行業主要上市公司：中天科技(600522);東方電纜(603606);亨通光電(600487);漢纜股份(002498);寶勝股份(600973);永鼎股份(600105);中海油服(601808);起帆電纜(605222);杭電股份(603618)等

本文核心數據：海底電纜需求規模;海底電纜市場規模;海底電纜企業數量等

行業概況

1、定義

海底電纜(submarine cable)是用絕緣材料包裹的電纜，鋪設于水下環境，用于傳輸電能或通信的線纜。海底電纜可分海底通信電纜和海底電力電纜，主要運用于海底觀測網、通信、電力網絡、海上石油開發、海上風電等領域。前瞻根據功能作用、電壓類型、絕緣類型、應用領域等標準對海底電纜進行分類如下：

2、產業鏈剖析

產業鏈上游原材料主要包括金屬原材料和化工原材料兩大部分，金屬原材料主要包括銅桿、鋁桿、合金鋁錠等，銅桿與鋁桿成本占比較大?；ぴ牧现饕ń^緣材料用于生產絕緣料、護套料、半導電屏蔽料的聚乙烯、聚氯乙烯、石墨烯、高性能聚酰亞胺等。產業鏈中游為海底電纜的生產制造，下游應用市場主要為電力企業，包括國家電網和海上風電投資建設企業。

分析中國海底電纜生態圖譜。上游原材料企業包括江西銅業、紫金礦業、中國鋁業等金屬材料企業。高性能聚酰亞胺材料等海纜專用化工原料生產企業包括中天科技、鼎龍股份等國產企業，也有日本住友、東麗、杜邦等跨國企業，由于具備先發技術優勢，跨國企業所占份額高。中游的海纜生產供應商保羅普睿司曼、耐克森的跨國企業以及東方電纜、中天科技等國內企業。下游應用市場包括國家電網、南方電網、中廣核等。

行業發展歷程

中國發展始于清朝時期，1886年第一條海底電纜臺南至澎湖電纜通聯臺灣全島以及大陸的水路電線，長53海里，主要作為發送電報用途。前瞻匯總梳理中國海底電纜建設發展歷程如下

上游供給情況：高端材料供應能力不足

海底電纜行業上游原材料包括金屬材料與絕緣護套原材料供應兩大部分，其中金屬材料主要包括銅加工產品與鋁加工產品，供應能力充足;絕緣護套相關化工原材料主要包括聚乙烯、聚氯乙烯、聚酰亞胺材料，其中聚乙烯、聚氯乙烯產能充足，但高端電子級的聚酰亞胺薄膜產能不足。

下游需求情況：主要為電力和通信需求

——海上風電成為主要增量市場

中國海底電力電纜主要應用于海上風電場、海上石油開發、島嶼供電三大領域，其中海上風力發電是占據最大需求份額的終端需求市場，根據CWEA《中國風電產業地圖2021》，2021年，中國海上風電裝機創歷史新高。2021年新吊裝海上機組2603臺，新增裝機容量達到1448.2萬千瓦，同比增長276.7%，成為海底電纜行業主要需求領域。

——語音通信和數據通信為主

海底通信電纜應用中國際語音和數據通信兩大領域占據主導地位，這很大程度上因為海底光纜高可靠性、安全性、容量和成本效益等方面的優勢。前瞻匯總分析現階段中國海底通信光纜需求動因如下：

行業發展現狀

1、供給：長三角分布企業數量最多

從熱力圖來看，中國海底電纜行業注冊企業分布主要集中在江蘇省、浙江省、安徽省和廣東省。其中江蘇省和浙江省企業分布數量均超過20家。

2、需求：2021年市場規模近140億元

中國海底電纜行業近年來呈現波動上升趨勢，2020年受海上風電“搶裝潮”拉動，2020年中國海底電纜市場規模同比大幅增長12.64%，約共134億元，達到近年峰值，2021年由于行業需求透支，市場增幅縮減，規模達到137.1億元，小幅增長3.24%。

注：①2016-2019年數據由中國水電水利規劃設計總院清潔能源發展研討會議披露;

②2020年及以后官方數據尚未發布，前瞻基于海上風電建設規模進行測算，僅做參考。

3、價格：施工量上升推動單位成本下降

海纜的高技術含量，決定了其較高的成本造價。前瞻根據水電水利規劃設計總院匯總中國海底電纜主要產品價格。結合海上風電電力輸送一般流程(通過35kV海底電纜將分散在場址內的風機所發電量匯集至海上升壓站，再由海上升壓站用220kV海底電纜送至陸上集控中心)可知，海上風電項目離岸越遠，海底電纜投資規模占比將相應增長。綜合考慮后，前瞻認為中國海底電纜價格下降空間取決于多方面因素——材質、技術、組網方式、離岸距離等等，但非常重要的一點在于施工量的上升所對應的單位成本下降。

產業競爭格局

1、區域競爭：華東地區占比最大

分析招投標項目分區域情況，華東地區由于經濟發展迅速，地處沿海地區風力資源豐富，相關海上風電項目、國際通信光纜招投標市場活躍，2020年以來項目數量規模位居全國首位，占比達到45%。華南地區位居第二，占比達到20%。

2、企業競爭：主要有三大競爭企業類型

我國電力電纜企業數量眾多，但大部分企業規模較小，產品以技術含量較低、設備工藝簡單的中低端產品為主，市場集中度低，競爭較為激烈。但在海纜、高壓及超高壓電纜等高端特種電纜領域，由于技術水平要求較高，且國內起步較晚，目前國內只有少數大型電力電纜企業以及部分外資、合資企業具備相應的技術和生產能力，并在某些細分領域形成幾家企業高度集中的競爭格局。

2021年12月28日，亞太線纜產業協會和線纜信息研究院公布了《2021全球海纜最具競爭力企業10強榜單》最新榜單，其中中國亨通光電、中天科技等均榜上有名，且位列全球前五，在全球TOP10中中國公司上榜4家，全球占比達到40%，全球競爭力較強?？偟膩砜矗袊５纂娎|建設產能在全球競爭力較強。

行業發展前景及趨勢預測

1、發展前景：2027年市場規模有望達到200億元

綜合上述分析，前瞻基于未來海上風電、國際通訊網絡升級、海上石油平臺開發多個應用領域的需求情況，對中國海底電纜行業發展前景進行預測，預計2027年中國海底電纜市場規模有望達到200億元，行業年復合增長率約為6%。

2、發展趨勢：主要有三大趨勢

海底電纜行業未來發展或有三大趨勢，即國家戰略驅動行業向好發展，產品需求向高端市場轉移;行業發展趨向規?；?，集中度有望穩步提升，以及行業競爭從價格向質量、品牌轉變。發展趨勢分析如下：

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國海底電纜行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、政策研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、IPO業務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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