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邀請演講公募證券投資基金主要是以公開的方式向社會公眾投資者募集資金并以證券為投資對象的證券投資基金。受政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證，且在法律的嚴格監(jiān)管下，具有信息披露、利潤分配、運行限制等行業(yè)規(guī)范。基金參與主體分為基金投資人、管理人和托管人共同保障投資者的投資權(quán)益。
分類形式多樣，投資對象為主要標準
在我國公募證券投資基金分類形式多樣，主要分為按組織形式、運作方式、投資風格和投資對象等標準進行劃分，公募證券投資基金按照投資對象可以分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金和混合型基金為主，為了保障多數(shù)投資者的投資權(quán)益，以混合型基金投資為主，堅持"分散投資、降低風險、保障收益"的投資原則，具體份額里情況詳見下表。
圖表1：公募證券投資基金分類情況
資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
行業(yè)發(fā)展迅速，現(xiàn)已進入成熟期
我國公募基金業(yè)發(fā)展分為四個階段，由初期產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，僅僅份額較小的發(fā)展階段演變?yōu)橹饾u獲得投資者認可，行業(yè)規(guī)范發(fā)展的成熟階段，僅經(jīng)歷了20多年的時間，屬于成熟較快的行業(yè)。2010年開始我國公募證券投資基金進入行業(yè)發(fā)展的成熟期，為后金融危機時代基金逐步復蘇，基金之間的實質(zhì)性的競爭與博弈真正開始。現(xiàn)階段，隨著我國金融市場的發(fā)展基金產(chǎn)品也不斷增多，公募證券投資基金以眾多投資者為發(fā)行對象，以其相對公開的操作形式一定程度上幫助投資者實現(xiàn)資本的增值。
圖表2：公募證券投資基金發(fā)展階段分析
資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
規(guī)模增加，2017年資產(chǎn)總規(guī)模突破12萬億
2010年后，隨著我國公募證券投資基金金融危機后的規(guī)范化反彈模式的發(fā)展，公募基金資產(chǎn)不斷增加。2012-2017年，我國公募基金資產(chǎn)總規(guī)模不斷增加，由2.87萬億元增至2017年的12.03萬億元，年均復合增長率超過30%。2014年我國宏觀經(jīng)濟整體向好發(fā)展促進金融市場資金的投入，當年公募基金總資產(chǎn)規(guī)模為8.41萬億，較上年同比增加85.24%，之后隨著我國經(jīng)濟新常態(tài)模式的發(fā)展，資產(chǎn)總規(guī)模上升速度回落，2017年公募基金總資產(chǎn)規(guī)模達到12.03萬億元，其中資產(chǎn)凈值為11.38萬億。
圖表3：2012-2017年我國公募基金總資產(chǎn)規(guī)模及增速變動（單位：萬億元，%）
資料來源：中國證券業(yè)協(xié)會 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
按照不同的投資對象分，2017年貨幣基金資產(chǎn)凈值7.13萬億，占比63.35%；混合基金凈值2.01萬億，占17.86%；債券基金凈值1.47萬億，占比13.06%；股票基金6453.6億，占比5.73%。與三季度相比，貨幣基金的占比上升，其他基金占比有不同程度的下降。環(huán)比來看，同樣除貨幣基金外，其他基金凈資產(chǎn)規(guī)模下降。從資產(chǎn)配置比例看，債券增持主要來自貨幣基金，增持品種主要為同業(yè)存單和金融債。
圖表4：2017年按投資對象分不同類型基金資產(chǎn)凈值占比（單位：萬億元，%）
資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
股票、混合以及債券基金減持，但仍以債券為主
2017年末公募基金配置占比最高的為債券，規(guī)模4.51萬億，占總資產(chǎn)比例37.5%；現(xiàn)金3.97萬億，占比33.0%；股票1.82萬億，占15.2%；其他資產(chǎn)1.71萬億，占14.2%。其他資產(chǎn)主要包括權(quán)證、存款、買入返售、應收款項等。于三季度相比，債券市值同比上升34.1%，前值上升18.9%，環(huán)比增加1257.0億，低于三季度末。現(xiàn)金同比上升55.9%，前值35.8%，環(huán)比下降400.0億，前值上升4605.4億。股票市值同比增加9.9%，低于三季度，環(huán)比減少363.4億。與三季度相比，其他資產(chǎn)占比上升，股票、債券、現(xiàn)金配置比例下降。
圖表5：2017年公募基金資產(chǎn)配置比例（單位：%）
資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
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