅省確定了90個省列重大項目,4月份以來47個續建項目全面展開,20個計劃新開工項目的前期工作也在加快進行,其中8個以上項目已經開工建設。一旦區域需求回升,祁連山無疑是最大受益者。
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