行業(yè)主要上市公司：徐工機(jī)械(000425)、三一重工(600031)、中聯(lián)重科(000157)、柳工(000528)、中國龍工(03339.HK)、鐵建重工(688425)、山推股份(000680)、山河智能(002097)、廈工股份(600815)、浙江鼎力(603338)等。

本文核心數(shù)據(jù)：企業(yè)營收、毛利率、市場份額等。

1、工程機(jī)械行業(yè)龍頭公司業(yè)務(wù)布局歷程

從發(fā)展歷程來看，徐工機(jī)械成立于1943年，是三大龍頭企業(yè)中發(fā)展歷史最悠久的企業(yè)，其次為三一重工，其建立與1989年。中聯(lián)重科是三企業(yè)中成立時間最晚的公司，其成立于1992年，值得注意的是，雖然中聯(lián)重科成立時間較晚，但其在工程機(jī)械行業(yè)擴(kuò)張速度較快，2000年上市后企業(yè)通過兼并收購迅速擴(kuò)張，發(fā)展勢頭較好。

2、工程機(jī)械業(yè)務(wù)布局及運營現(xiàn)狀

——產(chǎn)品布局：徐工機(jī)械布局產(chǎn)品類型最多

根據(jù)Yellow Table統(tǒng)計，三大龍頭中徐工機(jī)械在工程機(jī)械行業(yè)布局產(chǎn)品種類最為廣泛，除了斷路機(jī)和附件外，徐工機(jī)械在其余類型工程機(jī)械產(chǎn)品領(lǐng)域均有布局，產(chǎn)品類型多樣。其次為三一重工，其產(chǎn)品布局類型多達(dá)10種，僅次于徐工工程。在產(chǎn)品占比中，2020年徐工機(jī)械旗下起重機(jī)械占比最大，三一重工旗下挖掘機(jī)和混凝土機(jī)械占比最大，中聯(lián)重科則在起重機(jī)械和混凝土機(jī)械領(lǐng)域占比更大。

——海外布局：三一重工海外營收規(guī)模更大，徐工機(jī)械全球市場份額占比更高

在海外布局層面，2020年三一重工在海外實現(xiàn)營收規(guī)模最大，占公司比重最高，2020年其海外營收規(guī)模達(dá)到141億元，占比14.2%，其次為徐工工程，海外營收61.09億元，占比8.26%。但從2021年Yellow Table公布的全球工程機(jī)械市場份額層面，徐工機(jī)械在全球市場份額占比則高于三一重工和中聯(lián)重科。

3、工程機(jī)械業(yè)務(wù)業(yè)績對比

——總體業(yè)績表現(xiàn)：三一重工業(yè)績表現(xiàn)突出

從公司工程機(jī)械行業(yè)營收來看，三一重工工程機(jī)械企業(yè)營收規(guī)模最大，且企業(yè)毛利率相對更大，這說明三一重工在主營業(yè)務(wù)盈利能力方面表現(xiàn)更好。前瞻認(rèn)為這主要與三一重工的主營業(yè)務(wù)成本控制有關(guān)，2020年三一重工的營業(yè)成本總計674.91億元，占營業(yè)收入比重的69.7%，相較而言徐工機(jī)械成本占營業(yè)收入比重高達(dá)82.93%，中聯(lián)重科這一比重也達(dá)到了75.74%。

——海外業(yè)績表現(xiàn)：三一重工表現(xiàn)較好

近年來，隨著國內(nèi)工程機(jī)械市場進(jìn)入存量階段，行業(yè)競爭和發(fā)展趨于飽和，各大企業(yè)紛紛開始謀求海外業(yè)務(wù)拓展。從海外工程機(jī)械毛利率來看，三一重工的表現(xiàn)較好，徐工工程和中聯(lián)重科海外營收毛利均有下降趨勢。

4、前瞻觀點：三一重工是中國工程機(jī)械行業(yè)NO.1

根據(jù)以上數(shù)量分析，前瞻從產(chǎn)品布局類型、全球市場占比、工程機(jī)械營收規(guī)模、工程機(jī)械盈利能力、工程機(jī)械海外營收規(guī)模和工程機(jī)械海外盈利能力六大方面對徐工工程、三一重工和中聯(lián)重科企業(yè)運營情況進(jìn)行打分，最終得出結(jié)論：三一重工是我國工程機(jī)械行業(yè)NO.1。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國工程機(jī)械制造行業(yè)市場需求預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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