根據(jù)國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》中的表述："對(duì)于國(guó)防軍工等特殊產(chǎn)業(yè)，從事戰(zhàn)略武器裝備科研生產(chǎn)、關(guān)系國(guó)家戰(zhàn)略安全和涉及國(guó)家核心機(jī)密的核心軍工能力領(lǐng)域，實(shí)行國(guó)有獨(dú)資或絕對(duì)控股；其他軍工領(lǐng)域，分類逐步放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，建立競(jìng)爭(zhēng)性采購(gòu)體制機(jī)制，支持非國(guó)有企業(yè)參與武器裝備科研生產(chǎn)、維修服務(wù)和競(jìng)爭(zhēng)性采購(gòu)。"前瞻認(rèn)為，本輪混改有望在軍工集團(tuán)旗下以民品業(yè)務(wù)為主的競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域率先取得突破，但是對(duì)于涉及國(guó)家安全的核心軍品領(lǐng)域仍然難以介入。

軍工作為央企混改的重點(diǎn)領(lǐng)域之一，近期有望取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。中國(guó)核建、中國(guó)船舶兩大軍工集團(tuán)被列入第一批"6 1"混改試點(diǎn)；第二批混改試點(diǎn)名單中包括中國(guó)核燃料有限公司在內(nèi)；第三批混改試點(diǎn)企業(yè)名單31家企業(yè)（其中央企子公司10家，地方國(guó)企21家）已經(jīng)確定。隨著混改試點(diǎn)方案的加速落地，各大軍工集團(tuán)都紛紛表態(tài)要積極推進(jìn)混改工作。2017年1月，兵器工業(yè)集團(tuán)印發(fā)了《關(guān)于發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見（試行）》，兵器裝備集團(tuán)也制訂了軍工企業(yè)混合所有制改革試點(diǎn)初步方案，并且確定了4家試點(diǎn)單位，未來(lái)還將有其他軍工集團(tuán)陸續(xù)跟進(jìn)，制定混改路線及試點(diǎn)方案。

混改是最具活力、實(shí)現(xiàn)路徑最為多樣的改革方式，第一批央企混改試點(diǎn)以來(lái)，混改一直是國(guó)改方向最大的看點(diǎn)；而軍工混改則是混改七大重點(diǎn)領(lǐng)域最有市場(chǎng)空間的方向，軍工集團(tuán)混改包括資產(chǎn)證券化、科研院所改制、引入外部增量與員工持股等基本路徑，其中資產(chǎn)證券化是混合所有制改革的主要路徑。目前我國(guó)十大軍工集團(tuán)的平均資產(chǎn)證券化率還不到40%，相比國(guó)外軍工企業(yè)平均70%的資產(chǎn)證券化水平仍有一定差距。隨著央企混改的加速推進(jìn)，軍工集團(tuán)的資產(chǎn)證券化水平有望進(jìn)一步提高。

雖然軍工集團(tuán)的資產(chǎn)證券化進(jìn)程在2015年后出現(xiàn)一定放緩，但是進(jìn)入2018年下半年節(jié)奏明顯加快。前瞻認(rèn)為，隨著"十三五"已剩下最后兩年，各大軍工集團(tuán)的資產(chǎn)證券化接近目標(biāo)考核的重要時(shí)間窗口期，推進(jìn)速度有望加快，2019年可能會(huì)有新突破。