行業主要上市公司：阿里巴巴(09988.HK)、騰訊(00700.HK)、美團(03690.HK)、滴滴(NYSE:DIDI)、唯品會(NYSE:VIPS、)、京東(09618.HK)、百度(09888.HK)、網易(09999.HK)、小米(01810.HK)、尋夢信息(NASDAQ:PDD)、愛奇藝(NASDAQ:IQ)等。

本文核心數據：企業營收、互聯網產業占比等。

1、互聯網核心產業定義

本文中，前瞻提出：互聯網核心產業主要指隨互聯網技術誕生而誕生的產業業態，主要包含電子商務、移動支付和數字娛樂三大板塊。不包括其他在互聯網技術加持下，對原有產業業態進行升級改造，甚至衍生出新業態的部分。詳細分析如下：

鑒于互聯網產業龐大的產業閾值，本報告將對互聯網產業部分領域進行相關分析，但在考量互聯網產業體量時，本文將立足于互聯網核心產業領域，只計算互聯網核心產業的市場規模體量。

2、中國互聯網核心產業行業龍頭全方位對比

根據本文對于互聯網核心產業定義，阿里巴巴和騰訊為產業內龍頭企業，兩公司在互聯網核心產業各領域均有布局，但兩公司布局側重點存在差異，騰訊主要布局于數字娛樂領域，阿里巴巴業務重點則主要在電子商務領域。

注：螞蟻集團雖然在公司股權層面不算阿里巴巴下屬子公司，但本文仍然其歸為阿里巴巴支付品牌，但在企業業績中并不將其歸入阿里巴巴集團。

3、騰訊控股：企業發展歷程

從發展歷程來看，騰訊從社交軟件發家，后續公司發展布局也主要集中于社交網絡和數字娛樂領域，2021年騰訊宣布啟動碳中和計劃，成為中國首批啟動碳中和規劃的互聯網企業之一。詳細發展歷程如下：

4、騰訊控股：互聯網核心產業布局及運營現狀

——數字娛樂：“集大成者”

前瞻認為，數字娛樂是由文化創意結合信息技術形成的產業形態，這種產業形態主要局限于為居民生活帶來娛樂的領域部分，主要包括網絡音樂、網絡文學、網絡游戲、網絡視頻、網絡直播和網絡新聞六大類，其中網絡視頻包括長、中、短視頻。在各個數字娛樂領域，騰訊基本都有相關涉及業務，詳細情況如下：

——第三方移動支付：國內兩大巨頭之一

我國第三方移動支付的競爭格局基本保持穩定，支付寶和微信常年占據行業龍頭地位，市場份額占比合計保持在90%以上。根據易觀數據，2020年在第三地方移動支付領域，微信和支付寶合計市場份額為94.4%。根據螞蟻金服和騰訊在金融服務領域收入規模，前瞻估測2017-2020年阿里系的螞蟻金服在中國第三方移動支付領域市場份額超過50%，略高于騰訊系。

注：騰訊金融收入主要來自商業支付及理財服務因交易量和單筆交易金額增加而帶來的收入增長。

螞蟻金服金融收入中2020年營收規模為前瞻結合20201-6月營收保守估測所得，螞蟻金服營業收入包含數字支付與商家服務、數字金融科技平臺和創新業務及其他，三項收入均主要為公司基于交易技術平臺收取服務費。

從營收規模來看，2017-2020年騰訊在金融領域收入呈現逐年上升趨勢，且近四年增速均為兩位數，2020年騰訊在金融領域實現收入規模達1280.96億元，同比增長26.37%，其營收增速十分迅速。

——電子商務：存在明顯短板

相較于數字娛樂和第三方移動支付，騰訊在電子商務領域布局則存在明顯短板。早在2005年，騰訊上線電商平臺拍拍網，之后通過QQ平臺推出一系列電商平臺發展集團電商，但效果總不盡如人意。微信推出后，立足于微信支付，騰訊推出了微信小程序等基于微信平臺的電商產品，“無心插柳”式的形成了微信圈內的電商環境，變相實現了騰訊一直以來想入局電商的愿望。

5、騰訊控股：互聯網核心業務經營業績

騰訊每年實現營收主體主要為互聯網核心產業囊括內容，其非核心產業營收占比不超過5%，因此前瞻在此衡量公司經營業績時采用公司整體業績表現，不按照本文互聯網核心產業定義進行營收情況剔除。

從營收規模來看，2016-2020年騰訊營收規模呈現逐年上升趨勢，2020年其營收規模達到4820億元，同比增長27.77%，可以看出公司營收規模擴張十分迅速。從企業毛利率來看，2016-2019年騰訊毛利率呈現下降趨勢，2020年出現回升，但整體仍舊不如其2018年以前水平，這說明騰訊旗下主營產品的盈利能力出現下降。

6、騰訊控股：互聯網核心產業發展規劃

從公司官網的發展歷程來看，騰訊在2021年1月入局“碳中和”領域，4月騰訊發布新藍圖，“可持續社會價值創新”成為核心戰略，首期投入500億元人民幣助力發展。

以上數據參考前瞻產業研究院《中國互聯網行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

更多深度行業分析盡在【前瞻經濟學人APP】，還可以與500+經濟學家/資深行業研究員交流互動。