簽約率的節(jié)節(jié)下降，導(dǎo)致庫存量步步上升，高庫存量擠占了房企的不少資金。

第三，2012年房企到期債務(wù)將迅速上升，從而進(jìn)一步擠壓房企資金鏈。目前房企的長短期付息債務(wù)，償付期主要分布在2011年7月-2014年6月，其中46%的債務(wù)償付期聚集于在2012年。而2011年7月至2012年6月到期的短期付息債務(wù)(即短期借款+一年內(nèi)到期的長期負(fù)債)，約79%的債務(wù)償付期集中在2011年12-2012年6月，其中2011年12月和2012年3、4月為債務(wù)償付高峰期。

最后，樓市中開發(fā)投資存在一定的慣性，2012年房企開發(fā)投資仍將呈現(xiàn)一個持續(xù)上升的軌跡，從而導(dǎo)致開發(fā)資金需求量仍會持續(xù)增加。

賣項目將成常態(tài)

缺錢就得找錢。對此，黃金灣投資集團(tuán)副董事長全亮近日在中國地產(chǎn)金融創(chuàng)新峰會上指出，在信貸收緊，銷售受阻的當(dāng)下，房企應(yīng)該主動調(diào)整開發(fā)模式，因為開發(fā)模式?jīng)Q定資本結(jié)構(gòu)。通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓或合作開發(fā)才是房企迅速解決資金壓力的最佳辦法。

實際上，轉(zhuǎn)賣項目兌現(xiàn)現(xiàn)金或降低開發(fā)成本壓力的做法，已在2011年樓市初現(xiàn)端倪。

一份統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年交易市場共出現(xiàn)近500宗房地產(chǎn)行業(yè)股權(quán)及資產(chǎn)交易(不包含關(guān)聯(lián)交易)，涉及金額超過1500億元。

分析人士表示，約500宗股權(quán)及資產(chǎn)交易中，主要可分為兩種情形：一種為通過轉(zhuǎn)賣項目，獲得現(xiàn)金，比如綠城中國發(fā)布的公告顯示，公司將無錫項目、杭州綠城蘭園、新華造紙廠項目以及上海東海廣場二期分別轉(zhuǎn)讓，以回收3億元現(xiàn)金;另一種處于企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整，比如一些主業(yè)非房地產(chǎn)的公司，在看淡房地產(chǎn)業(yè)的背景下，通過轉(zhuǎn)賣地產(chǎn)項目，清倉離場，且這種趨勢日益明顯。

但業(yè)內(nèi)人士表示，除非有意清倉逃離房地產(chǎn)業(yè)，否則通過出售土地或項目回籠資金皆非上上之策。而在目前的市場環(huán)境下，降價搶量，通過快速銷售來回籠資金才是多數(shù)房企的最佳選擇。