行業主要上市公司：榮昌生物(688331)，恒瑞醫藥(600276)、科倫藥業(002422)等

本文核心數據：抗體偶聯藥物產業鏈;ADC重要交易事件。

抗體偶聯藥物產業鏈全景梳理：中游環節涵蓋創新藥研發上市全流程

抗體偶聯藥物產業鏈全景圖上游主要為抗體藥物原材料，包括化學試劑、藥物載體等，以及設備供應商;中游主要流程包括創新藥研發、臨床研究、臨床試驗、生產申報、規模化生產能等，參與者有高校、科研院所、制藥企業、醫藥外包服務企業等;下游主要通過醫療機構治療患者。

抗體偶聯藥物產業鏈全景圖上游原材料供應商主要有建順生物、金斯利等，設備供應商主要有華大智造、金儀盛世等;中游參與者主要有科倫博泰、榮昌生物、齊魯制藥等;下游醫療機構有中國疾病預防控制中心、北京大學腫瘤醫院等。

抗體偶聯藥物產業鏈區域熱力地圖：長三角地區較為集中

根據區域熱力圖，我國抗體偶聯藥物行業產業鏈企業在長三角地區較為集中。其中，浙江代表有華東醫藥、

新碼生物、浙江醫藥、多禧生物;江蘇有恒瑞醫藥、東曜藥業;上海有樂普生物、樂純生物、奧浦邁等。

抗體偶聯藥物行業企業全球競爭力表現

據統計，2021年除TIVIDAK、ZYNLONTA外的11種ADC藥物合計銷售額為52.5億美元，2022年根據已公布10種藥物的銷售數據，合計營收約74.91億美元，同比增長約42.69%。其中，銷售額排名第一的藥品是羅氏的Kadcyla，2021年銷售額達21.31億美元，2022年達22.88億美元。其次是武田和Seagen研發的Adcetris，2022年營收達14.69億美元。

我國本土企業榮昌生物研發的愛地希是我國目前唯一一個成功商業化的ADC藥物，其2021年銷售收入為0.13億美元，截至2022年3月2日，榮昌生物業績預告預計營收7.9億元，營業利潤虧損9.6億元。除榮昌生物外，目前國內擁有ADC藥物在研管線的藥企還有恒瑞醫藥、石藥集團、科倫藥業、君實生物、浙江醫藥、復旦張江、樂普生物、豪森藥業、百奧泰、東曜藥業、多禧生物和上海美雅珂等。

抗體偶聯藥物行業企業交易情況

2021-2022年，在創新藥領域ADC藥物成為最主要的交易種類。據不完全統計，截至2022年結束，我國藥企至少達成44項跨境License-out交易，其中超半數(30項)圍繞腫瘤和自身免疫疾病，在前10大License-out交易中，有5起交易對象為ADC藥物。其中，科倫博泰當仁不讓地成為過去一年中國最耀眼的Biotech，總共對外授權了9款ADC：2022年5月，授出其TROP2 ADC藥物SKB264;7月再次授出其Claudin 18.2 ADC藥物SKB315;加上12月份交易總額超94億美元7種不同在研臨床前ADC的授出，全年超117億美元的總交易額恐怕在未來幾年內都很難有Biotech能夠突破。

以上數據來源于前瞻產業研究院《中國抗體藥物偶聯物（ADC）行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

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