LNG產(chǎn)業(yè)主要上市公司：目前國內(nèi)LNG產(chǎn)業(yè)的上市公司主要有廣匯能源(600256)、申能股份(600642)、新奧股份(600803)、九豐能源(605090)、洪通燃氣(605169)、水發(fā)燃氣(603318)中國石油(601857)、中國石化(600028)、中海油(00883HK)、和遠氣體(002971)、安彩高科(600207)、陜西黑貓(601015)、四川美豐(000731)、升達林業(yè)(002259)深圳燃氣(601139)。

本文核心數(shù)據(jù)：中國LNG產(chǎn)量、中國LNG消費量、LNG價格

行業(yè)概況

1、定義：LNG是一種潔凈環(huán)保的優(yōu)質(zhì)能源

LNG(Liquefied Natural Gas)，即液化天然氣的英文縮寫。LNG是通過在常壓下氣態(tài)的天然氣，經(jīng)過預處理，脫除重烴、硫化物、二氧化碳和水等雜質(zhì)后，冷卻至-162℃，使之凝結(jié)成液體。LNG無色無毒無味，是天然氣經(jīng)凈化處理、再經(jīng)-162℃的常壓液化形成，體積約為同量氣態(tài)天然氣體積的1/600。LNG含甲烷(96%以上)和乙烷(4%)及少量C3-C5烷烴，是由天然氣轉(zhuǎn)變的另一種能源形式;常溫下會迅速氣化，不會爆炸，也沒有污染，是一種清潔、高效的能源。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：產(chǎn)業(yè)鏈龐大

LNG產(chǎn)業(yè)鏈是一條貫穿天然氣產(chǎn)業(yè)全過程的資金龐大，技術(shù)密集的完整產(chǎn)業(yè)鏈。由陸地或海上油田開采的天然氣在液化工廠經(jīng)過預處理后進行液化，生產(chǎn)的LNG按照貿(mào)易合同，通過船運或槽車運輸?shù)絃NG接收站儲存，再氣化，經(jīng)由管網(wǎng)送到用戶。具體來看，整個LNG產(chǎn)業(yè)鏈主要包括上、中、下游三個環(huán)節(jié)。

產(chǎn)業(yè)鏈上游：上游主要包括勘探、開發(fā)、凈化、分離、液化等幾個環(huán)節(jié)。產(chǎn)業(yè)鏈中游：中游主要包括LNG的儲存和裝載、運輸，接收站(包括儲罐和再氣化設施)。產(chǎn)業(yè)鏈下游：下游環(huán)節(jié)即最終市場用戶，包括聯(lián)合循環(huán)電站，城市燃氣公司，工業(yè)爐用戶，工業(yè)園區(qū)和建筑物冷熱電多聯(lián)供的分布式能源站，天然氣作為汽車燃料的加氣站用戶，以及作為化工原料的用戶等，以及進一步向下延伸的LNG衛(wèi)星站、加氣站、LNG加注站及冷能利用等與LNG相關的所有產(chǎn)業(yè)。

目前，我國多數(shù)LNG企業(yè)主要向中石油、中石化、中海油等國有大型石油企業(yè)采購天然氣，少數(shù)企業(yè)如首華燃氣、申能股份依托自有天然氣開采業(yè)務實現(xiàn)天然氣液化、加工生產(chǎn)。

行業(yè)發(fā)展歷程：行業(yè)處在快速發(fā)展階段

我國LNG行業(yè)開始于上世紀九十年代，1996年，隸屬于上海燃氣(申能集團)的上海五號溝LNG站始建，是國內(nèi)第一座天然氣液化工廠，服務于上海天然氣供應的應急和調(diào)峰，同時兼顧上海周邊地區(qū)的燃氣保供任務。2006年，廣東大鵬LNG接收站正式投產(chǎn)運作，拉開了中國進口LNG的序幕。“十三五”以來，隨著國家在油氣領域改革民營企業(yè)也加快了在LNG行業(yè)中下游投資布局的步伐，行業(yè)進入快速發(fā)展階段。

行業(yè)政策背景：政策加持，支持LNG產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

近年來，國家相繼出臺和發(fā)布了一系列政策和規(guī)劃，支持和促進LNG產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。發(fā)改委、國家能源局編制了《天然氣發(fā)展十三五規(guī)劃》，從加快天然氣管網(wǎng)建設、加快儲氣設施建設、提高調(diào)峰儲備能力、培育天然氣市場和促進高效利用等方面對LNG行業(yè)的發(fā)展做了規(guī)劃;國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《關于加快儲氣設施建設和完善儲氣調(diào)峰輔助服務市場機制的意見》中，明確鼓勵多元主體參與建設LNG接收站等基礎設施，支持和引導各類社會資本參與包括LNG產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的能源領域。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、供給：“十三五”期間我國LNG產(chǎn)量飛速增長

近年來，我國LNG產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，十三五”期間我國LNG產(chǎn)量飛速增長，年均漲幅為13.9%。2020年我國共生產(chǎn)1332.9萬噸LNG，相較2019年同比增長14.4%，比2016年產(chǎn)量高出637.6萬噸。

2012-2020年，我國LNG進口量呈現(xiàn)快速增長趨勢，2016年我國LNG進口量高達3488萬噸，同比增長79.33%，創(chuàng)近年來最快增速。2020年我國LNG進口量又創(chuàng)新高，全年共進口6739萬噸LNG。較2019年增長11.85%。

