中小企業直接融資方式

◆ 債權融資

前瞻產業研究院發布的《2014-2020年中國融資租賃行業發展趨勢與投資決策分析報告》顯示：在我國債券市場中，國債和金融債占據了大部分，2011年各類債券發行中，金融債、國債兩類債券發行量均超過萬億元水平，全年發行數量分別為23090.30億元、15417.59億元，而其他債券品種發行量則均在萬億規模以下，其他多種債券占比很小，結構嚴重失衡。近幾年，我國企業債發行規模快速增長，但短期融資券有可能改變我國債券結構失衡的問題，2011年短期融資券發行量達10137.30億元。

◆ 股權融資

我國資本市場正處于發展階段，目前在主板上市的企業大部分都是大中型企業，中小型企業很難達到企業發行股票的條件，而中小企業版和創業板均為中小企業通過證券市場融資開辟了一條光明大道。

我國銀行信貸超過全社會融資總額的70%以上，尤其以商業銀行貸款為主要融資方式，直接融資及其他融資渠道的資金只有20%左右，其中股票融資占不到3%。由此可見，我國中小企業大多靠自有資金及銀行貸款等間接融資方式進行融資。

中小企業間接融資方式

除了企業自有資金以外，銀行貸款仍是其資金的主要來源，股票或債券等融資方式所占比重依然很小。

◆ 銀行貸款

根據2009年中小企業貸款情況，各類金融機構貸款占全部中小企業貸款余額的比重依次為：國有商業銀行、股份制商業銀行、農村合作金融機構、政策性銀行、城市商業銀行、外資金融機構、郵政儲蓄銀行和城市信用社。

圖表1：金融機構中小企業貸款市場份額（單位：%）

資料來源：前瞻產業研究院

中小企業創新融資產品

目前成熟的融資方式遠遠不能滿足中小企業的融資需求，因此，中小企業需要進行融資產品創新，可以從以下幾方面開拓融資渠道：1）融資外包，利用外包服務商的專業優勢實現效率提升和成本節約；2）企業互助基金，中小企業共同出資建立一個專用資金賬戶，把閑散資金集中起來為資金出現暫時短缺的企業提供支持和幫助；3）私募融資，私募作為一種新的融資方式，發展空間巨大，可以滿足不同企業的融資需求；4）資產證券化，中小企業通過資產證券化，可以解決自身信用水平低的問題，同時也能夠有效降低企業的融資風險和成本。