行業(yè)主要上市公司：上市公司主要有天壇生物(600161)、華蘭生物(002007)、博暉創(chuàng)新(300318)、派林生物(000403)、衛(wèi)光生物(002880)、博雅生物(300294)等。

本文核心數(shù)據(jù)：血液制品組成情況、免疫球蛋白批簽發(fā)情況、醫(yī)保目錄免疫球蛋白產(chǎn)品適應(yīng)癥變動(dòng)

國(guó)內(nèi)外血制品消費(fèi)結(jié)構(gòu)差異明顯

從不同的血漿蛋白成分中能夠提取出不同種類的血液制品，如從白蛋白中可提取出人血白蛋白，用于調(diào)節(jié)血漿滲透壓、運(yùn)輸、解毒以及營(yíng)養(yǎng)供給;從免疫球蛋白中可提取出肌肉注射用人免疫球蛋白(肌免)、靜脈注射用人免疫球蛋白(靜丙)以及特異性人免疫球蛋白(特免)。

據(jù)MRB(世界血漿蛋白治療協(xié)會(huì)PPTA旗下)數(shù)據(jù)，2016年全球血制品消費(fèi)排名前三分別為靜丙41%、凝血因子18%、白蛋白15%，而2020年國(guó)內(nèi)血制品消費(fèi)排名前三分別為白蛋白59%、靜丙21%、凝血因子7%。歐美發(fā)達(dá)國(guó)家免疫球蛋白和凝血因子類產(chǎn)品的平均消費(fèi)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我國(guó)，未來隨著我國(guó)醫(yī)療水平和人均可支配收入的提高，免疫球蛋白和凝血因子類產(chǎn)品將成為行業(yè)未來增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

供給端：行業(yè)受限，供給存在長(zhǎng)期缺口

近年來，隨著醫(yī)學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，我國(guó)免疫球蛋白的應(yīng)用場(chǎng)景和社會(huì)認(rèn)可度逐漸增加，我國(guó)免疫球蛋白批簽發(fā)量從2016年的2091.75萬瓶增至2020年的3394.87萬瓶，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到12.9%。

在靜丙方面，靜丙批簽發(fā)最多企業(yè)為天壇生物，2020年批簽發(fā)占比為24.1%，第二到第四則為上海菜士、泰邦生物和華蘭生物。四家企業(yè)累計(jì)市占率達(dá)到64.1%，對(duì)我國(guó)靜丙的批簽發(fā)趨勢(shì)起到重要作用。

在狂免方面，分企業(yè)來看，遠(yuǎn)大蜀陽(yáng)市占率第一，占比為18%，第二到第四名分別為衛(wèi)光生物、泰邦生物和廣東雙林，市場(chǎng)占比分別為17.9%、14.2%以及11.8%。

新冠肺炎治療指導(dǎo)用藥以及適應(yīng)癥不斷拓展，行業(yè)規(guī)模成長(zhǎng)空間大

靜注人免疫球蛋白(IVIG)臨床上主要發(fā)揮免疫替代和免疫調(diào)節(jié)作用，免疫球蛋白(IG)的Fab段為抗原結(jié)合片段，可特異性地識(shí)別病原體上的抗原。IVIG通常由超過1000個(gè)健康成人捐獻(xiàn)地血漿混合提取，具有健康人群抗體表達(dá)譜，因此具有廣譜抗感染作用。

2009版醫(yī)保目錄中血制品適應(yīng)癥較少，使用范圍小，血液制品品種在2017年版醫(yī)保藥品目錄中進(jìn)一步擴(kuò)容，部分產(chǎn)品醫(yī)保使用的限制范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，市場(chǎng)潛力逐步挖掘，產(chǎn)品需求連年遞增，未來適應(yīng)癥及醫(yī)保范圍有望持續(xù)擴(kuò)大。

免疫球蛋白制品對(duì)預(yù)防細(xì)菌、病毒性感染有一定的作用，可以幫助受者從低或者無免疫狀態(tài)很快達(dá)到暫時(shí)免疫保護(hù)狀態(tài)，不少免疫力弱的人都選擇注射免疫球蛋白，人免疫球蛋白價(jià)格不斷上漲。

2020年，人免疫球蛋白價(jià)格在500-600元/支，按上海產(chǎn)、深圳產(chǎn)以及進(jìn)口三類分，由于生產(chǎn)高效免疫球蛋白的廠家不一樣，人們接種高效免疫球蛋白的劑量和醫(yī)院不同，人免疫球蛋白的價(jià)格也不相同。破免和乙免的價(jià)格在200-300元/瓶，狂免價(jià)格在100-200元/瓶。

未來隨著人均可支配收入的逐年提高，抑制的需求被釋放，白蛋白的消費(fèi)占比將會(huì)下降，免疫球蛋白將成為行業(yè)未來增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力，具備相應(yīng)產(chǎn)品產(chǎn)銷能力的企業(yè)必將大幅受益。根據(jù)我國(guó)靜注人免疫球蛋白市場(chǎng)、乙肝人免疫球蛋白市場(chǎng)、狂犬病人免疫球蛋白市場(chǎng)和破傷風(fēng)人免疫球蛋白市場(chǎng)規(guī)模情況來看，2016-2020年，我國(guó)免疫球蛋白市場(chǎng)規(guī)模呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，2020年達(dá)到105億元，同比增長(zhǎng)4.87%，未來預(yù)計(jì)行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)空間較大，按QYResearch預(yù)測(cè)年復(fù)合增長(zhǎng)率在4%，2026年市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)132億元.

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)血液制品行業(yè)產(chǎn)銷需求與投資預(yù)測(cè)分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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