行業(yè)主要上市公司：目前國(guó)內(nèi)輔助生殖行業(yè)的上市公司主要有：錦欣生殖(01951)、昌紅科技(300151)、太安堂(002433)、麗珠集團(tuán)(000513)等。

本文核心數(shù)據(jù)：中國(guó)不孕不育癥發(fā)病率、輔助生殖滲透率、IVF取卵周期總數(shù)、輔助生殖行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模、輔助生殖機(jī)構(gòu)數(shù)量。

行業(yè)概況

1、定義

輔助生殖技術(shù)是人類輔助生殖技術(shù)(Assisted Reproductive Technology，ART)的簡(jiǎn)稱，指運(yùn)用醫(yī)學(xué)技術(shù)和方法對(duì)配子(精子和卵子)、合子(受精卵)、胚胎進(jìn)行人工操作，以達(dá)到受孕目的技術(shù)。其主要技術(shù)可以分為人工授精(Artificial Insemination，AI)和體外受精(In Vitro Fertilization，IVF)及其各種衍生技術(shù)。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析

近年來(lái)，我國(guó)輔助生殖服務(wù)快速發(fā)展，過(guò)程中形成了比較完善的產(chǎn)業(yè)鏈：上游領(lǐng)域包括輔助生殖檢測(cè)器械與耗材、藥物等;中游則為輔助生殖醫(yī)療機(jī)構(gòu);下游則是不孕不育患者。

從整體上看，中游輔助生殖市場(chǎng)具有高毛利、市場(chǎng)空間廣闊的特點(diǎn)，但是牌照稀缺和審批難度大、醫(yī)療資源分布不均等因素等因素使得該行業(yè)的進(jìn)入壁壘高，現(xiàn)有持牌機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)數(shù)量少，集中度高的特點(diǎn)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的輔助生殖技術(shù)和機(jī)構(gòu)不能滿足增長(zhǎng)迅猛的市場(chǎng)需求，輔助生殖機(jī)構(gòu)屬于較為稀缺的資源。

行業(yè)發(fā)展歷程：行業(yè)處在快速發(fā)展階段

1947年美藉華人生物學(xué)家張民覺(jué)在Nature雜志報(bào)道了成功借腹生下了幼兔———世界上第一個(gè)“試管嬰兒”兔子，隨后不斷的探索完成了兔及人卵的體外受精，這為人類試管嬰兒的誕生奠定了基礎(chǔ)。1988年在北醫(yī)大附屬第三醫(yī)院，中國(guó)大陸首個(gè)試管嬰兒誕生。1996年中國(guó)首例ICSI試管嬰兒在廣州中山大學(xué)附屬第一醫(yī)院誕生，成為治療男性不育癥的重大突破。1999年，我國(guó)首例PGD試管嬰兒于中山大學(xué)第一附屬醫(yī)院順利誕生。隨著新技術(shù)的不斷發(fā)展，熒光原位雜交技術(shù)(FISH)、單核苷酸多態(tài)性芯片(SNP array)技術(shù)、二代測(cè)序技術(shù)相繼應(yīng)用于PGD，促進(jìn)該技術(shù)更廣泛的臨床應(yīng)用。特別是近幾年，中國(guó)在PGD應(yīng)用領(lǐng)域研發(fā)了許多世界領(lǐng)先的創(chuàng)新技術(shù)，如世界首例經(jīng)MALBAC全基因組擴(kuò)增高通量測(cè)序、karyomap-ping基因分型技術(shù)、等位基因映射識(shí)別(MaReCs)技術(shù)等，這些技術(shù)的研發(fā)成功意味中國(guó)的輔助生殖技術(shù)的研究和臨床應(yīng)用達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平。

行業(yè)政策背景：完善行業(yè)頂層設(shè)計(jì)，行業(yè)監(jiān)管趨于規(guī)范

輔助生殖行業(yè)倫理要求高，衛(wèi)健委(及原衛(wèi)生部)先后出臺(tái)多項(xiàng)監(jiān)管政策，完善行業(yè)頂層設(shè)計(jì)，行業(yè)監(jiān)管趨于規(guī)范。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、中國(guó)不孕不育癥發(fā)病率持續(xù)走高

2021年5月25日，北京大學(xué)第三醫(yī)院?jiǎn)探茉菏俊?guó)家衛(wèi)生健康委婦幼司宋莉司長(zhǎng)、四川大學(xué)全國(guó)婦幼衛(wèi)生監(jiān)測(cè)辦公室朱軍教授作為共同主席在The Lancet(《柳葉刀》)在線發(fā)表特邀重大報(bào)告“A Lancet Commissionon 70 years of women‘s reproductive，maternal，newborn，child，and adolescent health in China”(《中國(guó)女性生殖、孕產(chǎn)婦、新生兒、兒童和青少年健康70周年報(bào)告》)。根據(jù)其分析結(jié)果顯示，2007-2010年間，我國(guó)不孕發(fā)病率已從11.9%升至15.5%，2020年，這一發(fā)病率將接近18%。

根據(jù)Frost & Sullivan數(shù)據(jù)，近年來(lái)，中國(guó)和全球不孕不育癥患病率持續(xù)走高;中國(guó)不孕不育夫妻的數(shù)量逐年增加，人數(shù)在2020年達(dá)到了5050萬(wàn)。

2、采取輔助生殖治療后懷孕率相對(duì)較高

不孕不育可能由男性或女性生殖系統(tǒng)多種因素原發(fā)或繼發(fā)引起，包括但不限于生殖器官器質(zhì)性損壞、內(nèi)分泌系統(tǒng)或激素紊亂、生殖細(xì)胞功能異常、遺傳缺陷、或是一些無(wú)法解釋的原因。復(fù)雜的病因或多種可能病因?qū)е碌牟辉胁挥颊唠y溯根本，治療難度較大。通常，不孕不育癥可以通過(guò)藥物、手術(shù)和輔助生殖技術(shù)(ART)等方法進(jìn)行治療。從治療后懷孕率來(lái)看，采取輔助生殖治療后懷孕率相對(duì)較高。

