資產(chǎn)證券化不是萬(wàn)靈丹 仍是任重而道遠(yuǎn)
3月20日,中國(guó)銀行發(fā)行2014年第一期信貸資產(chǎn)證券化信托資產(chǎn)支持證券(ABS),發(fā)行總額93.83億元人民幣;緊接著,3月21日,招商銀行拉開(kāi)了國(guó)內(nèi)信用卡信貸資產(chǎn)證券化序幕,發(fā)行了2014年第一、二期信貸資產(chǎn)證券化信托資產(chǎn)支持證券,合計(jì)發(fā)行總額153.9億元。資產(chǎn)證券化進(jìn)程從在信貸領(lǐng)域碰撞出了小火花。
當(dāng)前,存款萎縮,貨幣供應(yīng)量增幅收窄,加上利率市場(chǎng)化逐見(jiàn)眉目,銀行業(yè)面臨現(xiàn)金流壓力,盤(pán)活存量資產(chǎn)勢(shì)在必行。從下圖可以看出,2006-2013年,國(guó)內(nèi)人民幣存貸比總體上呈現(xiàn)上升趨勢(shì),特別是2008年以來(lái),存貸比上升趨勢(shì)明顯;而另一面,貨幣供應(yīng)量增幅卻逐漸收窄,特別是2010年以來(lái),M2增速顯著下滑。因此,存量資產(chǎn)的盤(pán)活以滿足流動(dòng)資金的需求乃大勢(shì)所趨。資產(chǎn)證券化,無(wú)疑也是當(dāng)前形勢(shì)下有效的減壓途徑;商業(yè)銀行甚至券商迫不及待嘗試這項(xiàng)業(yè)務(wù),有其積極熱切卻又不得不為的內(nèi)生動(dòng)力。
2006-2013年存貸比和M2增速變化情況(單位:%)
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