行業主要上市公司：國盛金控(002670)、海印股份(000861)、重慶百貨(600729)、北京銀行(601169)、樂信集團(LX.US)、拍拍貸(FINV.US)、信而富(XRF.US)、宜人金科(YRD.US)等

本文核心數據： 消費金融全球市場發展;美國消費金融結構;歐洲主要國家消費貸款余額;日本消費貸款余額;

全球消費金融發展歷程

在過去的一個世紀時間里，消費信貸在全球經歷了指數級的增長。從1853年第一個分期銷售方式的發明，到今天美國超過5億美元的消費信貸規模，消費金融近百年歷史大體可劃分為如下幾個階段：

美國為全球第一大消費金融市場

受經濟發展水平、科學技術、居民消費觀念等因素的影響，美國的消費金融市場已是發展得相當成熟。長期以來，美國消費金融市場不斷發展革新，消費金融業務發展很好，消費金融公司的出現更是彌補了已有市場上的不足，為特定消費者群體提供小額貸款，進而推進了消費金融市場的發展。

從美國消費信貸的構成來看，美國消費金融發展時間較長，大量機構加入消費金融行業。如今美國的消費金融已經衍生出了多種多樣的基于場景的消費金融產品，產品模式也愈加細分化。在美國，消費信貸分為循環信貸和非循環信貸，具體還可細分為學生貸款、汽車貸款、信用卡貸款、循環房屋凈值貸款、發薪日貸款等等，產品期限長短不一十分靈活。

根據紐約聯儲銀行發布的《美國家庭債務和信貸報告》，截至2022年底，學生貸款在消費信貸中的占比最高，達到32.05%。2023年上半年，汽車貸款首次超過學生貸款。這與美國消費信貸年齡結構的變化有關。

法國成為歐洲消費貸款余額較充足市場

在歐洲國家和地區，消費金融公司的出現要晚于美國，其產生可以追溯到二十世紀六、七十年代。在經歷了近半個世紀的發展，歐洲國家的消費金融公司已經發展成為向消費者提供消費信貸資金的主要部門和機構，消費金融公司的完善和發展有效填補了商業銀行等金融機構在消費信貸市場上的空缺，在積極完善消費信貸市場的同時，也推動了金融創新的發展。歐盟地區已經成為僅次于美國的全球第二大消費金融市場。

根據Trading Economics數據顯示，截至2023年上半年，法國消費信貸余額達1.73萬億歐元，西班牙、德國、奧地利等國消費信貸余額分別為0.65萬億歐元、0.23萬億歐元、0.18萬億歐元。

日本2023年消費金融市場需求釋放

日本的消費金融業也有幾十年的發展歷史，因其起步早，所以日本的消費金融市場發展成熟度要高于我國。日本在20世紀80年代就已經進入了大眾消費時代，受電視機、洗衣機和電冰箱等家用電器以及汽車的普及影響，消費信貸規模不斷增長。根據Trading Economics數據顯示，截至2023年上半年，日本消費信貸余額達510萬億日元。

此外，日本的消費金融業由于受到美國及歐盟國家的影響較為深刻，因而在業務范圍，經營模式及組織方式等方面會更加廣泛，經營更加靈活。日本的消費金融公司采用與銀行相結合的方式，二者通力合作，雙方利用對方的專業、人才與市場優勢，通過彼此進行交叉銷售方式，進行相關產品的營銷，這種營銷模式的優點在于，消費金融公司可以借助銀行的品牌效應進行業務的迅速擴張，從而更好地帶動日本消費金融公司的發展。

全球消費金融行業經驗借鑒

對于在美國以及歐盟的消費金融公司，供給主體廣泛，有利于擴大行業業務規模。此外，多元的消費金融營銷模式以及完善的社會信用體系，也是值得我國消費金融市場借鑒的重要經驗。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國消費金融行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

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