3、中國(guó)輔助生殖滲透率遠(yuǎn)低于全球其他發(fā)達(dá)國(guó)家，未來(lái)市場(chǎng)潛力大

中國(guó)輔助生殖服務(wù)滲透率較低，2018年僅為7.0%。相比之下，歐洲和美國(guó)由于對(duì)輔助生殖服務(wù)的接受程度更高和更具包容性的政策環(huán)境，普及率顯著高于中國(guó)，2018年分別達(dá)到35.2%和30.2%。美國(guó)不孕夫婦的滲透率相對(duì)較高，并且由于政策極其寬容，也有很多其他適用人群尋求輔助生殖服務(wù)，如沒(méi)有生育問(wèn)題的正常夫婦、跨境患者、未婚人士，甚至同性戀群體。預(yù)計(jì)到2023年，中國(guó)的輔助生殖服務(wù)滲透率將達(dá)到9.2%。相比之下，預(yù)計(jì)到2023年，歐洲和美國(guó)的輔助生殖服務(wù)滲透率將分別達(dá)到36.0%和33.0%。由于中國(guó)市場(chǎng)龐大的病人數(shù)量，輔助生殖滲透的人群總體仍高于美國(guó)和歐洲，同時(shí)由于中國(guó)滲透率仍然具有增長(zhǎng)空間，預(yù)示了未來(lái)巨大的市場(chǎng)潛力。

4、IVF取卵周期總數(shù)增長(zhǎng)迅速

在中國(guó)進(jìn)行的IVF取卵周期數(shù)增長(zhǎng)迅速，所進(jìn)行的IVF取卵周期總數(shù)由2014年約39萬(wàn)個(gè)增長(zhǎng)至2018年約68.4萬(wàn)個(gè)，復(fù)合年增長(zhǎng)率為15.1%。隨著需求不斷增長(zhǎng)及輔助生殖服務(wù)的負(fù)擔(dān)能力不斷上升，預(yù)計(jì)IVF取卵周期總數(shù)將于2023年達(dá)約132.6萬(wàn)個(gè)，2018年至2023年，復(fù)合年增長(zhǎng)率為14.2%。

5、輔助生殖行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好

根據(jù)Frost & Sullivan報(bào)告顯示，2014年至2018年，中國(guó)輔助生殖服務(wù)市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速，復(fù)合年增長(zhǎng)率為15.8%，并且預(yù)計(jì)2018年至2023年，復(fù)合年增長(zhǎng)率繼續(xù)保持較高的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)能夠達(dá)到為14.5%。據(jù)此，可以測(cè)算出，2021年中國(guó)輔助生殖服務(wù)市場(chǎng)空間規(guī)模約為378億元。

區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)格局：廣東省輔助生殖的機(jī)構(gòu)數(shù)量全國(guó)領(lǐng)先

在國(guó)家人口政策的推動(dòng)和不孕不育患者需求增多的雙重因素作用下，輔助生殖機(jī)構(gòu)數(shù)量快速增長(zhǎng)。截至2020年12月31日，經(jīng)批準(zhǔn)開(kāi)展人類輔助生殖的醫(yī)療機(jī)構(gòu)有536家，而廣東省共有56家，輔助生殖機(jī)構(gòu)數(shù)量全國(guó)領(lǐng)先。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢(shì)預(yù)測(cè)

1、生殖健康檢測(cè)市場(chǎng)具有極大發(fā)展前景

2021年5月，第七次人口普查數(shù)據(jù)發(fā)布，數(shù)據(jù)顯示我國(guó)出生率連續(xù)下滑，老齡化程度加劇，不孕不育率增長(zhǎng)，人口問(wèn)題迫在眉睫。因而包括“三胎政策”在內(nèi)的一系列鼓勵(lì)政策出臺(tái)，顯示出在當(dāng)今中國(guó)，對(duì)于生育問(wèn)題的重視已經(jīng)上升到了國(guó)家的高度。隨著2022年“兩會(huì)”拉下帷幕，對(duì)于生育問(wèn)題的討論卻延續(xù)至今，輔助生殖作為運(yùn)用現(xiàn)代醫(yī)療技術(shù)緩解人口問(wèn)題的潛在手段，一時(shí)間需求激增，其發(fā)展和前景持續(xù)被關(guān)注和討論。生殖健康檢測(cè)作為輔助生殖技術(shù)的關(guān)鍵一環(huán)，不但提高了輔助生殖技術(shù)的成功率，更有預(yù)防出生缺陷，實(shí)現(xiàn)優(yōu)生優(yōu)育的重要作用。所以在未來(lái)，隨著生殖健康檢測(cè)技術(shù)的進(jìn)步和人口出生缺陷防控意識(shí)的加深，在多方面因素推動(dòng)下，生殖健康檢測(cè)市場(chǎng)具有極大發(fā)展前景。

2、2027年中國(guó)輔助生殖行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望突破850億元

根據(jù)Frost & Sullivan數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2018年至2023年，中國(guó)輔助生殖服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合年增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)能夠達(dá)到14.5%。隨著我國(guó)不孕不育率持續(xù)走高、輔助生殖服務(wù)滲透率逐年提高以及國(guó)家三孩生育政策的推動(dòng)，預(yù)計(jì)2023年至2027年依然能夠保持14.5%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2027年輔助生殖服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模約為852億元。

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