根據股轉公司的官方公告，各主辦券商需在4月30日前制定完成與做市業務相關的內部決策授權、資金管理等內部管理制度和操作流程。

5月份，新三板將擁有自己獨立的交易系統，而不再借用深交所的交易系統，以協議轉讓交易為主。屆時，做市商系統也將進入仿真測試，預計8月份正式上線。

長期從事IPO咨詢事業，且成功為四維傳媒（430318）、嘉達早教（430518）、雅達股份（430556）、匯龍科技（430452）等公司提供過新三板掛牌咨詢的前瞻投資顧問認為，8月份新三板做市商制度啟動以后，整個市場的流動性和成交活躍度都將大大提高，這會吸引越來越多的優質企業競相進入市場掛牌，市場環境將變得激烈殘酷。

新三板實行全國擴容以來，股轉系統并未就掛牌條件做調整公布，但是前瞻投資顧問從今年掛牌的300余家企業分布情況來看，掛牌門檻主要呈現了兩方面的變化。

一方面是突破了原有的區域與行業的限制，目前掛牌的650余家企業來自全國28個省市，而且行業也不再局限于原來的科技企業，來自傳統物流、金融、文化、教育行業的公司相繼掛牌，均顯示出新三板市場的包容性，以及服務于中小微企業的決心。

另一方面是通道有限、競爭加劇帶來的掛牌門檻被無形抬高。目前前瞻投資顧問在山東、南京參與的多個新三板咨詢項目，均加快了掛牌節奏，以爭取占據主動優勢。而且，在前瞻投資顧問完成的新三板咨詢項目中，四維傳媒（430318）、嘉達早教（430518）等幾家業績較好的公司原本是準備IPO的，后續因為各方面原因轉到新三板。這些以IPO為目標的公司無疑抬升了新三板的整體質量。

而8月份新三板做市商制度的啟動，無疑將大大提升新三板市場的活躍度。這種是以做市商報價形成交易價格、驅動交易發展的證券交易方式。其優點在于能夠保證證券市場的流動性，即投資者隨時都可以按照做市商的報價買入、賣出證券，不會出現買賣雙力不均衡（如只有買方或賣方）而無法交易。

盡管新三板的掛牌門檻極低，也沒有任何盈利要求，對企業注冊資本金也沒有設限，但是并不是所有公司都適合掛牌新三板。前瞻投資顧問的數據顯示，截止今年2月底的649家掛牌企業中，并沒有注冊資本金低于500萬的企業，且40%的企業注冊資本金都在3000萬以上。可以預想的是，未來，一旦掛牌數量突破千家，優質企業匯聚之后，各方面資源肯定會優先匹配給高質量的企業，屆時，不排除監管層對掛牌節奏、掛牌門檻做出相應調整。

政府補貼方面，隨著掛牌的常態化，高新園區和地方政府的扶持意向也漸漸淡化。譬如深圳高新區，原本有180萬的補貼額度，但截止4月9日已有19家深圳企業順利掛牌，還有近百家企業正在籌備掛牌。為此，深圳高新區已經開始研究補貼政策的調整甚至取消，而在新政策出臺前，原有補貼政策已經不具有實際參考性。

前瞻投資顧問認為，IPO市場的諸多不確定性，以及600余家企業的IPO堰塞湖問題，的確令很多準備上市的企業望而卻步。目前來看，等不起IPO、資金需求或證券化需求比較緊迫的公司更傾向于尋求其他融資渠道，包括新三板、境外IPO、并購、借殼、中小企業私募債等。其中，門檻低、速度快、成本低的新三板，是很多創新型中小企業比較青睞的一個選擇。

雖然現在創業板降低了IPO門檻，但相比于新三板“零門檻”掛牌條件來說，創業板仍不具備優勢和吸引力。況且新三板在8月份將推出做市商制度，流動性將大大提高，成交活躍后將吸引更多的優質企業登陸到新三板，對創業板來說，這是一個不小的沖擊。從這個角度來說，我們認為深交所降低上市門檻，對新三板的沖擊較小，反而要小心新三板做市商制度啟動后對創業板產生的沖擊和影響。