上下游波動變化 產量首次下降

經過數十年的發展，我國飼料行業獲得了跨越式發展。我國從1991年起成為僅次于美國的第二大飼料生產國，從2012年起飼料產量已經連續7年位居世界第一，是名副其實的世界第一大飼料生產國。不過近年來我國飼料產量增速開始趨于下降。前瞻產業研究院發布的《2018-2023年中國飼料行業市場需求預測與投資戰略規劃分析報告》數據顯示，2017年我國飼料產量為28466萬噸，較2016年的29052萬噸減少2.0%。

圖表1：2012-2017年中國飼料產量規模變化（單位：萬噸，%）

資料來源：前瞻產業研究院

飼料產量數十年來首次下降，主要有兩方面原因。

一是下游需求不振。飼料市場景氣度與養殖業密切關聯，2017年生豬、能繁母豬、蛋禽、肉禽存欄同比不同程度下降，水產養殖受天氣影響較大，畜禽產品消費市場供給格局寬松，生豬收益下降，禽類養殖虧損。

二是上游原料價格波動。2017年，大宗原料市場總體供應充足，部分品種供應略顯偏緊，主要能量原料玉米、蛋白原料魚粉及添加劑磷酸氫鈣、蛋氨酸偏弱運行, 其他大宗原料累計同比漲幅均在8%以上，其中豆粕、麥麩價格上升明顯。除此之外，飼料添加劑價格上升也異常明顯。

2017年以來，維生素處于持續暴漲之中，1月份VA380元/公斤，12月份已經上漲到1000元/公斤， VB、VD、VE等其他類型的維生素也在大幅上漲，氯化膽堿從4.7元/公斤上漲至15元/公斤。原料價格的大幅上漲帶動了預混料、全價料的漲價，飼料企業幾度調整價格，掀起了飼料漲價潮。

圖表2：2017年VA、VE價格變化（單位：元/千克，元/公斤）

資料來源：前瞻產業研究院

規模增長乏力 2017年收入下降

盡管我國飼料行業產量已連續多年位居世界首位，工業成就巨大，但我國飼料行業大而不強、大而不優的局面并未得到緩解。目前，我國每年直接使用40%-50%的原糧，轉化玉米等能量飼料2.3億噸。玉米作為能量飼料，雖然有替代品種，但替代比例有限。當前，玉米階段性供過于求，但從長期看，受消費結構升級和玉米深加工等需求影響，供求形勢依然偏緊。

近年來，我國大力推進糧改飼，鼓勵以養定種、草畜結合，促進糧食種植結構調整。但從現階段飼料原材料供給結構看，作為蛋白飼料的大豆，進口依存度仍較高。例如2018年4月，受中美貿易抹茶影響，我國進口大豆價格、供應波動變化，對飼料行業影響較大。

2010-2017年，我國飼料加工行業銷售收入總體趨于增長，不過增速逐漸下降，說明行業規模增長乏力，發展能力不足。2017年，我國飼料加工行業規模以上企業實現銷售收入11080億元，同比下降5.2%，而飼料總產量同比下降2.0%。總的來說，在將我國飼料行業做大的同時也要做優做強。

圖表3：2010-2017年我國飼料加工行業規模以上企業銷售收入（單位：億元，%）

資料來源：前瞻產業研究院

飼企擴張產能 企業數量減少

隨著國內養殖業規?；M程的加速， 下游養殖業集中度的提高并從小農散戶養殖走向規?；暳闲袠I進一步的集中整合是必然現象。近幾年，洗牌速度明顯加快。雖然飼料企業的產能利用率不足50%，但2017年仍有飼料巨頭企業在擴張建廠。

圖表4：2017年飼料企業產能擴張

資料來源：前瞻產業研究院整理

經過多年的發展，我國飼料行業CR10已經超過35%。2015年底，全國飼料加工企業數量6772家，相比2011減少4151家。2015年我國年產50萬噸以上的飼料企業達到51家，飼料產量占全國總產量的比例達到60%以上。年產100萬噸以上的有32家，多分布在廣東、山東地區，產量占全國飼料總產量的50%以上。

根據國家十三五規劃，到2020年中國飼料企業減少至3000余家，100萬噸產能的企業增加至60家，約占全國飼料產能的60%，行業集中度不斷提升。

圖表5：2005-2020年我國飼料加工行業規模以上企業數量（單位：個）

資料來源：前瞻產業研究院

以上數據來源參考前瞻產業研究院發布的《2018-2023年中國飼料行業市場需求預測與投資戰略規劃分析報告》。

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