何時觸底?

所有問題最后都集中于一點，煤價何時觸底、出現企穩或者反彈?目前，有三個信號釋放出利好：一個是海運市場的海運費在連跌14周后出現首次反彈;一個是產地煤價止跌持平;另一個是國際煤價和國內價格接近持平。

不僅是海運，據前瞻網了解，7月11日當周鄂爾多斯短途汽運價格和部分長途汽運價格也都有所回升。而且，產地煤價在經歷上周全線大幅下跌之后，本周也出現了平穩態勢。截至7月9日，山西朔州地區發熱量4800和5200大卡，大同5500、5800、6000大卡和忻州地區5000大卡，太原地區5000大卡動力煤的價格都出現止跌持平情況。

另外，國際煤價方面也出現轉機，國際煤價小幅反彈，國內煤價持續下跌，使國內外煤價價差縮小。據秦皇島海運煤炭網數據顯示，當前從澳大利亞運抵的煤價為760元/噸，略高于秦皇島運抵廣州港的煤價730元/噸。“隨著國內外煤炭價格的趨同，國內煤炭價格降幅將會收窄，鑒于目前電廠迎峰度夏的煤炭庫存比較充裕，出現價格的企穩估計在9月份前后，那時，將開始新一輪的冬儲煤，而且，冬季將加入采暖用煤，需求將會有所提升，屆時可能是煤價觸底的時點。”李朝林表示。

而廈門大學教授林伯強則表示，是否觸底，還要看下半年的經濟走勢，如果繼續低迷，煤炭價格反彈的可能性則不大。“但從以往的經驗看，政府肯定會有刺激經濟的政策出來，所以下半年很可能企穩反彈。”

高耗能反撲?

林伯強所判斷的，正是國家能源局所擔心的。

“按2008年經濟危機時的救市策略，各地方政府主要以鋼鐵和水泥等實現對經濟的再一輪刺激。”林伯強表示。

而國家能源局，在日前對今年全國電力迎峰度夏的情況進行分析時，也明確提出，“當前特別要關注和注意防范的是，電力供需相對寬松的時候，高耗能產業往往有加快擴張的沖動，由相對寬松到全面緊張的轉換也十分快速，這在歷史上是有經驗教訓的，例如2009年，前7個月用電還是負增長，但沒到年底，煤電油氣運已是全面告急。”

此前，對于迎峰度夏，談到更多的是電力缺口、保障用電和拉閘限電，但今年，能源局給出了對于高耗能產業的重點預警。

在發布預警的同時，能源局出具的一組數據則更令人尋味。前瞻網了解到，1~5月，全社會用電量1.96萬億千瓦時，同比增長5.8%，增幅回落6.2個百分點，為近幾年較低水平。其中，二產用電增長約3.8%，增幅回落7.9個百分點，帶動全社會用電增速回落約6個百分點，其中僅冶金、建材兩個行業就帶動全社會用電增速回落約3.5個百分點。

由此可以看出，以鋼鐵和水泥為代表的冶金和建材這兩個高耗能行業的用電減少正是拉動今年用電下滑的主要原因。而能源局預警的，卻恰恰是這兩個沒有帶動用電上行的主要對象。“這并不矛盾，從各個國家的經濟救市政策來看，刺激鋼鐵和水泥等高耗能產業最能形成對實體經濟的恢復，而這些高耗能產業的復產和需求釋放則會拉動經濟數據和用電量的提升，這與2009年的經濟低迷、高耗能反撲很類似。”林伯強表示，煤炭價格一路下行，用電環境就比較充裕，此前拉閘限電的高耗能產業在地方政府的促使下，很可能將以刺激經濟之名卷土重來。