行業主要上市公司：國盛金控(002670)、海印股份(000861)、重慶百貨(600729)、北京銀行(601169)、樂信集團(LX.US)、拍拍貸(FINV.US)、信而富(XRF.US)、宜人金科(YRD.US)等

本文核心數據：消費金融需求主體;消費金融

消費信貸滲透率突破40%

消費金融占整體信貸的滲透率可以反應目前消費者對消費金融的需求情況。傳統意義上認為，中國國內整體的信貸行為比較保守，所以中國金融行業尤其在個人信貸端始終存在不可逾越的發展瓶頸。但實際上，中國從2014年的16.2%增長到2022年的43.2%，短短7年的時間增長了27%。伴隨著消費升級以及民間借貸的活躍性，消費信貸迎來黃金發展期，消費信貸反過來促進消費升級，形成正反饋循環，構建了消費信貸蓬勃發展的繁榮圖景，大幅提振市場信心。

注：中國狹義消費信貸余額滲透率=中國消費信貸余額/中國社會消費品零售

消費信貸線上滲透率突破70%

互聯網消費金融平臺為中國消費金融業務成熟度和線上化進程所作出的貢獻毋庸置疑，在政策的引導下，對中國金融行業整體產生了重要且積極的作用，最主要體現在傳統金融機構的電子化程度和對外的開放性層面。

另一方面，互聯網消費金融改變并提升了中國居民用戶對借貸行為的認知與接受度，極大程度上加快了中國消費金融的發展進程、提升了中國消費金融的線上化滲透率，也為銀行等傳統金融機構的業務線上化進程提供了參考依據。

根據中國人民銀行數據測算，中國狹義消費信貸線上化滲透率已經從2014年的0.4%提升到了2022年的73%，可以說，中國互聯網消費金融已經完成了其從以互聯網公司創辦的互聯網金融平臺為代表的狹義互聯網消費金融向以傳統消費金融的互聯網化為界定的廣義互聯網消費金融的轉型。

注：1)消費信貸線上化滲透率=中國互聯網消費金融余額規模/(中國狹義消費信貸余額-信用卡余額);

2)由于在統計互聯網消費金融余額規模時，未將信用卡余額統計在內，為保持分子分母一致性，以使線上化滲透率更有意義，將消費信貸余額中的信用卡余額扣除

消費金融需求人次接近4億人

根據中國銀行業協會數據顯示，2019-2022年消費金融公司服務客戶人數逐年快速上升，從1.27億人到3.38億人。

中國銀行業協會發布《中國消費金融公司發展報告(2023)》顯示，截至2022年末，消費金融公司服務客戶人數突破3億人次，達到3.38億人次，同比增長18.4%;資產規模及貸款余額雙雙突破8000億元，分別達到8844億元和8349億元，同比增長均為17.5%，高于經濟增速和消費增速，為恢復和擴大消費需求作出了積極貢獻。

消費金融需求主體90后女性占比高于80后

從消費金融需求者畫像性別來看，根據移動數據研究中心顯示，近年來從代際上看，80后和90后銀行信用卡用戶性別分布均較為均衡，其中，80后男性占比51.7%，90后銀行信用卡用戶女性占比49.4%，高于80后銀行信用卡女性用戶占比，90后女性用戶使用信用卡進行消費的需求更強烈。

注：內圈為80后，外圈為90后，目前暫未分析00后畫像

消費金融利率反應不同產品需求程度

《消費金融公司試點管理辦法》規定：消費金融公司應當建立消費貸款利率的風險定價機制，根據資金成本、風險成本、資本回報要求及市場價格等因素，在法律法規允許的范圍內，制定消費貸款的利率水平，確保定價能夠全面覆蓋風險。

消費金融公司會根據客戶填報的信息，采用更為靈活的風險定價方式。根據職業不同、收入不同、受教育程度不同、信貸記錄不同，提供不同的消費金融公司貸款利率水平。

銀行消費貸產品最具有優勢，集中在最新一年LPR3.7%到原信用卡利率上限18.25%的水平，不同銀行產品間差異較大，但全國性大型銀行是自營消費信貸的參與者，利率可以非常低。

銀行信用卡相比消費信貸產品相對較高，隨著信用卡可以承接部分互聯網信用付產品的能力增強，銀行信用卡計劃往最新監管指導窗口紅線24%提升。

消費金融公司主要在原信用卡利率上限18.25%到原監管指導窗口紅線36%，未來隨著最新監管指導紅線逐步落實，消費金融公司為吸引更多消費信貸需求將下調利率。

互聯網銀行產品利率通常會根據市場競爭和經濟狀況而有所波動。目前，網上銀行的貸款利率相對小對消費金融公司較低，因為它們的運營成本相對較低，并且可以通過更好的風險評估來降低不良貸款的風險。

互聯網消費金融平臺的產品區間在5.4%到36%之間，為滿足不同需求的消費者，利率跨度較大，多數參與者分布在18%-36%之間。例如借唄年化利率區間為5.4-21.6%，美團借錢年化利率區間為7.2%-24%，京東金條年化利率區間為6%-36%，攜程拿去花年化利率區間為7.2%-36%。

注釋：消費信貸余額是指居民不包含房貸的消費信貸余額，包括由銀行、消費金融公司、汽車消費金融公司、小貸公司及各類互聯網消費金融機構提供的消費信貸余額。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國消費金融行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

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