新東方遭做空機構(gòu)“獵殺” 行業(yè)漏洞被放大
新東方股價暴跌
新東方因VIE結(jié)構(gòu)調(diào)整遭調(diào)查事件發(fā)生后,又遭國際做空機構(gòu)質(zhì)疑,引發(fā)股價大幅下跌。
新東方股價暴跌2個月前就有征兆?昨日,熱酷創(chuàng)始人劉勇微博爆料,稱2個月前,一個對沖基金的經(jīng)理暗示新東方可能有問題,并勸劉勇在2年內(nèi)不要去美國上市。而處于風暴中的新東方昨日再遭做空機構(gòu)渾水質(zhì)疑,股價周三收盤時再暴跌35%,創(chuàng)下5年股價新低。
渾水選擇此時“及時”推出質(zhì)疑報告,被業(yè)內(nèi)認為渾水做空新東方早有“預謀”,新東方成為做空機構(gòu)“獵殺”對象。截至發(fā)稿時,新東方未發(fā)表任何評論。而從去年下半年以來,由于中國概念股在美國市場表現(xiàn)不佳,中國概念股赴美國上市降到歷史最低位,眾多中國企業(yè)選擇在國內(nèi)上市。有業(yè)內(nèi)人士表示,棄美市場而回歸中國資本市場,除了目前全球經(jīng)濟疲軟之外,中國市場估值較高是主要原因。
新東方股價再暴跌35%
在新東方因VIE結(jié)構(gòu)調(diào)整遭SEC調(diào)查事件發(fā)生后,美國時間周三中午,做空機構(gòu)渾水公司竟“及時”推出對新東方的質(zhì)疑,并把新東方股票評級定為強烈賣出,導致新東方股價繼續(xù)大跌35.02%,收報于9.50美元,創(chuàng)下近5年來新低。
高盛也湊熱鬧,在報告中表示,暫停此前對新東方股票的評級和目標股價,理由是目前沒有足夠依據(jù)來確定新東方的評級和目標價。
據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解,周一,新東方收盤價為22.26美元,連續(xù)兩日累計跌幅超過55%,目前市值僅有15.05億美元。渾水在報告中質(zhì)疑新東方存在大量的連鎖加盟店,而新東方曾對外聲明公司不允許有特許連鎖加盟經(jīng)營,新東方在上市后收入增長了392%,其中338%來源于店面收入增長。
新東方自稱所有店面都歸其所有,但是渾水質(zhì)疑稱,實際上,所有的店面都是特許加盟經(jīng)營,而這種特許加盟經(jīng)營從未向投資者披露過。同時,渾水聲稱新東方過去報告的毛利潤率超過60%有造假嫌疑,業(yè)內(nèi)企業(yè)表示教育行業(yè)毛利合理水平在20%~30%。
被“獵殺”兩月前有征兆
對于渾水的質(zhì)疑, 俞敏洪昨首度回應表示,國內(nèi)新東方品牌學校全是直營,泡泡少兒加盟費外從未入新東方財報,并表示新東方?jīng)]私有化計劃。。而昨日更有業(yè)內(nèi)人士爆料,新東方成為“獵殺”對象早有征兆。熱酷網(wǎng)創(chuàng)始人劉勇昨日微博透露,“2個月前,一個對沖基金的經(jīng)理,我以前的同學,一個猶太人, 到北京找我,問了我一些新東方的問題,暗示新東方可能有問題,我當時不以為然,這么好的公司怎么會呢?他只是笑了笑。他還勸我在2年內(nèi)不要去美國上市。”
而投資界業(yè)內(nèi)人士北京黃河愿昨日表示,選擇此時推出對新東方的質(zhì)疑報告,渾水的目的肯定是有預謀的“獵殺”,而渾水自稱自己是有備而來的,據(jù)“i美股”披露,在渾水的報告第三頁提及渾水已經(jīng)對新東方進行了長達6個月的調(diào)查。
據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解,這些做空機構(gòu),就是通過抓住企業(yè)的某個漏洞,然后通過某種途徑放大,從而達到自己盈利的目的,但如果中國企業(yè)沒有漏洞被人抓住,做空機構(gòu)很難達到目的。
易凱資本創(chuàng)始人王冉昨日在微博中也表示,即便美國資本市場的窗戶打開,絕大多數(shù)想借機探頭的中國企業(yè)還會是被樓上花盆砸中的腦袋。不誠信的企業(yè),既是害人的蒼蠅,又是被害的白鼠。這樣的市場環(huán)境下誕生的企業(yè),人家憑什么要相信你?
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中概股紛紛推遲美國上市
中國資本市場受“青睞”
從去年開始,多家中概股上市企業(yè)遭到以香櫞、渾水為代表的做空機構(gòu)“獵殺”。上市業(yè)內(nèi)人士黃河愿表示,由于美國上市門檻較低,因此此前中國企業(yè)紛紛選擇美國進行IPO,但監(jiān)管的嚴厲給了眾多中國企業(yè)上了一課。據(jù)本報粗略統(tǒng)計,2012年上半年,只有兩家中國公司在美國IPO。
與美國資本市場“冷清”形成鮮明對比的是,中國資本市場卻異常活躍。證監(jiān)會網(wǎng)站披露的數(shù)據(jù)顯示,截至7月5日,已遞交上市申請的企業(yè)突破710家。黃河愿表示,在當前全球經(jīng)濟下行的背景下,做空機構(gòu)最容易抓住中國企業(yè)的誠信問題大做文章,使中國企業(yè)在美上市估值降低。
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