光模塊行業主要上市公司：光迅科技(002281.SZ);中際旭創(300308.SZ);新易盛(300502.SZ);博創科技(300548.SZ);太辰光(300570.SZ);聯特科技(301205.SZ);中天科技(600522.SH);長飛光纖(601869.SH);九聯科技(688609.SH);德科立(688205.SH);劍橋科技(603083.SH)等

本文核心數據：中國代表性光模塊企業產銷率、中國電信市場光模塊需求分析、中國數通市場光模塊需求分析

代表性光模塊企業產銷率較高

根據我國代表性光模塊企業的數據，2022年，我國光模塊行業平均產銷率水平較高，達95.55%;行業平均毛利率水平為28.27%，總體盈利情況良好。其中，劍橋科技、博創科技、新易盛的光模塊產銷率超過100%。

電信市場需求主要為較低速率光模塊

電信市場是光模塊的發源地。從電信網絡傳輸需求來看，5G傳輸網絡由前傳、中傳和回傳組成，分別將蜂窩基站、核心網絡和數據中心連接起來，其中前傳主要使用10G、25G光收發模塊，中傳主要使用50G、100G、200G光收發模塊，回傳主要使用100G、200G、400G光收發模塊。前傳子系統具有長距離高密度的特點，對光模塊需求量最大，因此對光模塊需求主要較低速率的光模塊為主。

2023年，我國5G投資逐步邁過高峰，隨著國內5G基站數量的不斷提升，增速趨于平穩。根據工信部統計，2022年我國新建5G基站88.70萬個，累計建成并開通5G基站231.20萬個。工信部表示，2023年將新建開通5G基站60萬個，總數將突破290萬個。據GSMA數據，中國大陸是世界上最大的5G市場，5G連接數在2022年底已超過全球總量的60%。

電信運營商加大算力網絡布局作為第二增長曲線

我國5G投資逐步邁過高峰，增速趨于平穩。從資本支出結構上來看，三大運營商預計未來資本支出逐漸向云計算等算力方向傾斜：中國移動對2023年算力網絡的資本開支預算提高到452億元，同比提高近35%;中國電信2023年計劃在產業數字化方面資本支出占比提高9.1%;中國聯通計劃2023年算力網絡資本開支將達到149億元，占總資本開支比例將達到19.4%，同比增長超過20%。

總體而言，光模塊行業下游的電信市場方面，傳統移動網絡占資本開支比重有所減小，電信運營商加大算力網絡布局作為第二增長曲線，疊加光纖入戶規模擴大，10G PON端口數量增加，整體市場對應光模塊需求呈現穩中有增的發展狀態。

數通市場是光模塊規模最大、發展最快的市場

數據通信市場是目前光模塊最大也是發展最快的市場。數通市場的快速發展主要得益于數據中心流量的大幅增加和數據中心網絡架構的變化，具體來看，一方面，云計算、大數據、物聯網等帶來數據中心流量與交匯量的爆發，另一方面，數據中心架構升級，交換機之間連接數增加，兩者共同推升光模塊的用量。截至2022年底，國內在用數據中心機架總規模超過650萬標準機架，算力總規模達到180EFLOPS，居全球第二。

固網接入市場向10G PON升級

《“十四五”信息通信行業發展規劃》明確提出“全面部署千兆光纖網絡”和加快“千兆城市”建設，并規劃到2025年實現：10G PON及以上端口數從2021年底的500多萬個增長至2025年底的1,200萬個;千兆寬帶用戶數也擴大近十倍至6000萬戶。《“雙千兆”網絡協同發展行動計劃(2021-2023年)》也提出計劃用三年時間，基本建成全面覆蓋城市地區和有條件鄉鎮的“雙千兆”網絡基礎設施，AR/VR、超高清視頻等高帶寬應用進一步融入生產生活。

2023年，工信部表示將開展千兆光網“追光行動”，加強跨行業、跨企業、跨地區網絡協同創新，支持傳統產業向數字化、網絡化、智能化轉型。我國目前已建成全球規模最大的光纖和移動寬帶網絡，截止2022年底，千兆及以上接入速率的固定寬帶用戶9175萬戶，規模是上年末的2.7倍;建成具備千兆服務能力的10G PON端口數達1523萬個，較上年末接近翻一番水平。

隨著運營商進一步拓展千兆寬帶業務，向10G PON升級已經是大勢所趨，我國運營商正引領全球接入網向10G速率升級，未來的增長空間較大。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國光模塊行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

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