去年油價(jià)進(jìn)入下降通道給正處于快速增長(zhǎng)的美國(guó)頁巖油行業(yè)帶來了巨大損失。在此情況下，大量頁巖油公司大幅削減了今年開支，現(xiàn)存開工鉆機(jī)數(shù)量已降至2011年6月以來最低。一批較小的頁巖油公司已經(jīng)開始破產(chǎn)重組。然而，頁巖油公司正在逐漸適應(yīng)低油價(jià)的環(huán)境。眾多頁巖油公司正在收縮擴(kuò)張速度，注重核心業(yè)務(wù)，加強(qiáng)技術(shù)革新以提高開采效率。

去年6月以來，美國(guó)WTI原油一度下跌了近60%，頁巖油行業(yè)也受到沉重打擊，大量美國(guó)頁巖油井已關(guān)閉，行業(yè)迅速出現(xiàn)了整合。美國(guó)頁巖油鉆機(jī)數(shù)量已經(jīng)從10月的峰值暴跌了46%。然而，如果仔細(xì)審閱此輪頁巖革命的主力軍——美國(guó)獨(dú)立中、小頁巖油公司最近的財(cái)報(bào)則可以發(fā)現(xiàn)，這些公司并沒有打算縮減產(chǎn)量。

從頁巖油的生產(chǎn)成本來看，油井一旦投產(chǎn)，后期運(yùn)營(yíng)所需的現(xiàn)金流就會(huì)大幅下降，這一降幅比傳統(tǒng)油田更大。在已擁有高產(chǎn)的投產(chǎn)油井的情況下，頁巖油生產(chǎn)商只要暫停新油井的建設(shè)，就可以在基本不縮減產(chǎn)量的情況下砍掉大量支出。比如，EOG Resources今年計(jì)劃縮減3%的產(chǎn)量，但可以削減40%的支出。同時(shí)，即使在價(jià)格重壓下不得不關(guān)閉油井，和傳統(tǒng)油井相比，頁巖油井的關(guān)閉和重啟非常簡(jiǎn)單。而傳統(tǒng)的油井必須采取“封井”，不但耗資巨大，要重新啟動(dòng)油井的話油也需要耗時(shí)數(shù)個(gè)月甚至數(shù)年。這讓頁巖油在競(jìng)爭(zhēng)中存在更大的靈活性。

在未來，頁巖油行業(yè)未來能否快速增長(zhǎng)，取決于其技術(shù)到底能將成本降到多低。僅僅在兩三年前，人們對(duì)頁巖油的成本預(yù)期還是在每桶100美元，如今，頁巖油公司的成本中位數(shù)已將下降到每桶不到60美元。頁巖油開采成本的下降速度并不落后于這一輪國(guó)際原油價(jià)格的下降速度，甚至還有所超前。

眾多頁巖油企業(yè)的生命力正在于其持續(xù)進(jìn)步的技術(shù)工藝。對(duì)于國(guó)內(nèi)的頁巖油行業(yè)而言，近幾年來技術(shù)發(fā)展速度大大加快，為告別過去傳統(tǒng)的撫順油頁巖干餾工藝奠定了基礎(chǔ)。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2015-2020年中國(guó)非常規(guī)油氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》顯示，截至2014年底，國(guó)內(nèi)頁巖油勘探開發(fā)技術(shù)相關(guān)專利申請(qǐng)總數(shù)為287個(gè)。2007-2014年，國(guó)內(nèi)頁巖油相關(guān)申請(qǐng)專利數(shù)呈現(xiàn)波動(dòng)上升的趨勢(shì)，2014年申請(qǐng)數(shù)為56個(gè)，較2013年增加14個(gè)。

圖表1：2007-2014年國(guó)內(nèi)頁巖油相關(guān)專利申請(qǐng)數(shù)量（單位：個(gè)）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

中國(guó)油頁油氣資源儲(chǔ)量豐富，但勘探程度較低，大部分含礦區(qū)僅處于詳查和普查階段，工作水平基本停留在20世紀(jì)50、60年代。由于大慶油田的發(fā)現(xiàn)，油頁巖勘探工作基本停滯。前瞻非常規(guī)油氣產(chǎn)業(yè)報(bào)告顯示，中國(guó)至少擁有320億桶的頁巖油技術(shù)可采儲(chǔ)量，位居世界第三。圖表2：世界十大頁巖油氣資源國(guó)（按技術(shù)可采儲(chǔ)量計(jì)，單位：億桶，萬億立方英尺）

資料來源：美國(guó)能源信息署 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

雖然近幾年來受累于全球經(jīng)濟(jì)疲軟，國(guó)內(nèi)外油氣市場(chǎng)不景氣，但隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中國(guó)對(duì)油氣資源的需求在長(zhǎng)期會(huì)繼續(xù)快速增長(zhǎng)。開采國(guó)內(nèi)儲(chǔ)量豐富的頁巖油，對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展、增強(qiáng)中國(guó)在油氣價(jià)格上的話語權(quán)、保證中國(guó)的能源安全有重大意義。由于受地質(zhì)條件和開發(fā)經(jīng)驗(yàn)的限制，中國(guó)很難復(fù)制美國(guó)的頁巖油經(jīng)營(yíng)，因而國(guó)內(nèi)企業(yè)若能盡早開始對(duì)頁巖油開采的技術(shù)研發(fā)，盡快開展頁巖油業(yè)務(wù)，將獲得很大的影響力，可能主導(dǎo)未來的國(guó)內(nèi)頁巖油市場(chǎng)，非常有利于企業(yè)的未來發(fā)展。

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