2、需求：能源清潔化趨勢推動我國LNG消費量快速增長

由于我國對于天然氣能源的巨大需求量，我國LNG行業(yè)進出口基本呈現(xiàn)出“全進口、零出口”的格局。從2012-2020年中國LNG表觀消費量變化趨勢可以看出，“十三五”期間我國LNG表觀消費量出現(xiàn)大幅度增長，2020年全年我國LNG表觀消費量為8072.4萬噸，同比增長12.3%。

注：LNG表觀消費量=LNG產(chǎn)量+LNG進口量

整體來看，液化天然氣(LNG)市場供需在“增儲上產(chǎn)七年行動計劃”的持續(xù)推進下，國內(nèi)LNG產(chǎn)量快速增長，LNG進口占比近年來相對穩(wěn)定。2020年我國LNG需求量中進口占比83.49%，與2019年基本持平。

3、價格：LNG總體市場價格主要取決于整體供需關系

我國天然氣價格市場化改革已明確了上下游價格聯(lián)動機制。目前我國LNG進口價格受國際LNG價格影響，我國LNG的上游價格是在政府指導價基礎上，與上游供氣方綜合協(xié)商確定，但下游LNG價格由市場供求關系決定。

根據(jù)中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年LNG市場價格平均值為3950.4元/噸，2020年LNG市場價格平均值為3105.8元/噸，2021年1-7月，LNG市場價格平均值為3911.4元/噸。LNG價格上漲主要是受“煤改氣”政策影響以及冬季取暖需求增加的影響，隨著我國城鎮(zhèn)化進程以及“煤改氣”等一系列政策的逐步推進，預計 LNG銷售價格將繼續(xù)保持相對穩(wěn)定。

行業(yè)競爭格局

1、區(qū)域競爭：內(nèi)蒙古、陜西LNG產(chǎn)量較大

我國國產(chǎn)LNG主要分布在內(nèi)蒙古、陜西、四川、新疆等地區(qū)。塔里木、四川、鄂爾多斯等地區(qū)天然氣儲量豐富，為國產(chǎn)LNG產(chǎn)能建設奠定了堅實的資源基礎。整體來看，內(nèi)蒙古、陜西、山西、四川四省生產(chǎn)LNG占比分別為26.14%、22.58%、11.01%和10.41%。

2、企業(yè)競爭：LNG經(jīng)營企業(yè)分為四大類

LNG產(chǎn)業(yè)上游的準入門檻高，而且需要大量的資金投入，產(chǎn)業(yè)的壟斷性較高。相對于上游產(chǎn)業(yè)的高度壟斷，產(chǎn)業(yè)中下游則在政策的引導下，顯示出相對充分的競爭性。LNG市場的參與者主要有四大派系，分別是全國能源綜合供應商、跨區(qū)域/地方性燃氣公司、以LNG進口貿(mào)易為主的企業(yè)及以LNG生產(chǎn)銷售為主的企業(yè)。

國內(nèi)LNG的上游供應主要來源于國際LNG進口和國內(nèi)開采生產(chǎn)，其中天然氣開采加工參與主體以全國能源綜合供應商中國石油、中國石化和中國海油等大型央企為主，LNG進口方面，除央企背景公司外，部分LNG進口貿(mào)易為主的企業(yè)如九豐能源、新奧股份等擁有接收碼頭等資源優(yōu)勢，接收儲備等配套設施完善，有一定的上游采購資源及議價能力，是LNG市場重要的參與方。中國燃氣、華潤燃氣、深圳燃氣等作為全國或區(qū)域燃氣運營商擁有本地區(qū)或多個地區(qū)燃氣專營權(quán)，會部分涉及LNG的銷售或運營;四是以LNG生產(chǎn)和銷售為主的清潔交通能源天然氣運營商，如洪通燃氣、廣匯能源等。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預測

1、“十四五”我國能源結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，LNG供給量穩(wěn)固增長

LNG屬于清潔能源領域是我國近年來重點支持發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，具有廣闊的發(fā)展前景。國際能源署(IEA)預測2030-2035年全球能源結(jié)構(gòu)中，LNG將取代煤炭成為全球第二大能源，全球范圍內(nèi)對LNG的需求將持續(xù)增長。

相對于其它能源，LNG具有清潔節(jié)能等諸多優(yōu)勢，國家對LNG產(chǎn)業(yè)的發(fā)展給予了高度的重視，廣東、福建、上海、江蘇等地紛紛投資興建LNG項目，這為LNG產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好環(huán)境。隨著國家對能源需求的不斷升溫，LNG行業(yè)的發(fā)展將對優(yōu)化我國能源結(jié)構(gòu)，有效解決能源供應安全、生態(tài)環(huán)境保護的雙重問題。未來一段時期內(nèi)，LNG將成為我國天然氣市場的主力軍。前瞻結(jié)合我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展趨勢、國家產(chǎn)業(yè)支持政策、當前投產(chǎn)LNG項目產(chǎn)能狀況，以及下游領域?qū)NG的需求拉動，預計到2026年我國LNG供給量或?qū)⑦_到2469萬噸。

2、LNG對環(huán)境的利好影響日益顯著，LNG行業(yè)進入快速發(fā)展時期

目前，國內(nèi)LNG行業(yè)發(fā)展前景廣闊且已進入快速發(fā)展時期，越來越多的國內(nèi)外資本準備進入LNG行業(yè)，LNG行業(yè)面臨著更大的發(fā)展機遇和更為激烈的競爭。龍頭企業(yè)為鞏固并擴大公司市場份額，進一步完善LN完整、配套的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，擴大民用、車用、工業(yè)等應用領域終端市場規(guī)模，并通過新建、收購兼并等多種方式擴大經(jīng)營規(guī)模和擴展經(jīng)營區(qū)域。

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