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當前位置: 經濟學人 ? 行業問答
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    蔡志濠 蔡志濠 的回答 2019-01-09 13:10
    限于篇幅,下文僅對養豬行業的產業鏈和盈虧進行簡析,更多增值服務需求,還請聯系我司客服。

    養豬行業的上游是飼料、豬仔、動物疫苗等,中游市場規模為1.1萬億元左右,下游為生豬屠宰、流通乃至進一步加工。

    1、豬飼料市場供給分析 

    從我國豬飼料市場供給來看,2008-2014年豬飼料產量逐年增長,且2008-2012年產量增速均在10%以上,增長態勢較好。2015年,我國豬飼料產量合計8350萬噸,較上年同比下降3.09%。2018年,預計我國豬飼料產量約為8956萬噸,較上年下降1.2%。

    2、養豬行業發展狀況 

    從2006-2017年我國生豬存欄量來看,總體呈波動變化,但總體上2012年以來的年末存欄量逐年下降。2017年我國生豬年末存欄為43325萬頭,比2016年下降0.5%。預計2018年繼續下降至4.29億頭。

    從出欄量來看,2010-2017年,我國生豬出欄量總體波動變化,但從2015年開始出現下降,2017年全年生豬出欄量為6.88億頭,較2016年全年上升0.5%。

    3、豬周期對于養豬行業的盈虧影響分析 

    我國豬周期有長短周期之分。

    短周期與時長一年的需求周期重合。我國豬肉消費呈現顯著的季節波動特征,冬至至雙節前為年內需求最旺的季節,同時也是年內生豬出欄、屠宰量最大的時點。而夏季為需求淡季,生豬出欄及屠宰量偏低。隨著冬季來臨,需求開始逐步好轉,到春節前達到最大。豬價短周期與時長一年的需求周期重合,呈現出規律的季節性變動。

    長周期與母豬生產周期相關。影響長期生豬供給量的核心因素為能繁母豬的產能。當豬價處于高位,高利潤驅使養殖戶擴大產能,后備母豬補欄量擴張,生豬供應量加大。反之,養殖戶則減少母豬存欄,生豬供給隨之下降。能繁母豬一年可生產2~3次,生產次數達到8次的母豬由于產仔率下降被自然淘汰,故能繁母豬可利用年限為3-4年,與傳統豬周期3年一輪的時長吻合。 

    近年豬周期有拉長趨勢。以長周期豬價的階段低點為界,2003年初至今我國經歷了三輪完整的豬價周期,歷時分別為3、4、4年。目前豬價處于第四輪周期的下跌探底階段。 

    從機制看,豬周期的傳導為,生豬價格-養豬盈利-仔豬補欄-仔豬價格-仔豬盈利-母豬補欄-母豬價格-母豬存欄-總存欄-生豬供應。在一個完整的豬周期,豬價上漲、養豬盈利增加刺激仔豬補欄,從而仔豬價格和利潤上行,并進一步推動母豬補欄,母豬存欄量提升使得生豬供應總量擴大,最終再影響豬價。價格和產能之間的傳導鏈條為,肉價上漲-母豬存欄量大增-生豬供應增加-肉價下跌-大量淘汰母豬-生豬供應減少-肉價上漲。

    2018年上半年,由于豬周期達到底部,豬仔養殖出欄出現利潤虧損。


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